China Life Insurance gana 422 millones de yuanes diarios en 2025; la dirección revela nuevas tendencias en la asignación de fondos

Informe de desempeño 2025 de una empresa aseguradora cotizada en el mercado A sale sucesivamente.

En el lugar de la conferencia de resultados de China Life; entrevistado/a/imagen

Informe de desempeño 2025 de China Life presentado por medios

Un periodista de Jingjing del Diario Económico y Comercial de China, informa desde Beijing

El informe de desempeño 2025 de una aseguradora cotizada en el mercado A ha ido saliendo sucesivamente.

China Life Insurance Company Limited (en adelante, “China Life”, 601628.SH, 2628.HK) divulgó recientemente su informe de desempeño de 2025: en 2025, la utilidad neta atribuible a la controladora alcanzó 154.08B de yuanes, con un crecimiento interanual del 44.1%, equivalente a aproximadamente 422 millones de yuanes al día; las primas totales del seguro superaron por primera vez la marca de 700B de yuanes, llegando a 387.69B de yuanes, con un crecimiento interanual del 8.7%.

Este desempeño no se logra sin el impulso de las ganancias de inversión. En 2025, las ganancias totales de inversión de China Life alcanzaron 79.44B de yuanes, aumentando 794.43 mil millones de yuanes frente al año anterior, con una mejora interanual del 25.8%. El rendimiento total de la inversión fue del 6.09%, con un aumento de 59 puntos básicos en comparación con el mismo período del año anterior.

Liu Hui, vicepresidente ejecutivo de China Life y secretario del consejo, dijo a los periodistas de medios como “China Business News” en la reunión de desempeño de 2025: en 2025, China Life continuó fortaleciendo la gestión integrada de activos y pasivos, promoviendo en profundidad la diversificación de productos y negocios, gestionando de forma científica los costos de los pasivos y mejorando eficazmente la eficiencia de inversión; al mismo tiempo, con una visión prospectiva, aprovechó oportunidades del mercado, optimizó continuamente la estructura de asignación de activos y fortaleció la estabilidad de las ganancias de la cartera de inversión y el potencial de retornos a largo plazo, logrando un crecimiento constante de su desempeño operativo.

La inversión en renta variable aumenta en 450B de yuanes

Desde la perspectiva de la estructura de asignación de activos, a finales de 2025, China Life contaba con un tamaño de activos de inversión de 7.4 billones de yuanes, con un crecimiento del 12.3% respecto al cierre del año anterior. Entre ellos, la proporción asignada a acciones y fondos (sin incluir fondos del mercado monetario) aumentó del 12.18% a finales de 2024 al 16.89%. La proporción de activos financieros con fecha de vencimiento fijo fue del 70.51%, principalmente bonos, depósitos a plazo y productos financieros tipo derecho.

En cuanto a las inversiones en activos crediticios, principalmente incluyen bonos corporativos de crédito y productos financieros tipo derecho, con destinos principalmente en sectores como banca, transporte, finanzas no bancarias, servicios públicos y energía. A finales de 2025, la proporción de bonos corporativos con calificación externa AAA en poder de China Life superó el 99%; la proporción de productos financieros tipo derecho con calificación externa AAA superó el 99%.

En cuanto a la inversión en renta variable, en 2025 China Life llevó a cabo de manera estable la asignación de acciones de alto dividendo. El tamaño de la inversión en renta variable en el mercado abierto superó 1.2 billones de yuanes, incrementándose en más de 74k de yuanes respecto al inicio del año. En inversiones alternativas, se enfoca en entidades de alta calidad y activos centrales, innovando modelos de inversión y realizando una planificación prospectiva.

Liu Hui explicó en la reunión de desempeño que existen tres razones principales para el gran aumento de las ganancias de inversión de China Life en 2025: primero, firmemente apostar por los activos chinos; en 2025, se aumentó estratégicamente la proporción de renta variable en casi 5 puntos porcentuales; el tamaño de la inversión en renta variable superó 1.2 billones de yuanes; y se enfocó en inversiones en acciones tecnológicas que representan la dirección del nuevo motor de productividad de China; segundo, en los años anteriores se aprovechó la oportunidad de tasas de interés altas y de emisiones a gran escala de bonos a largo plazo; se incrementó la asignación de bonos a largo plazo a través de ciclos; actualmente se acumulan más de 3 billones de yuanes en bonos a largo plazo; además, durante el descenso de las tasas de interés se incrementó la asignación de acciones de alto dividendo; tercero, se aprovecharon oportunidades estructurales del mercado, capturando en las inversiones en renta variable el auge del estilo de crecimiento.

