La hermosa granja experimenta un aumento del 41% en el beneficio neto ajustado en 2025

Si Yanli acelerará la actualización de sus negocios fundamentales en los próximos dos años y optimizará su ubicación comercial.

Este artículo es original de IPO Early Know

Autor｜Robin

Según el aviso de IPO Early Know, el 27 de marzo, Meili Tianyuan (2373.HK) publicó su informe anual de 2025. En el conjunto del año, los ingresos anuales alcanzaron 3.000 millones de RMB, un aumento interanual del 16,7%; el beneficio neto fue de 340 millones de RMB, con un gran incremento del 34,8% interanual; el beneficio neto ajustado fue de 381 millones de RMB, con un incremento interanual del 41,0%, y el margen de beneficio neto ajustado aumentó hasta el 12,7%.

El flujo de efectivo neto procedente de actividades de operación del grupo en 2025 fue de 1.000 millones de RMB, un aumento significativo del 25,4% interanual; a 31 de diciembre de 2025, el grupo registró en total 2.590 millones de RMB en efectivo y equivalentes de efectivo, aumentando netamente un 41,6% interanual; las reservas de efectivo brindan una sólida garantía para la consolidación posterior en la industria y la devolución a los accionistas.

En la propuesta de la junta directiva de 2026, se plantea mantener una proporción de alto reparto de dividendos: el 50% del beneficio neto atribuible a los accionistas en 2025 se destinará a dividendos, con un pago de 0,72 HKD por acción, un aumento del 38,5%. En cuanto a los incentivos para la gestión, en 2025, el grupo vinculará de manera profunda los objetivos de ingresos y beneficios de los próximos tres años con la retribución por incentivos de capital; el objetivo de desempeño del primer año ya se alcanzó con exceso; además, la compañía ajustó aún más al alza los objetivos de desempeño para tres años correspondientes a los incentivos de capital de la gerencia.

Crecimiento contra la corriente en belleza y medicina estética, enfrentando la “sobre-compartimentalización” de la industria mediante el impulso del valor

Ante los cambios en la tendencia de la industria de la medicina estética, el CEO Lian Songyong afirmó en la junta de resultados que, actualmente la industria ya ha entrado en la “era del catálogo de productos”: en el upstream de productos de medicina estética, los productos conformes han aumentado de forma considerable, mejorando la situación de escasez de oferta; y en el lado del consumidor, los clientes de gama alta ya no se satisfacen con soluciones estandarizadas, sino que buscan servicios de alta calidad únicos y hechos a medida para ellos. Enfrentando este cambio estructural, Meili Tianyuan elige ampliar su ventaja competitiva con un posicionamiento diferenciado; la estrategia central se mantiene en “no pelear guerras de precios en la sobre-compartimentalización, sino enfocarse en la calidad de la tecnología y del servicio”.

En 2025, Meili Tianyuan logró un crecimiento contra la tendencia en el segmento de medicina estética, alcanzando ingresos de 1.017 millones de RMB, un aumento del 9,6% interanual, y el margen bruto aumentó en gran medida 3,6 puntos porcentuales hasta el 55,9%**. Lian Songyong señaló que, mediante la optimización precisa de la estructura de proyectos, el ámbito de medicina estética de Xiu Kerou mejora de manera continua el valor médico personalizado de la entrega, se centra en clientes de alto valor y proyectos, y logró que el consumo anual promedio de los miembros activos aumente interanualmente en 490 RMB hasta 28k RMB.

Basándose en la acumulación de datos de casos clínicos y en la mejora de la capacidad de negociación en la cadena de suministro, Meili Tianyuan transformará las ventajas en la fase de catálogo de productos en capacidades de “creación conjunta y estudio especializado”. Lian Songyong indicó que Xiu Kerou, gracias al apoyo de socios del upstream, construyó soluciones integrales a partir de un proyecto único. En la conferencia de lanzamiento de actualización de marca “Estudio especializado anti-envejecimiento” celebrada en marzo de este año, Xiu Kerou presentó un plano de productos de ciclo completo que cubre la prevención del envejecimiento prematuro (para primeros signos), el anti-envejecimiento para recuperar la juventud (con procedimientos de congelación) y el anti-envejecimiento para revertir la edad, construyendo un reconocimiento de marca único y evitando la competencia del mercado con homogeneización.

Para respaldar esta estrategia de marca, Meili Tianyuan coordina en profundidad con 1Bédicos expertos: la experiencia clínica de primera línea y el sistema estético de vanguardia retroalimentan el desarrollo de productos, creando conjuntamente opciones de anti-envejecimiento exclusivas, y mediante la incubación de la IP de médicos famosos, incrementa la sensación de confianza hacia la marca con capacidades profesionales. Al 31 de diciembre de 2025, el grupo ha solicitado acumuladamente más de 150 patentes, utilizando barreras tecnológicas para crear una experiencia de servicio de medicina estética profesional.

Integración de Si Yanli: lo “más importante” de los próximos dos años

Después de completar la adquisición del 100% del capital de Si Yanli, Meili Tianyuan inició de inmediato un proyecto de integración sistemática. Lian Songyong afirmó que, a diferencia del orden de tres pasos de la integración de Nairui’er (negocios fundamentales, medicina de consumo y habilitación de plataforma), la ruta de integración para Si Yanli es primero hacer la integración de la plataforma, luego impulsar la medicina de consumo, y finalmente realizar la mejora de precisión del negocio fundamental. Desde la perspectiva de la gerencia, la actualización de los negocios fundamentales es lo “más importante” para los próximos dos años, aproximadamente.

Lian Songyong explicó que, a nivel de plataforma, tras la promoción durante un trimestre, ya se ha completado la integración de parte de las funciones de Si Yanli; una vez concluida la integración integral, la eficiencia se multiplicará, y la capacidad de back-office y middle-office superará el estado de crecimiento natural que tendría antes. Al mismo tiempo, Meili Tianyuan también utiliza el sistema maduro de medicina estética de Xiu Kerou para realizar injertos de capacidades e impulsar la actividad de Si Yanli.

En cuanto a la planificación específica para la actualización del negocio fundamental de Si Yanli, en primer lugar se logrará un nuevo enfoque en el posicionamiento de marca. Lian Songyong afirmó que, Si Yanli es originalmente una marca de belleza de gama alta que valora los efectos basados en tecnología, los equipos de vanguardia y los productos; en el futuro, sobre esta base, seguirá profundizando el valor de la marca y mostrará de manera integral la doble función de la tecnología y la experiencia.

En segundo lugar, se optimiza la ubicación comercial. En el pasado, Si Yanli no siguió completamente los ajustes de la distribución comercial en China; una parte considerable de sus tiendas tiene un enorme margen de optimización de ubicación. En 2026, el grupo planea optimizar y ajustar alrededor de 20 tiendas, mejorando la influencia de Si Yanli en su propio centro comercial mediante su entrada en zonas comerciales de mayor calidad, y así incrementando la influencia en esta ciudad.

Una mejora más profunda reside en el sistema de experiencia. Lian Songyong afirmó que la belleza de gama alta no es solo el efecto de la tecnología, sino también la creación para los clientes objetivo de alta gama de una “nueva forma de vida” y un “refugio para cuerpo y mente”. Actualmente, Meili Tianyuan ya ha puesto en marcha de manera integral, junto con una empresa asesora externa, el plan de actualización del sistema de experiencia de Si Yanli; a finales de abril se implementará el primer paso de la actualización, que implicará aproximadamente más de 50 categorías y escenarios.