Desde la estrategia de "romper límites", una visión profunda de la elevación del valor de Autohome.

A medida que la industria automotriz en el país entra en una nueva etapa de electrificación, de venta directa por canales y de competencia en mercados con inventario existente, los usuarios ya no se satisfacen con solo consultar información, sino que pasan a buscar un servicio integral de extremo a extremo para ver—elegir—comprar—usar—intercambiar. Que la plataforma de servicios de internet automotriz entre en un periodo de profunda transformación es, sin lugar a dudas, un camino indispensable.

El 5 de marzo por la noche, la plataforma líder de servicios de internet automotriz, Autohome (ATHM.US,02518), divulgó oficialmente los resultados financieros no auditados del cuarto trimestre de 2025 y del año completo. Esto, sin duda, también ofrece a observadores una excelente oportunidad para ver cómo un actor destacado en servicios automotrices en línea desarrolla una transformación estratégica en un periodo de cambios en la industria.

Según lo divulgado en el informe, en el cuarto trimestre, la empresa tuvo un ingreso total de 1.46 mil millones de RMB, y el beneficio neto ajustado atribuible a Autohome fue de 304 millones de RMB. En cuanto al desempeño anual, en 2025 el ingreso total de todo el año fue de 6.45 mil millones de RMB, y el beneficio neto ajustado atribuible a Autohome fue de 1.61 mil millones de RMB.

Aunque este informe no muestra una tendencia de crecimiento fuerte, las innovaciones de gran envergadura desplegadas durante este año son, sin duda, el mejor momento para poner a prueba los resultados de la estrategia de Autohome.

El presidente del consejo de administración y CEO, Liu Chi, señaló al respecto: “2025 es el año en que Autohome inicia su transformación desde una plataforma de información automotriz hacia una plataforma de servicios automotrices de ecosistema integral. Ante los cambios profundos en la industria automotriz, la empresa se centra en dos medidas principales: en el plano de contenidos, seguir reforzando la construcción de contenidos de alta calidad, perfeccionar el ecosistema de creadores y mejorar la capacidad de difusión de nuevos medios; en el plano de servicios, acelerar la construcción de un sistema de servicios integrado en línea y fuera de línea (300959), para crear una experiencia de servicio de ecosistema para todo el flujo de cadena más eficiente y conveniente para usuarios y socios de la industria. En el proceso de transformación, usando la inteligencia artificial como motor, habilitar de forma integral la innovación de productos y la optimización operativa”.

Se puede ver que, en el momento en que el mercado de consumo automotriz entra en una etapa de cambios profundos, Autohome no ha adoptado una postura defensiva pasiva. Al contrario, mediante pasos estratégicos firmes, apoyándose en el contenido como base, en la electrificación como motor de crecimiento, en la digitalización mediante IA como fuerza motriz central y en los autos usados como ventaja competitiva diferenciadora, la empresa sigue fortaleciendo de manera continua su capacidad integral de servicios de plataforma. Esto también sentará un cimiento importante para el crecimiento futuro del desempeño de la compañía.

Los contenidos de alta calidad impulsan las transacciones; se consolida la base de tráfico y confianza

En la industria de servicios de internet automotriz, los contenidos de alta calidad son como un “imán” preciso: pueden reunir en la plataforma a usuarios que tienen intención real de comprar un coche. Para Autohome, que se apoya en los contenidos como fundamento, seguir optimizando la construcción de contenidos sigue siendo un punto clave para que la empresa establezca confianza profesional, genere un foso de protección (moat), mejore la retención y el crecimiento de usuarios, y construya barreras a largo plazo.

Al observar el informe financiero, en 2025 Autohome optimizó la construcción de contenidos de múltiples maneras mediante la innovación en reportes de contenidos, el fortalecimiento del ecosistema de creadores y la expansión de los límites del ecosistema de contenidos. Con ello, logró el “alto nivel de actividad diaria” y la “alta adherencia” de los datos de la plataforma, consolidando la base de tráfico del ecosistema.

En concreto, en cuanto a innovación en reportes de contenidos, en noviembre de 2025, en la Feria Internacional del Automóvil de Guangzhou, la empresa integró de manera innovadora la cobertura de la feria con la conferencia de creadores. En torno al tema de “reportes de feria útiles”, creó una transmisión en vivo ultra larga de 2 días y 23 horas de inmersión total, y en paralelo cubrió seis plataformas principales de nuevos medios, logrando una difusión eficiente del contenido en múltiples dimensiones y con enfoque en escenarios. En cuanto a la profundización del ecosistema de creadores, en el cuarto trimestre la empresa lanzó la plataforma de marketing de contenidos de autoservicio “Zhi Jia Wan Xiang” para la industria automotriz, y al enfocarse en cinco áreas verticales —expertos de la industria, tecnología, automovilismo de carreras, actividades al aire libre y el exterior— amplió aún más los límites del ecosistema de servicios de la empresa, atrayendo a más de 2.500 creadores de nuevos medios de alta calidad provenientes de Autohome y de toda la red para que se sumen.

