VTEX presenta los resultados financieros del cuarto trimestre y del año fiscal 2025

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VTEX informa los resultados financieros del cuarto trimestre y del año fiscal 2025

Business Wire

Vie, 27 de febrero de 2026 a las 6:01 AM GMT+9 29 min de lectura

En este artículo:

VTEX

+3.38%

GMV e Ingresos (Q4): GMV +17.2% (10.0% FXN) e ingresos por suscripción +12.2% (5.4% FXN)

Enfoque empresarial (FY25): Clientes con ARR de US$250k+ alcanzaron 158; ingresos del cohorte +13.4% (14.5% FXN)

Expansión global (FY25): Ingresos por suscripción de Global Markets1 (liderados por EE. UU./Europa) +21.6% (19.2% FXN)

Profitabilidad (Q4): Ingreso de operaciones no-GAAP +31.8% a US$16.2 millones (margen 23.8%)

NUEVA YORK, 26 de febrero de 2026–(BUSINESS WIRE)–VTEX (NYSE: VTEX), el motor para el comercio conectado, anunció hoy los resultados del cuarto trimestre y del año fiscal 2025 finalizado el 31 de diciembre de 2025. Los resultados de VTEX han sido preparados de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos de América (“U.S. GAAP”), así como con las normas y regulaciones de la Securities and Exchange Commission (“SEC”) con respecto a la información financiera.

Geraldo Thomaz Jr., fundador y co-CEO de VTEX, comentó: “2025 marcó un año decisivo en el que evolucionamos deliberadamente a VTEX hacia una plataforma de comercio impulsada por IA y por múltiples productos. A pesar de un entorno desafiante, nuestra ejecución disciplinada dio como resultado una rentabilidad récord. Elegimos una transformación estructural en lugar de pasos incrementales, reinvirtiendo una parte de nuestras ganancias de productividad en un mayor gasto en I+D para acelerar la digitalización de B2B, Retail Media y IA, y para profundizar nuestro valor con clientes de primer nivel. La expansión continua de nuestra base de clientes con ARR de US$250k+ valida nuestra estrategia empresarial y refuerza nuestra confianza mientras seguimos escalando a nivel global.” Mariano Gomide de Faria, fundador y co-CEO de VTEX, agregó: “A lo largo de 2025, reforzamos los impulsores de crecimiento que impulsarán nuestra próxima etapa: expansión global, B2B, Retail Media e IA. Global Markets entregó un crecimiento del 22% en ingresos por suscripción durante el año, respaldado por tracción empresarial y una creciente adopción de B2B. Mientras tanto, Retail Media está evolucionando de piloto a motor central, y nuestro enfoque con IA desde el inicio ya está ofreciendo resultados medibles para los clientes, al tiempo que mejora nuestra propia eficiencia operativa. Con ejecución disciplinada y una visión a largo plazo, estamos posicionando a VTEX como la columna vertebral del comercio conectado en la que las empresas confiarán para operar y escalar en un panorama cada vez más impulsado por IA.”

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1 Anteriormente reportado como Resto del Mundo

Aspectos destacados financieros del Cuarto Trimestre 2025

GMV alcanzó US$6.3 mil millones en el cuarto trimestre de 2025, lo que representa un aumento interanual (YoY) de 17.2% en USD y de 10.0% en una base neutral de FX.
Los ingresos totales aumentaron a US$68.0 millones en el cuarto trimestre de 2025 desde US$61.5 millones en el cuarto trimestre de 2024, lo que representa un aumento YoY de 10.5% en USD y de 3.8% en una base neutral de FX.
Los ingresos por suscripción representaron 98.1% del total de ingresos, llegando a US$66.7 millones en el cuarto trimestre de 2025, desde US$59.4 millones en el cuarto trimestre de 2024. Esto representa un aumento YoY de 12.2% en USD y de 5.4% en una base neutral de FX.
La utilidad bruta por suscripción no-GAAP fue de US$54.6 millones en el cuarto trimestre de 2025, en comparación con US$46.9 millones en el cuarto trimestre de 2024, lo que representa un aumento YoY de 16.5% en USD y de 8.3% en una base neutral de FX.

