【Estrategia Internacional de Huaxi】El conflicto en Oriente Medio sigue estancado, esta semana algunos mercados se recuperaron tras una caída excesiva

Estrategia de Overseas Huaxi

Puntos clave de la semana en los mercados globales: Los problemas geopolíticos en Oriente Medio siguen estancados; esta semana, algunas partes del mercado global han registrado un rebote tras una sobreventa. Esta semana, los tres principales índices de EE. UU. rebotaron tras la sobreventa, y dentro de la semana hubo días con bastante volatilidad; esta semana, en el mercado estadounidense, además del sector de energía, la mayoría de los demás sectores rebotaron. Esta semana, el índice tecnológico TAMAMA rebotó; actualmente, el PER del índice tecnológico TAMAMA subió levemente hasta 30.8. Esta semana, el sector de semiconductores en Filadelfia rebotó; el PER del sector de semiconductores de Filadelfia subió rápidamente hasta 39.09, volviendo a estar en el rango cercano a 40. El índice Nasdaq rebotó esta semana; el PER del índice Nasdaq subió hasta 37.24. Debido a que las valoraciones de las acciones tecnológicas de EE. UU. aumentarán gradualmente a medida que avanza la fase del rebote tras la sobreventa, los nuevos puntos de interés de los fundamentos del sector tecnológico en EE. UU. aún requieren esperar; además, dada la complejidad de los problemas geopolíticos en Oriente Medio, se prevé que después de atravesar el periodo de rebote tras la sobreventa, aún habrá oscilación y diferenciación dentro de las acciones tecnológicas de EE. UU.; algunas acciones individuales que no hayan digerido completamente la caída seguirán enfrentando cierta presión. Actualmente, el PER de Shiller del S&P 500 sube hasta 37.94, y todavía se mantiene en un rango relativamente alto. Debido a que las políticas de Trump tienen factores de incertidumbre, sumado al impacto de los problemas geopolíticos, y a que las valoraciones en EE. UU. se encuentran en aumento, se prevé que después de atravesar durante un tiempo el rebote tras la sobreventa, en el ámbito medio de tiempo todavía existirá presión en algunas valoraciones situadas en niveles relativamente altos dentro de sectores como financiero, consumo y servicios de comunicaciones e industrial en el mercado de EE. UU. Debido a que antes la caída en el mercado europeo a corto plazo fue mayor, esta semana el mercado europeo registró un rebote tras una sobreventa. Debido a la presión sobre los fundamentos económicos de Europa, y a que varios índices bursátiles importantes de Europa todavía mantienen ratios precio/valor contable relativamente altos, sumado a la incertidumbre de los problemas geopolíticos, se prevé que después de atravesar el rebote tras la sobreventa en la etapa actual, índices importantes como el DAX de Alemania, el FTSE 100 del Reino Unido, el CAC40 de Francia, el FTSE MIB de Italia, el STOXX50 de Europa, el STOXX600 de Europa, etc., sigan siendo propensos a presentar cierta volatilidad. En la presente semana, la volatilidad intradía del índice Nikkei 225 sigue siendo bastante evidente. Actualmente, el ratio precio/valor contable del Nikkei 225 aún es 2.34, y sigue en un estado relativamente alto. Debido a que en el mercado japonés el ajuste a corto plazo en un periodo previo fue relativamente grande, en el futuro podría atravesar un rebote tras la sobreventa; sin embargo, considerando que la liquidez en Japón aún está bastante ajustada, que la economía japonesa está relativamente débil y que el ratio precio/valor contable de los índices japoneses también es alto, se prevé que después de la etapa de rebote tras la sobreventa, el Nikkei 225 todavía tenga presión para un mayor retroceso en el mediano plazo. Debido a que la influencia de múltiples factores, como los fundamentos económicos o la incertidumbre en la economía de EE. UU., la política exterior y de comercio, etc., sigue presente, se prevé que después de un periodo de rebote tras la sobreventa, en el mediano plazo todavía exista cierta presión en los índices de mercados emergentes en el exterior como IPSA Santiago de Chile, IBOVESPA de Brasil, MXX de México, SENSEX30 de India, índice de Ho Chi Minh, etc. Debido a que antes la caída a corto plazo en el mercado de Corea fue grande, se espera que durante un periodo futuro haya algún rebote tras la sobreventa; pero teniendo en cuenta que en el mercado coreano existen muchas burbujas en los activos tecnológicos y que la presión aún no se ha digerido completamente, se prevé que después de la etapa de rebote tras la sobreventa, el índice compuesto de Corea todavía tenga la posibilidad de ajustes adicionales en el mediano plazo. Debido a la influencia de los problemas geopolíticos en Oriente Medio, se prevé que el mercado de Oriente Medio sea en la etapa actual más propenso a la volatilidad; por otro lado, debido a la complejización de los problemas de Oriente Medio, se prevé que la presión de retroceso en el mediano plazo sea alta para el Israel TA35. Esta semana, en Hong Kong los índices de amplias bases de diferentes tipos tuvieron movimientos mixtos. Se prevé que en el futuro, dentro del mercado de Hong Kong, distintos activos sigan siendo propensos a presentar una diferenciación. Con impacto limitado de los mercados externos, preferencia por tendencias del sector y algunas oportunidades estructurales para activos con fundamentos resistentes.

Rendimiento del mercado de EE. UU. durante la semana: Esta semana, el S&P 500, el Nasdaq y el índice industrial Dow Jones subieron, con alzas de 3.36%, 4.44% y 2.96%, respectivamente.

Rendimiento del mercado de Hong Kong durante la semana: Esta semana, el índice Hang Seng, el índice Hang Seng China Enterprises y el Hang Seng Hong Kong Index de empresas chinas subieron, con alzas de 0.66%, 0.04% y 0.15%, respectivamente. Esta semana, el índice de Tecnología Hang Seng cayó un 2.07%.

Datos económicos importantes en el exterior: En marzo de 2026, el crecimiento interanual del CPI de la zona euro fue 2.5%, por encima del valor anterior de 1.9%; el crecimiento interanual del CPI subyacente de la zona euro fue 2.3%, por debajo del valor anterior de 2.4%.

Aviso de riesgos: Política monetaria de la Reserva Federal por encima de lo esperado; el crecimiento económico no cumple con lo esperado; aumento de los riesgos geopolíticos globales; eventos globales tipo cisne negro.

Analista de valores: Wang Yitang S1120521080003;

Fecha de publicación: 2026-04-04;

《Oriente Medio en punto muerto; esta semana algunos mercados registraron un rebote tras la sobreventa》

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