Los números son el mejor detector de calidad. A medida que la empresa sigue optimizando la construcción de contenidos, este despliegue también ha generado un fuerte efecto de retroalimentación positiva.

Según datos de QuestMobile, en diciembre de 2025 la cantidad de usuarios promedio diarios en dispositivos móviles de Autohome alcanzó 77,51 millones y se mantuvo estable año con año, lo que confirma aún más la gran atracción del ecosistema de contenidos de alta calidad de la plataforma. Al mismo tiempo, la “Zhi Jia Media MCN” bajo su grupo siguió ampliándose, y ya ha reunido a más de 500 creadores de nuevos medios de alta calidad en múltiples dominios. El alcance de usuarios en el ámbito de nuevos medios superó con éxito 100 millones, y el efecto de escala también se ha manifestado en el ámbito de la difusión de nuevos medios.

Según el desempeño de los datos operativos anteriores, el volumen de 77,51 millones de usuarios promedio diarios en dispositivos móviles y el alcance de usuarios en el ámbito de nuevos medios que superó los 100 millones no solo son tráfico, sino también “agua viva” para que negocios posteriores como la transacción en el centro comercial, servicios financieros, etc., puedan operar. Con el cimiento continuo del “foso de protección” de contenidos de alta calidad, esto sin duda tendrá un efecto positivo en los ingresos y en la monetización de la empresa, logrando el efecto de “cuanto mejor el contenido, más se gana”.

Construir un modelo de nueva venta minorista O2O; la segunda curva de negocio toma forma gradualmente

En diciembre de 2025, la tasa de penetración minorista y mayorista de vehículos de pasajeros de nueva energía en China fue de 62,2% y 64,3%, respectivamente, lo que marca oficialmente el inicio de la “era del 60%”. En el momento en que la electrificación se está penetrando de manera total, el modelo de canales de automóviles también comienza a reconfigurarse: pasa de “principalmente fuera de línea” a “integración profunda en línea y fuera de línea”. En este contexto, Autohome acelera la integración profunda en línea y fuera de línea; romper el modelo tradicional de consumo automotriz mediante un modelo minorista de nueva venta O2O, evidentemente, también es una medida visionaria.

Conforme a las acciones estratégicas de la empresa, Autohome se apoya en el modelo minorista de nueva venta O2O para romper el esquema, lo cual se refleja principalmente en el despliegue del negocio de nueva energía.

En el ámbito de la nueva energía, Autohome usa el negocio de centro comercial como punto de apoyo e hizo una exploración inicial de un modelo minorista de nueva venta que integra lo en línea y lo fuera de línea. Después de iniciar una prueba operativa a finales de septiembre de 2025, el centro comercial de Autohome se implementó formalmente en el cuarto trimestre.

En concreto, a nivel en línea, el centro comercial de Autohome siguió integrando recursos de la industria, conectando los flujos de información de fuentes de vehículos y optimizando la experiencia de decisión de selección de los usuarios. A nivel fuera de línea, la empresa se concentró en el despliegue de una red de franquicias en zonas con vacíos en ciudades de nivel inferior, cubriendo de manera precisa los puntos ciegos de canales de los principales fabricantes de vehículos de nueva energía. Además, la operación escenificada de eventos fuera de línea también se convirtió en un punto de contacto importante para la integración O2O. En todo el año 2025, Autohome implementó más de 5.000 exhibiciones de autos fuera de línea y actividades de compra grupal en todo el país. Sobre esa base, la empresa también se coordinó de forma proactiva con IP juveniles de cruce de sectores como el esports y festivales de música, extendiendo la cadena de compra de “ver, elegir, probar y comprar” a espacios de experiencia inmersiva.

En el despliegue del negocio de autos usados, también se ha ido formando gradualmente el muro de competencia diferenciada de Autohome. La empresa crea dos grandes escenarios de negocio —comprar autos usados y vender autos usados— y ofrece un servicio integral de extremo a extremo para todo el flujo de cadena: desde tasación con IA, inspección a domicilio, hasta venta de autos a precios altos por múltiples canales; luego, desde un gran volumen de fuentes reales de vehículos, selección estricta en múltiples dimensiones, y precios de estado/condición del vehículo totalmente transparentes. Además, proporciona servicios complementarios como un financiamiento de bajo interés, seguros, garantía de extensión de servicio y protección de posventa, y ofrece tramitación delegada completa del traspaso de propiedad, cambio de categoría (transferencia de placa/permiso), matrícula y entrega del vehículo a domicilio, para lograr una experiencia de transacción de autos usados que sea cómoda, confiable, eficiente y con garantía tanto para compradores como para vendedores.

