El estrecho de Mandeb podría convertirse en un nuevo polvorín ¿Se avecina una verdadera tormenta en el mercado energético?

El riesgo de una escalada del conflicto en Oriente Medio se cierne sobre el mercado del petróleo; el destino del Estrecho de Ormuz se ha convertido en el foco de atención.

Según informa Xinhua, el asesor del máximo líder iraní en asuntos exteriores, Velayati, advirtió a Estados Unidos que, si “vuelve a cometer un error”, el frente de resistencia liderado por Irán tomará como medida de respuesta el bloqueo del Estrecho de Ormuz.

El Estrecho de Ormuz es el estrecho que conecta el Mar Rojo y el Golfo de Adén; es el “cuello” que comunica el Atlántico, el Mediterráneo y el Índico, y se conoce como la “autopista marítima” que conecta Europa, Asia y África. A finales de 2023, cuando el conflicto entre Israel y Palestina alcanzaba su punto más álgido, los rebeldes hutíes respaldados por Irán intervinieron en el Estrecho de Ormuz y formaron un bloqueo sustancial, que no fue sino hasta mayo de 2025 cuando se llegó a un acuerdo de alto el fuego con Estados Unidos, reabriéndose el Estrecho de Ormuz.

Los riesgos de una escalada de la situación están en el aire. Según informa la CCTV News, el 7 de abril, funcionarios estadounidenses dijeron que el ejército de Estados Unidos llevó a cabo ataques contra objetivos militares en la isla de Kharg, un centro clave para las exportaciones de petróleo iraní. Antes, en la isla de Kharg se oyeron múltiples explosiones. La isla de Kharg se encuentra en el noroeste del Golfo Pérsico, a unos 25 km de la costa iraní; es la mayor base de exportación de crudo de Irán, y el 90% del crudo iraní sale de allí.

Es previsible que, si Oriente Medio pierde el control, el mercado petrolero y el mercado en general afrontarán un impacto mayor.

Fuente de la imagen: Xinhua

¿Qué forma tiene el riesgo del Estrecho de Ormuz?

Aunque Irán controla el Estrecho de Ormuz, Arabia Saudita, Omán y Emiratos Árabes Unidos pueden desviar parte del petróleo pasando por alto el Estrecho de Ormuz mediante oleoductos y puertos, y exportarlo a través del Estrecho de Ormuz. En cambio, debido a que Irak, Kuwait y Catar carecen de rutas alternativas hacia el mercado internacional, sus exportaciones de petróleo se han estancado.

Las estimaciones de los datos de exportación de marzo muestran que los ingresos nominales estimados por exportaciones de petróleo de Irak y Kuwait cayeron alrededor de tres cuartas partes interanual. Sin embargo, los ingresos por exportación de petróleo de Irán crecieron un 37% interanual, los de Omán un 26% y los de Arabia Saudita un 4,3%.

En un escenario extremo, el arma real de los hutíes es el bloqueo del Estrecho de Ormuz; solo necesitan disparar contra un par de barcos de tránsito y ello hará que todos los buques mercantes que transitan por el Mar Rojo no puedan circular.

Li Jie, subdirector de investigación de futuros de Jianxin en energía y productos químicos, analizó para el reportero que, según datos de la EIA (Agencia de Información de Energía de Estados Unidos), a partir de la primera mitad de 2025 el volumen de transporte de petróleo crudo y de productos derivados por el Estrecho de Ormuz fue de 4,2 millones de barriles/día, aproximadamente el 4% de la demanda total global. De ese total, el transporte de petróleo crudo fue de 2,4 millones de barriles/día y el de productos petroquímicos de 1,8 millones de barriles/día. Actualmente, el Estrecho de Ormuz ya está bloqueado por Irán y las aguas del Mar Rojo se han convertido en la única vía para las exportaciones petroleras sauditas; si el Estrecho de Ormuz e incluso la zona del Mar Rojo también caen en el bloqueo, la capacidad de suministro de petróleo de Oriente Medio quedaría prácticamente paralizada.

