Acabo de notar algo divertido en el quinto día del Año Nuevo Lunar. Duan Yongping publicó una selfie en espejo con una leyenda críptica. El mercado lo interpreta como si se estuviera autodenominando el Dios de la Riqueza, lo cual honestamente encaja con la leyenda.

Si no estás familiarizado con Duan Yongping, es básicamente la versión china de Warren Buffett—aunque el mercado lo llama así, no él mismo. Nacido en 1961, es el tipo de inversor que opera en las sombras pero deja un rastro de creación de riqueza difícil de ignorar. Comenzó en la fabricación de electrónica en los años 80, cofundó BBK Electronics con algunas personas que luego liderarían OPPO y Vivo. Luego hizo algo interesante—a los 40 años, se alejó del lado operativo y se dedicó por completo a invertir.

La apuesta por NetEase por sí sola dice todo sobre cómo piensa Duan Yongping. Convirtió esa inversión en un retorno de 100x. Ese tipo de movimiento te consigue una cita para almorzar con Buffett. En 2006, Duan Yongping pagó $620k por ese almuerzo y se convirtió en la primera persona china en sentarse con Buffett. Incluso llevó al fundador de Pinduoduo.

Pero aquí está lo interesante de seguir los movimientos de la cartera de Duan Yongping. En 2011, cuando todos estaban en pánico con Apple, él compraba. Cuando la capitalización de mercado de Apple era de $300 mil millones. Ahora míralo—tocó $4 billones en algún momento. Sin embargo, recientemente ha estado reduciendo posiciones en Apple, lo que indica cómo está reposicionándose.

Tencent es otro caso de estudio en el enfoque de Duan Yongping. Continuó comprando en las caídas durante 2022, cuando la acción cayó de 300 HKD a 180 HKD. La gente que siguió sus movimientos quedó arruinada a corto plazo. Pero si tuviste el estómago para mantenerte, ¿verdad? Tencent alcanzó los 657 HKD. Esa es la diferencia de Duan Yongping—está jugando un juego para el cual la mayoría de los inversores no tienen la paciencia.

Lo que es revelador son sus movimientos recientes. El último trimestre, Duan Yongping se volvió agresivo con NVIDIA en los picos de precios—agregó más de 6.6 millones de acciones, llevando sus participaciones totales a 7.2 millones de acciones por valor de 1.350 millones de dólares. Ahora esa es su tercera posición más grande. Mientras tanto, ha estado reduciendo discretamente su exposición a Apple en más del 7%. Pero lo realmente inteligente es que está construyendo a lo largo de toda la cadena de valor de la IA. CoreWeave para computación, Credo para conectividad, Tempus para aplicaciones. Eso no es al azar—eso es una tesis.

El chiste de la selfie en espejo tiene sentido ahora. Este tipo ha estado acumulando posiciones en silencio mientras la mayoría todavía estamos tratando de decidir qué comprar. Ya sea NetEase, Apple, Moutai o ahora jugadas en infraestructura de IA, los movimientos de Duan Yongping tienden a envejecer bien. El mercado está observando.