 

*    
    
    El margen bruto por suscripción no-GAAP fue 81.8% en el cuarto trimestre de 2025, en comparación con 78.8% en el mismo trimestre de 2024.
El ingreso no-GAAP de operaciones fue de US$16.2 millones durante el cuarto trimestre de 2025, en comparación con un ingreso no-GAAP de operaciones de US$12.3 millones en el mismo trimestre de 2024.
La utilidad neta no-GAAP fue de US$13.9 millones durante el cuarto trimestre de 2025, en comparación con una utilidad neta no-GAAP de US$11.2 millones en el mismo trimestre de 2024.
El flujo de caja libre no-GAAP fue de US$11.1 millones durante el cuarto trimestre de 2025, en comparación con un flujo de caja libre no-GAAP de US$12.1 millones en el mismo trimestre de 2024.
Al 31 de diciembre de 2025, nuestro total de headcount era 1,139, disminuyendo 7.7% QoQ y 16.7% YoY.
Durante el cuarto trimestre de 2025, ejecutamos el 100% del monto restante autorizado para la recompra de acciones y recompramos 5.1 millones de acciones a un precio promedio de US$4.16 por acción, para un costo total de US$21.3 millones.
El 24 de febrero de 2026, nuestro consejo de administración autorizó un programa de recompra de acciones de hasta 1 año y US$50.0 millones de nuestras acciones ordinarias de Clase A.

La historia continúa

Aspectos destacados comerciales del Cuarto Trimestre 2025:

Nuevos clientes que iniciaron sus operaciones con nosotros, entre otros:

En Atacado Vila Nova, Lofty Style, Luz da Lua y TCL en Brasil;
Mercacentro en Colombia;
Pharmacy’s y Cruz Azul en Ecuador; y
Llantas Avante y T-fal en México.

Clientes existentes que ampliaron sus operaciones con nosotros abriendo nuevas tiendas en línea, entre otros:

EssilorLuxottica lanzó dos nuevas marcas en Brasil, eÓtica y E-Lens, sumando a su cartera existente de tiendas;
Impresistem lanzó su sitio web B2B en Colombia, sumando a su operación B2C que funciona en VTEX;
Mondelez lanzó una operación B2B en Brasil, expandiendo su presencia de VTEX, que va desde América Latina hasta Europa;
OBI se expandió a Italia, sumando a sus operaciones en Alemania y Austria; y
Whirlpool lanzó KitchenAid en Canadá, construyendo sobre el exitoso lanzamiento de su tienda en EE. UU., mientras continúa nuestra relación global en más de 20 países.

Aspectos destacados operativos del Cuarto Trimestre 2025:

Innovamos alineados con nuestros principios rectores. Expresamos nuestra marca a través del éxito de nuestros clientes. Los aspectos destacados operativos clave de VTEX este trimestre son:

