Honda registra su primera pérdida anual desde su lanzamiento

Bajo el doble golpe de la desaceleración del proceso de electrificación global y la competencia feroz del mercado, Honda Motor Co. sufre la primera pérdida anual desde su salida a bolsa. El 12 de marzo, Honda anunció que prevé que el año fiscal 2025 (de abril de 2025 a marzo de 2026) registrará la primera pérdida neta desde su salida a bolsa, con un importe de hasta 690B de yenes (aprox. 24.7B de yuanes). Según la previsión de resultados, Honda prevé para el año fiscal 2025 una pérdida operativa de 270B a 570B de yenes, frente a la expectativa anterior de obtener ganancias de 550B de yenes; y prevé una pérdida neta de 420B a 690B de yenes, que contrasta fuertemente con la expectativa anterior de ganancias de 300B de yenes.

Al repasar el desempeño financiero de Honda en los últimos tres años, su curva de resultados muestra un vaivén tipo “montaña rusa”. El año fiscal 2023 (de abril de 2023 a marzo de 2024) fue el punto culminante de Honda: logró ingresos de 20,43 billones de yenes, una utilidad operativa de 1,38 billones de yenes, estableciendo un máximo histórico, y una utilidad neta de 1,11 billones de yenes. El año fiscal 2024 (de abril de 2024 a marzo de 2025) dio un giro brusco a la baja en el desempeño.

Según el informe, aunque los ingresos de ese año aumentaron ligeramente hasta 21,69 billones de yenes, la utilidad neta se desplomó hasta 83,58 mil millones de yenes, un descenso interanual del 24,5%. En particular, la caída de ventas en el mercado chino tuvo un impacto notable: en 2024, las ventas de Honda en China fueron solo de 204.3k de unidades, con una caída interanual del 31%.

Según las cifras de ventas, Honda en el mercado chino ha estado bajando de forma consecutiva durante cuatro años. De 2021 a 2024, sus ventas fueron 13.8k de unidades, 11.1k, 1,2342 millones y 216.9k, con un descenso que se amplió año tras año.

La causa directa de las enormes pérdidas de este año fiscal es la reevaluación de la estrategia de electrificación de Honda. La compañía anunció ese mismo día que cancela parte de los planes de I+D y lanzamiento de vehículos eléctricos fabricados en Estados Unidos, y que se prevé que los costes y pérdidas totales resultantes alcancen como máximo los 2,5 billones de yenes (aprox. 853.7k de yuanes).

Hua Nan Yongchang Securities, citando datos de Factset, señaló que los analistas han recortado sus expectativas de ganancias sobre Honda. En las previsiones de EPS para 2026, la mediana estimada por 18 analistas se redujo de 2,21 a 2,18 dólares. La distribución de calificaciones del mercado para las acciones de Honda es de 7 compras, 14 mantenimientos y 1 venta, lo que muestra que el mercado no tiene una postura unánime sobre su futuro.

El director ejecutivo de Honda, Toshihiro Mitobe, reconoció anteriormente que las políticas arancelarias de los distintos países cambian con frecuencia, lo que afecta enormemente al negocio y altera gravemente la planificación del futuro. Como su mayor mercado, Estados Unidos aportó 1,4 millones de unidades de ventas en 2024, de las cuales casi el 40% provino de exportaciones desde Japón; las políticas arancelarias tienen un impacto profundo en este contexto. Ante el atolladero, Honda planea invertir alrededor de 10 billones de yenes en el año fiscal 2030 para impulsar la transición a la electrificación, pero recientemente decidió recortar parte de la inversión a 7 billones de yenes, inclinando el foco estratégico hacia modelos de híbridos.

Ante las dificultades, Honda anunció una reevaluación fundamental de su estrategia de electrificación: el objetivo global de ventas de vehículos 100% eléctricos para 2030 se redujo drásticamente de 2 millones de unidades a 0,7 a 0,75 millones, y además decidió terminar la colaboración con General Motors en vehículos eléctricos. Asimismo, Honda anunció que a partir de abril de 2026, la función de desarrollo de automóviles se reanudará en sus filiales de I+D para intentar revertir la tendencia negativa mediante el fortalecimiento de la producción propia.

La situación más difícil corresponde a Nissan Motor Co. Según sus previsiones de resultados del año fiscal 2025, Nissan espera una pérdida neta de 1.56M de yenes durante todo el año. El informe muestra que en los primeros 9 meses del año fiscal 2025 (de abril a diciembre de 2025), las ventas globales de Nissan cayeron un 5,8% interanual hasta 2,26 millones de unidades, y la pérdida neta acumulada ya alcanzó 1.37M de yenes (aprox. 1.23M de yuanes). Aunque en el tercer trimestre fiscal logró una utilidad operativa en ese trimestre, el volumen de ganancias se redujo de forma significativa.

Para mejorar su situación operativa, Nissan está impulsando el plan de reorganización “Re:Nissan”, incluyendo medidas como el cierre global de 7 fábricas y recortes de 20k empleos. A través de los casos de Nissan y Honda se puede ver que, en la encrucijada de la transformación del sector, el coste de no haber captado con precisión el ritmo del mercado se está reflejando con cifras financieras tan directas como las más intuitivas.

Sin embargo, entre las empresas japonesas, Toyota Motor logró sostener su posición dominante como líder global de ventas en 2025: las ventas anuales alcanzaron 853.7k de unidades, superando al Grupo Volkswagen, que mantuvo el primer lugar en el conteo. Según los datos financieros, en el año natural 2025 (el año fiscal de Japón va del 1 de abril de cada año al 31 de marzo del año siguiente), Toyota logró ingresos de aproximadamente 44,7 billones de yenes (aprox. 2 billones de yuanes), con un crecimiento interanual de alrededor del 6,8%; logró una utilidad neta de aproximadamente 3,7 billones de yenes (aprox. 25k de yuanes), con una caída interanual de alrededor del 26%; con este cálculo, su ganancia por vehículo fue de 170k yuanes.

Pero Toyota no pudo evitar los impactos externos: los aranceles de Estados Unidos trajeron un impacto negativo de 1,45 billones de yenes, lo que provocó que su mercado en Norteamérica registrara una pérdida operativa. Además, las ventas en Asia también mostraron una caída.