Xie Jiarui, analista de crudo en Lianchuang, dijo al reportero de 21st Century Economic Herald que Yemen controla la ruta marítima clave a través de la cual se conecta el Golfo de Adén y el Mar Rojo—el Estrecho de Ormuz. La ruta del Mar Rojo cubre aproximadamente el 15% de las tareas de transporte marítimo a escala global; diariamente entre 4 y 5 millones de barriles de petróleo pasan por dicha ruta. Si los hutíes de Yemen cortan la navegación marítima a través del Estrecho de Ormuz, se intensificará aún más el riesgo de interrupción del suministro de petróleo crudo en Oriente Medio.

Si se bloquea el Estrecho de Ormuz, Arabia Saudita—que depende de exportar petróleo mediante oleoductos—recibiría un golpe devastador. Actualmente, su petróleo cada vez más se transborda por los puertos del Mar Rojo hacia Yanbu. Una vez interrumpido el Estrecho de Ormuz, el petróleo saudita tendrá dificultades para fluir hacia Asia.

Con anterioridad, debido a que el Estrecho de Ormuz fue bloqueado, Arabia Saudita tuvo que ajustar las rutas de exportación de petróleo hacia la ruta del Mar Rojo. Para la semana del 29 de marzo, el volumen de exportaciones de crudo transbordado hacia el puerto de Yanbu en la costa del Mar Rojo alcanzó 4M de barriles por día. Xie Jiarui recordó que, si la ruta del Mar Rojo vuelve a experimentar interrupciones por fuerza mayor, Arabia Saudita deberá buscar de nuevo rutas de exportación alternativas y transportar su petróleo hacia la región mediterránea a través del oleoducto Suez—Mediterráneo de Egipto.

Zhu Runmin, economista senior del sector petrolero, analizó para el reportero de 21st Century Economic Herald que, si el conflicto escala, el riesgo de que el Estrecho de Ormuz se vea involucrado es grande y casi inevitable. También, la reacción del mercado ante el bloqueo del Estrecho de Ormuz se ha limitado a considerar que la recuperación podrá tener lugar en fechas esperadas en el futuro, sin reflejar el riesgo potencial de que el Estrecho de Ormuz permanezca detenido a largo plazo por el conflicto. Mucho menos se refleja el riesgo de que el Estrecho de Ormuz quede involucrado.

Vigile el precio del petróleo rompiendo récords

Bajo el telón de fondo del bloqueo del Estrecho de Ormuz, si el Estrecho de Ormuz también cae en un paro sustancial, el precio internacional del petróleo podría seguir subiendo con fuerza e incluso podría romper récords.

Antes del conflicto entre Estados Unidos e Irán, el volumen de transporte de petróleo por el Estrecho de Ormuz era de alrededor de 20 millones de barriles por día; sumando el volumen de la ruta del Mar Rojo de alrededor de 5 millones de barriles diarios, en la región de Oriente Medio habría 25 millones de barriles de petróleo al día que no podrían exportarse al exterior. Xie Jiarui señaló que, si la producción de crudo de la OPEP en febrero fue de 35,16 millones de barriles por día, lo que representa el 35,6% del suministro total global, y si se interrumpe el 71,1% de la producción de petróleo de Oriente Medio y el 23,2% del suministro global, el impacto sería muy intenso para el mercado mundial de petróleo crudo. Si ocurre, el precio internacional del petróleo probablemente seguirá empujándose al alza; 120 dólares/barril sería el siguiente objetivo de choque.

Para el comercio mundial de petróleo, la importancia del Estrecho de Ormuz es muy inferior a la del Estrecho de Ormuz, pero complicaría aún más la situación. Zhu Runmin analizó que, una vez que el Estrecho de Ormuz quede involucrado, podría desempeñar el papel de “la última gota” y generar un impacto mucho mayor en el comercio internacional y la economía mundial que su importancia real. En ese momento, es un evento de alta probabilidad que el precio internacional del crudo actualice récords a corto plazo, pero después podría caer bruscamente debido al daño sufrido por el comercio internacional y la economía.