**Aço Cearense**, una de las industrias siderúrgicas más grandes de Brasil, escaló significativamente sus operaciones digitales B2B lanzando su proyecto de Ventas Asistidas con VTEX. Enfrentando el desafío de procesos de ventas manuales y resistencia interna a canales digitales, la empresa integró directamente a su fuerza de ventas en el ecosistema de ecommerce mediante enlaces personalizados y comisionables. Esta alineación estratégica transformó la plataforma digital de un canal paralelo en una herramienta poderosa que permite a los consultores impulsar resultados mientras mantiene su relación consultiva con los clientes. Los resultados fueron inmediatos e impactantes: en solo 20 días, la empresa logró un aumento de 304.5% en ingresos digitales y un incremento de 188.5% en el volumen de pedidos, moviendo más de 219 toneladas de acero a través del nuevo canal. Con un crecimiento de 101.7% en nuevos clientes y más de 60% de adopción por el equipo de ventas, Aço Cearense aprovechó VTEX para establecer una base escalable que armoniza la tecnología con la experiencia humana para liderar el mercado de construcción civil.
**Americanas**, uno de los retailers más grandes de Brasil, se asoció con Weni por VTEX para aumentar la eficiencia operativa y elevar su experiencia de servicio digital al cliente, reduciendo trabajo manual y minimizando transferencias a agentes humanos. Mediante la implementación de un agente inteligente directamente en el webchat de ecommerce, Americanas automatizó recorridos críticos de soporte mientras mantenía las interacciones fluidas y seguras. Una innovación clave fue la personalización del agente de soporte de pedidos para proporcionar autoservicio integral sobre cualquier pedido del cliente, incluyendo actualizaciones de estado en tiempo real, información de recogida y otros detalles esenciales posteriores a la compra mediante integración directa con las APIs de pedido y factura, reduciendo significativamente la necesidad de intervención humana. Además, el uso de identificación basada en cookies permitió que el agente reconociera a los usuarios que iniciaron sesión y atendiera solicitudes relacionadas con pedidos sin preguntar repetidamente por información personal, asegurando conveniencia y autenticación. Con Weni por VTEX, Americanas demuestra cómo la automatización de servicios impulsada por IA puede escalar las operaciones de soporte, mejorar la experiencia del cliente y desbloquear eficiencia a escala en retail empresarial.
**Essity**, el líder global en productos de higiene y salud, amplió su estrategia de Retail Media aprovechando VTEX Ads, logrando un crecimiento medible en el desempeño digital en múltiples canales de farmacia. Essity estructuró campañas que incluyeron más de 25 SKUs activos y desplegó un enfoque de prueba y aprendizaje entre editores, optimizando continuamente la inversión en función de tasas de clic, conversión y retorno del gasto publicitario. Como resultado, Essity logró un aumento del 39% en la tasa promedio de conversión, un ROAS promedio por encima de 17x, y una aceleración constante mes a mes en ventas impulsada por el desempeño de Retail Media, validando Retail Media como un canal estratégico de crecimiento en lugar de un complemento táctico. Essity demostró el poder de las campañas basadas en datos para elevar el desempeño de marca en entornos de retail digital.
**Grupo DIFARE**, uno de los principales grupos de retail farmacéutico de Ecuador, migró tanto las operaciones de ecommerce de Pharmacy’s como de Cruz Azul a la plataforma VTEX, como un pilar clave de su estrategia digital y omnicanal. Al atender una base amplia de clientes a través de una extensa red de tiendas físicas, DIFARE necesitaba una solución flexible y centralizada para elevar la experiencia del cliente, fortalecer la lealtad e integrar sin problemas recorridos digitales y en tienda. La migración desde una plataforma heredada a VTEX entregó un mejor desempeño, escalabilidad y un tiempo de salida al mercado más rápido, mientras habilitaba capacidades como opciones de pago robustas, estrategias de entrega basadas en ubicación, click & collect, expansión de aplicaciones móviles y gestión centralizada de inventario y promociones. Diseñada para respaldar el crecimiento a largo plazo y la innovación continua, la nueva plataforma mejora la eficiencia operativa, incrementa la satisfacción del cliente y refuerza el liderazgo de DIFARE en el mercado de farmacia y salud retail de Ecuador.
**Luz da Lua**, una marca líder brasileña de calzado y accesorios con más de 130 tiendas físicas, migró exitosamente su operación de ecommerce a VTEX FastStore para superar problemas críticos de estabilidad y cuellos de botella de desempeño. Frente a una plataforma heredada que comprometía la experiencia de checkout y exigía una supervisión manual excesiva, la marca ejecutó una migración completa en solo 60 días para restaurar la previsibilidad operativa y la confianza de los clientes. Al adoptar la tienda con alto rendimiento de VTEX y una arquitectura de integración estable, Luz da Lua eliminó fallas recurrentes de transacciones y recuperó la autonomía para enfocarse en el crecimiento estratégico en lugar de soluciones de emergencia. El impacto fue inmediato: dentro de 20 días desde el lanzamiento, la marca registró un aumento de 21% en ingresos y un crecimiento de 43% en tasas de conversión sin inversión adicional en medios. Esta transformación refuerza VTEX como la solución líder para retailers que buscan combinar implementación rápida con estabilidad de nivel empresarial y desempeño escalable.
**Manchester City**, un club líder de la Premier League inglesa con una base global de aficionados, aceleró su estrategia digital de aficionados al lanzar la tienda Stadium Tour en VTEX, ofreciendo experiencias personalizadas para aficionados en un flujo único y optimizado. Construida sobre la arquitectura componible de VTEX, la solución reduce pasos de checkout, incrementa la velocidad y la confiabilidad, e integra contenido, reservas y comercio de extremo a extremo. Tras bastidores, alinea equipos previamente separados, tours, retail y hospitalidad, en torno a una sola base de comercio, habilitando iteraciones más rápidas y escalabilidad lista para cada país. El resultado es una experiencia de alto desempeño para una base global de aficionados hoy y una plataforma robusta para fases futuras en todo el ecosistema digital más amplio de Manchester City.
**Mercacentro**, una cadena regional líder de supermercados en Colombia, está acelerando su transformación digital al adoptar VTEX para evolucionar hacia un retailer omnicanal y orientado a marketplace. Con una presencia local dominante y una fuerte lealtad de clientes en más de 20 tiendas físicas, Mercacentro eligió VTEX para respaldar su ambición de escalar el comercio digital como un canal estratégico de crecimiento y ampliar su alcance más allá de su huella geográfica tradicional. La nueva plataforma habilita una experiencia omnicanal unificada, mientras introduce un modelo de marketplace que amplía el surtido, incorpora vendedores de terceros y desbloquea nuevos segmentos de negocio sin incrementar el riesgo de inventario. Al aprovechar la arquitectura flexible de nivel empresarial de VTEX, fortalecieron su capacidad para competir con cadenas nacionales, reforzaron su liderazgo regional y construyeron una base escalable para el crecimiento a largo plazo, al tiempo que muestran la fortaleza de VTEX al empoderar a líderes regionales de innovación digital en grocery y retail.
**Mondelez**, una de las compañías de snacks más grandes del mundo, eligió VTEX para modernizar sus operaciones B2B en Brasil después de resultados sólidos en toda América Latina. La iniciativa respalda un modelo comercial complejo en el que los vendedores distribuidores desempeñan diferentes roles según el perfil del cliente, la geografía y el recorrido de ventas. Construida sobre las capacidades B2B y de marketplace de VTEX, la solución introduce segmentación avanzada de productos, precios contextuales, gobernanza centralizada de promociones y una experiencia de checkout personalizada diseñada para adaptarse a reglas de pago específicas de distribuidores, todo ello mientras aún permite que los clientes realicen pedidos consolidados con confianza. Al habilitar este nivel de flexibilidad y control dentro de un único canal digital, Mondelez simplificó la realización de pedidos para clientes de negocios, mejoró la eficiencia operativa y estableció una base escalable para el crecimiento digital a largo plazo, reforzando la posición de VTEX como la plataforma preferida para un comercio B2B de vanguardia y de nivel empresarial.

