Informe rápido | Puyuan Jingdian recibe a más de 50 instituciones, incluyendo Chuangjin Hexin, demostrando la efectividad de su estrategia de chips propios. Los ingresos de la solución SPQ se multiplican por 9 veces

Información básica de la investigación

El 29 de marzo de 2026, Puyuan Jingdian Technology Co., Ltd. (en adelante, la “Compañía”) celebró una sesión informativa de resultados mediante una reunión en línea y aceptó la investigación de determinados participantes, atrayendo a más de 50 instituciones, como el fondo JinGan Hexin, China Merchants Securities, Guoxin Securities, CITIC Securities, Morgan Funds, entre otras. El gerente general Wang Ning, el secretario del consejo de administración Cheng Jianchuan y el representante de asuntos de valores Lü Ni’na asistieron a la recepción y mantuvieron un intercambio en profundidad con los inversores institucionales sobre el desempeño de la Compañía en 2025, el progreso de los negocios principales y los planes estratégicos futuros.

Resumen de resultados: crecimiento de ingresos del 16% La estrategia de chips de diseño propio muestra resultados claros

Datos financieros clave de 2025

En 2025, la Compañía logró ingresos operativos de 900.23M de yuanes (aprox. 900M de yuanes), con un crecimiento interanual del 16.04%; el margen bruto fue del 55.08%, con una disminución de 4.06 puntos porcentuales interanuales; el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa cotizada fue de 86.08M de yuanes, con una disminución interanual del 6.74%; la proporción de inversión en gastos de I+D fue del 25.09%, con una disminución interanual de 1.55 puntos porcentuales.

Cuatro destacados del desempeño

2. La plataforma tecnológica central de diseño propio como motor de crecimiento: los ingresos por ventas de productos de la plataforma tecnológica central de diseño propio crecieron un 18.61% interanual, y representaron el 52.76% de los ingresos totales. Entre ellos, los ingresos por ventas de osciloscopios digitales de la plataforma propia representan el 86.77% de la plataforma, con un aumento de 1.84 puntos porcentuales interanuales; el aterrizaje de la estrategia tecnológica central de chips de diseño propio ha mostrado resultados significativos.

3. La demanda de osciloscopios de alta resolución es fuerte: la demanda del mercado de osciloscopios digitales de alta resolución (resolución vertical 12bit) de la serie MHO/DHO continúa expandiéndose, y los ingresos crecieron significativamente un 27.61% interanual.

4. Mejora de la penetración en industrias clave: la penetración de los productos principales en clientes de industrias clave continúa profundizándose; los ingresos de los principales clientes crecieron un 54.98% interanual, y dentro de ellos, los ingresos del principal cliente en el sector de comunicaciones ópticas se dispararon un 70.45% interanual.

5. Crecimiento explosivo del negocio de soluciones: los ingresos globales por ventas del negocio de soluciones fueron de 178.88M de yuanes (aprox. 179M de yuanes), con un crecimiento interanual del 37.58%. Entre ellos, la solución de medición y control para matrices digitalizadas SPQ mostró un desempeño destacado, con ingresos por ventas de 51.77M de yuanes (aprox. 52M de yuanes), y un crecimiento interanual explosivo del 910.26%.

Perspectivas operativas: se espera un crecimiento estable de ingresos y beneficios en 2026; la atención se centra en los nuevos productos y la salida a bolsa A+H

La Compañía indicó que, en el primer trimestre de 2026, la operación continuará con una tendencia positiva y que las previsiones de demanda del mercado para todo el año seguirán aumentando. En el futuro, impulsará el crecimiento a través de tres direcciones: primero, avanzar en la optimización de la eficiencia y la expansión de los negocios de grandes clientes y de soluciones; segundo, avanzar según el plan en la introducción e incorporación de nuevos productos de los productos principales y la publicación, y se han logrado avances en campos técnicos clave; tercero, avanzar con la emisión de acciones H, con la intención de emitir no más de aproximadamente 24.8 millones de acciones H, y utilizar los fondos recaudados para la innovación en I+D globalizada, la ampliación de capacidad productiva, la mejora de servicios y la construcción de la red de marketing, profundizando el despliegue en el exterior.