Con un diseño estratégico de este tipo, la “segunda curva de crecimiento” de Autohome también se va formando, convirtiéndose en un nuevo motor de crecimiento para la compañía.

La tecnología de IA habilita; se profundiza el muro de competencia diferenciado

En los últimos uno o dos años, a medida que la inteligencia artificial acelera su penetración en escenarios de aplicación de diversas industrias, la idea de que “la IA es una nueva productividad” se ha convertido en un consenso tácito en todos los sectores. Sin embargo, cómo habilitar la tecnología de IA en los procesos del negocio para impulsar que las empresas logren saltos significativos en la eficiencia operativa, la eficiencia de toma de decisiones y la eficiencia de servicio, también es un tema importante que las principales empresas deben analizar.

Sobre este tema, la respuesta que ofrece Autohome es: abrazar de forma integral la transformación de la IA y avanzar activamente en la construcción de capacidades tecnológicas, integrándolas en profundidad con escenarios de negocio.

Por un lado, Autohome, con la digitalización de IA como fuerza motriz central, reconfigura todo el flujo de cadena. En concreto, durante el periodo objeto del informe, Autohome presentó sucesivamente el modelo de gran escala “Cangjie” desarrollado internamente, la plataforma inteligente “Tian Shu”, y la integración de DeepSeek y datos de categorías verticales; presentó productos de datos y tecnologías de IA como el “cerebro de marketing de IA”, “Qin Huan Xian Feng” (cazador de clientes), “Lian Xi Shi” (maestro de leads), “Xiao Guan Shen Qi” (artefacto del vendedor estrella) y “Cha Che Zhuan Jia” (experto en inspección de autos), cubriendo todo el flujo de marketing, ventas y evaluación. Además, en el periodo correspondiente también presentó herramientas de IA para usuarios como el asistente inteligente de IA, el comprador de IA, el experto en inspección de autos con IA y el “IA inteligente para salas de presentación de coches” (AI inteligente拍场), apoyando a la compañía a lograr un salto de eficiencia en múltiples dimensiones.

Por otro lado, Autohome también impulsa la construcción de un sistema estandarizado de servicios de autos usados mediante la habilitación con tecnología de IA. Por ejemplo, en el extremo de las fuentes de vehículos, Autohome resuelve la asimetría de la información mediante “el experto en inspección de autos con IA”, haciendo que las condiciones de autos “no estándar” se vuelvan transparentes y los estándares de valor se estandaricen. Además, en conjunto con 9 instituciones de inspección de autoridad, establece una alianza estricta de certificación de fuentes de vehículos, promoviendo que el entorno de transacciones de autos usados evolucione hacia la estandarización y la transparencia.

Combinando con los datos más recientes, en el transcurso del año la empresa ya completó la actualización de todo el portafolio de productos con IA, logrando un aumento simultáneo en la experiencia del usuario y en las capacidades de servicios para la industria. Hasta el momento, los productos digitales actualizados han servido con éxito a más de 50 marcas automotrices principales, inyectando nuevas fuerzas motrices para la transformación digital y la actualización inteligente de la industria automotriz.

Resumen

Como se sabe, el mercado de capitales mira los informes trimestrales, pero el ecosistema entrega la “respuesta de un siglo”. Cambiar “desaceleración en el corto plazo” por el “derecho de definir la vía en el largo plazo” es una cuenta que se llama “valor estratégico”. Y que Autohome “reestructure el ecosistema automotriz con IA y tiendas fuera de línea”, en esencia, es una elección estratégica de “usar las ganancias netas de hoy para comprar el derecho de definición de la industria de mañana”.

En el corto plazo, mediante el impulso fuerte de cuatro palancas —contenidos, nueva energía, IA y autos usados—, el tamaño de las utilidades de Autohome podría verse afectado hasta cierto punto. Pero a largo plazo, mediante la inversión previa para ocupar el derecho de definición de la industria, Autohome logra el salto clave desde un medio de información hacia una plataforma de ecosistema; el valor a largo plazo derivado de este diseño estratégico es evidente.

De cara al futuro, a medida que el impulso de crecimiento de Autohome siga liberándose, es posible que la compañía experimente un salto doble tanto en resultados como en valoración.