Sobre la asignación de inversiones en equity, que el mercado sigue con especial atención, Liu Hui reveló que se realiza principalmente mediante inversión directa en equity para enfocarse en activos centrales, con el fin de asignar activos verdes “doble carbono” con flujos de caja estables; mediante fondos PE para asignar a industrias emergentes, por ejemplo, los fondos de la serie de salud grande aportaron cerca de 12k de yuanes, con los que se formaron 22 compañías cotizadas, con un valor de mercado total que supera 1 billón de yuanes. En el ámbito de la ciencia y la tecnología, se emitió un fondo de ciencia y tecnología por 5 mil millones de yuanes, con lo que se formaron múltiples empresas de inteligencia artificial. Recientemente, además, se lanzó un fondo de ciencia y tecnología del delta del río Yangtsé (Grupo de inversión de la región del Yangtsé) por 450B de yuanes, con enfoque en carriles tecnológicos como inteligencia artificial e circuitos integrados.

Apostará a la inteligencia artificial y los semiconductores

En un entorno de bajas tasas de interés, lo que realmente pone a prueba a las compañías de seguros es la capacidad de gestión de activos y pasivos a largo plazo. El director de actuario general de China Life, Hou Jin, dijo en la reunión de desempeño: “La empresa implementa una actualización del acoplamiento de activos y pasivos, que se refleja principalmente en cuatro aspectos: primero, se impulsa de manera simultánea la transformación de negocios tipo rendimiento flotante, se aumenta la inversión en renta variable y se fortalece la gestión fina de las cuentas; segundo, se consideran de manera integral la gestión científica de la duración de los pasivos y el ajuste flexible de la duración de los activos, con una brecha de duración efectiva de menos de 1.5 años; tercero, se responde activamente a los cambios de las tasas de interés del mercado, haciendo sinergia entre el ajuste dinámico de las tasas de interés predeterminadas de los productos y la selección y optimización del momento para asignar activos de renta fija; el costo de garantía de los pasivos de nuevos negocios disminuye más de 60 puntos básicos; cuarto, la creación y realización de valor se vuelve más sólida y el desempeño de creación de capital endógeno es más resistente.”

En el futuro, ¿cómo asignarán las compañías de seguros de China Life los fondos?

Liu Hui explicó en detalle que en cuanto a la inversión en renta variable, China Life continuará promoviendo la entrada de fondos de mediano y largo plazo al mercado, con foco en dos grandes tipos de activos: primero, inversiones en acciones tecnológicas que representan la dirección del nuevo motor de productividad de China, siguiendo la línea principal de la iteración tecnológica y la sustitución nacional, y buscando en toda la cadena de la industria de la inteligencia artificial activos de inversión con oportunidades de crecimiento explosivo; segundo, la asignación de acciones de alta calidad con alto dividendo, construyendo una cartera diversa de dividendos para hacer frente a la caída de las tasas de interés.

En cuanto a la renta fija, actualmente el mercado de bonos de China muestra una tendencia de oscilación en niveles bajos y un “desplazamiento” del centro hacia arriba; la tasa de los bonos del gobierno a 10 años opera entre 1.75% y 1.9%, con un pequeño repunte del centro de tasas respecto al año pasado. China Life prestará atención a oportunidades de asignación derivadas del aumento de la tasa de bonos a largo plazo, y al mismo tiempo aplicará estrategias diversificadas de renta fija para buscar productos con buena relación costo-beneficio, incluyendo bonos “2+” y “evergreen” (segunda emisión perpetua y deuda perpetua con vencimiento), productos de renta fija relativamente favorables y planes alternativos de derechos, etc.

Con respecto a la dirección de inversión durante el período “Quince y quinto”, Liu Hui reveló adicionalmente que China Life se enfocará en los planes del país para cultivar y fortalecer industrias emergentes y en una planificación anticipada para las industrias futuras, y seguirá utilizando herramientas diversificadas como fondos de fusiones y adquisiciones, fondos PE y fondos S, con énfasis en tres grandes direcciones: incluyendo la inteligencia artificial y los semiconductores, ajustándose estrechamente a la línea principal de la iteración tecnológica y la sustitución nacional, y profundizando en toda la cadena de la industria de la inteligencia artificial para identificar activos de inversión con oportunidades de crecimiento explosivo; salud grande y biotecnología, con despliegue en campos como medicamentos y dispositivos innovadores, diagnóstico y tratamiento inteligente, y gestión de enfermedades crónicas; y energía verde y nueva infraestructura, con trabajo profundo en industrias de energía limpia como eólica y nuclear, y con atención a oportunidades de inversión como almacenamiento de nueva generación y la sinergia de computación y poder de cómputo.

(Editores: Li Hui; Revisión: He Shasha; Corrección de pruebas: Zhai Jun)

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