En la actualidad, el bloqueo del Estrecho de Ormuz ya ha causado una pérdida de suministro de cerca de 15 millones de barriles/día, con un impacto mucho mayor que el de la crisis petrolera y el conflicto entre Rusia y Ucrania. La IEA (Agencia Internacional de la Energía) ya ha puesto en marcha la mayor acción de liberación de reservas de la historia; además, los países también han introducido diversas medidas para aliviar la tensión energética desde el lado de la demanda. Alemania aplica control de precios del petróleo; Indonesia anunció trabajo parcial desde casa para funcionarios públicos; Corea del Sur aplica restricciones de circulación por días alternos para vehículos de organismos públicos, pero no resuelve el problema de raíz. Li Jie advirtió además que, si el Estrecho de Ormuz se bloquea simultáneamente, el precio del petróleo probablemente volverá a alcanzar niveles máximos.

Hay que tener en cuenta que el recargo de precio del producto insignia de Saudi Aramco “Arab Light” para refinerías en Asia en mayo ya se ha ajustado a un nivel superior al de su referencia regional en 19,50 dólares/barril.

Incluso Estados Unidos, que no carece de petróleo, también enfrentará un gran impacto por precios. JPMorgan informó que, si el conflicto en Oriente Medio hace que el Estrecho de Ormuz permanezca cerrado durante las próximas semanas, el precio de la gasolina en Estados Unidos podría superar este mes los 5 dólares por galón, marcando el nivel más alto desde junio de 2022. Según datos de la American Automobile Association (AAA), el 6 de abril el precio promedio de la gasolina en Estados Unidos subió hasta cerca de 4,12 dólares, aproximadamente 0,80 dólares más que un mes antes.

Los conflictos geopolíticos reconfiguran el panorama energético global

En el escenario más ideal, si el conflicto en Oriente Medio se enfría significativamente a corto plazo, el impacto en el mercado petrolero podría ser limitado.

Li Jie analizó que, tras los ajustes del informe de marzo, el mercado en 2026 aún mantiene una tendencia de acumulación de inventarios, pero con una reducción drástica del tamaño de dicha acumulación. En el primer trimestre, la acumulación se redujo de 3,2 millones de barriles/día a 620k barriles/día; en el segundo trimestre, de 3,12 millones de barriles/día a 840k barriles/día. Los ajustes para la segunda mitad del año son relativamente más pequeños. Es digno de notar que en el informe mensual, la EIA estima que las interrupciones en el lado de la oferta alcanzarán su punto máximo a principios de abril, y después la influencia irá disminuyendo gradualmente. Por ahora, es posible que el impacto real sea más persistente; se espera que en la primera mitad del año se revierta hacia reducción de inventarios.

Bajo la presión continua de Estados Unidos, si la situación seguirá escalando es la clave. En general, Li Jie prevé que, antes de que se levante el bloqueo del Estrecho de Ormuz, el “centro” del precio del petróleo seguirá subiendo, pero el precio del petróleo es muy susceptible a fluctuaciones bruscas impulsadas por noticias.

Según informa Xinhua, el Cuerpo de la Guardia de la Revolución Islámica de Irán publicó el día 7 una declaración en la que advirtió a los países vecinos que: “El control se ha terminado”, y declaró que atacará la infraestructura de Estados Unidos y sus aliados, amenazando con cortar en los próximos años el suministro de petróleo y gas de Estados Unidos y sus aliados en esta región.

Xie Jiarui analizó que el grado de impacto de esta ronda de conflicto geopolítico sobre el mercado energético depende de cuánto dure el conflicto. Si termina a corto plazo, el mercado petrolero volverá a la normalidad en 1 a 3 meses; pero si el conflicto se prolonga, la recuperación del mercado petrolero requerirá un ciclo más largo. La seguridad energética es importante; al mismo tiempo que aumentan la producción interna, los países incrementarán la diversificación de las importaciones.

A mediano y largo plazo, el impacto de esta ronda de conflicto geopolítico en el mercado energético podría ser aún más profundo. Zhu Runmin dijo al reportero que, a medida que Estados Unidos se convierta en un exportador neto de petróleo y gas natural, el estado de tensión geopolítica mostrará características de ser duradero, complejo e inajustable. Las estrategias tradicionales de seguridad energética basadas en importaciones por vía marítima se verán afectadas; se prestará atención a la seguridad de suministro de energía mediante energía localizada en el país y el suministro seguro de energía por parte de países vecinos con recursos similares. La energía solar fotovoltaica, la energía eólica y otras fuentes de energía se convertirán en la opción preferida para los países donde falte el suministro de petróleo y gas natural.