Selección de preguntas y respuestas: enfoque en el posicionamiento de IA, crecimiento de soluciones y estrategia de globalización

P: ¿Cuál es el estado del posicionamiento de la Compañía en el campo de la IA? ¿El acopio de grandes clientes puede respaldar la futura sustitución nacional?

R: La Compañía cuenta con una sólida base de grandes clientes nacionales en la industria de módulos ópticos; la prueba de módulos ópticos es una parte importante de las pruebas de hardware de IA. A medida que la velocidad de transmisión de datos evoluciona hacia 448 Gbps, la demanda de osciloscopios en tiempo real de ultra alta velocidad es intensa. La nueva generación de la plataforma tecnológica central de diseño propio de la Compañía impulsará el avance de productos de osciloscopios de mayor ancho de banda, productos de microondas y radiofrecuencia, entre otros, hacia mayor gama, respaldando la sustitución nacional.

P: Perspectivas de crecimiento del negocio de soluciones y planificación de la proporción de ingresos.

R: Las soluciones son una dirección estratégica clave de la Compañía y pueden ofrecer un conjunto completo de soluciones integrales de prueba, que incluyen instrumentos, hardware, software y sistemas. La adaptabilidad a grandes clientes es alta. En la actualidad, la proporción de ingresos de las soluciones es insuficiente para llegar al 20%; en el futuro, se espera una mejora continua y estable.

P: Planificación futura de la estrategia de chips de diseño propio.

R: Los chips de diseño propio son una ruta tecnológica que la Compañía mantiene a largo plazo; tras 20 años de acumulación, ya ha establecido una capacidad de ingeniería integral compuesta, desde el diseño de chips hasta la tecnología de materiales, cubriendo productos diversos como osciloscopios digitales y radiofrecuencia de microondas, y todos ellos han sido verificados mediante el mercado. En el futuro, se seguirá empoderando a los productos para su nivel superior y diferenciación, y se construirá un foso de tecnología.

P: Tras el lanzamiento de nuevos productos de gama alta, ¿se puede ampliar rápidamente la escala de ventas?

R: Para ampliar rápidamente la escala de los nuevos productos de gama alta se deben cumplir tres condiciones: la tecnología central y la potencia del producto; la base de clientes estratégicos y la fuerza de marca; y los servicios de reparación, calibración y capacidad de globalización. El ciclo de validación de soluciones para grandes clientes suele superar los seis meses; el ciclo de validación para sustitución en el lado de producción es más largo. La Compañía ya ha acumulado experiencia madura de promoción; tras pasar la validación del producto, tendrá un impacto positivo en el crecimiento de los ingresos.

P: ¿Direcciones clave de la cadena de suministro en el extranjero para 2026?

R: La planta en Malasia realizó la prueba de producción en 2024 y comenzó la producción formal en 2025. En 2026 se impulsará la construcción de líneas de producción de productos de gama media y alta en la planta de Penang, liberando gradualmente la capacidad para respaldar el despliegue globalizado.

P: Ventas de los osciloscopios de la serie DS80000 en 2025 y perspectivas para 2026.

R: En 2025, la cantidad de ventas de los osciloscopios digitales de gama alta de la serie DS80000 superó el objetivo. Se espera un mayor crecimiento en 2026. En el futuro se lanzarán nuevos productos con “mayor ancho de banda + mayor resolución”, proporcionando impulso para el crecimiento.

Aviso de riesgos

La Compañía recuerda que, para conocer la situación operativa específica de 2026, se debe consultar los informes periódicos y comunicados posteriores. Los inversores deben prestar atención a factores de incertidumbre como los cambios en la demanda del mercado y el progreso de la investigación y desarrollo tecnológico.

（Fuente de los datos: Tabla de registro de actividades de relación con inversores de Puyuan Jingdian Technology Co., Ltd.）

Declaración: hay riesgos en el mercado; invierta con prudencia. Este artículo es publicado automáticamente por un modelo de IA basándose en bases de datos de terceros; no representa las opiniones de Sina Finance; toda la información que aparezca en este artículo se utiliza únicamente como referencia y no constituye asesoramiento de inversión personal. En caso de discrepancias, prevalecerá el anuncio real. Si tiene alguna duda, contacte con biz@staff.sina.com.cn。

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Responsable: Xiaolang Kuaibao