Resumen operativo y financiero del año completo 2025

GMV alcanzó US$20.5 mil millones en el año completo 2025, lo que representa un aumento YoY de 12.1% en USD y de 12.9% en una base neutral de FX.
El número de clientes totalizó aproximadamente 2,200 en 2025. El número de clientes con ARR por encima de US$250k aumentó a 158. Si bien el conteo de cohortes creció 1.9%, sus ingresos aumentaron YoY 13.4% en USD y 14.5% en una base neutral de FX.
El número de tiendas en línea activas totalizó aproximadamente 3,100 en 2025 en 44 países. Las tiendas en línea activas con ARR por encima de US$25,000 representaron 89.4% de nuestros ingresos por suscripción y alcanzaron un ARR promedio por tienda de US$144,600, lo que representa un aumento de 10.4% respecto a US$131,000 del año anterior.
Los ingresos totales aumentaron a US$240.5 millones en 2025, desde US$226.7 millones en 2024, lo que representa un aumento YoY de 6.1% en USD y 7.6% en una base neutral de FX.
Los ingresos por suscripción representaron 97.7% de los ingresos totales y aumentaron a US$234.9 millones en 2025, desde US$217.7 millones en 2024, un aumento YoY de 7.9% en USD y 9.5% en una base neutral de FX.
En 2025, nuestras ventas de tiendas comparables ("SSS") fueron 6.2% en USD y 6.8% en una base neutral de FX.
Los ingresos por suscripción de tiendas existentes aumentaron a US$194.1 millones en 2025, con una tasa de retención neta de ingresos ("NRR") de 98.5% en USD y 99.5% en una base neutral de FX.
Los ingresos por suscripción de nuevas tiendas fueron US$24.7 millones en 2025 frente a US$27.9 millones en el año fiscal 2024.
En 2025, los ingresos por suscripción de Brasil aumentaron 12.2%, América Latina excluyendo Brasil 2.1%, y Global Markets2 19.2% sobre una base YoY neutral de FX. En 2025, Brasil, América Latina excluyendo Brasil, y Global Markets2 representaron 57.7%, 31.2% y 11.1% de nuestros ingresos totales respectivamente, en comparación con 56.6%, 32.5% y 10.9% respectivamente en 2024.
En 2025, I+D alcanzó 544 empleados, aumentando 7.9% YoY, S&M alcanzó 233, disminuyendo 31.5% YoY, G&A alcanzó 238, disminuyendo 8.5% YoY, y bajo COGS tenemos a nuestros equipos de soporte al cliente y servicios, que representaban 124 empleados, disminuyendo 53.0% YoY.
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2 Anteriormente reportado como Resto del Mundo

Perspectivas del negocio

En 2026, VTEX sigue enfocada en fortalecer los impulsores de crecimiento que nos impulsarán hacia adelante: expansión global, B2B, Retail Media e IA. La ejecución disciplinada y las ganancias de productividad ya identificadas en Cost of Revenue, S&M y G&A continuaron mejorando la rentabilidad y habilitaron un aumento de las inversiones en I+D que impulsan nuestra transformación con IA y profundizan nuestro valor con clientes de primer nivel. Mientras navegamos vientos en contra macroeconómicos continuos, nos alienta la calidad y escala de nuestras nuevas adiciones de clientes, el posicionamiento competitivo de la plataforma VTEX entre clientes empresariales globales, y la atractiva oportunidad de mercado en nuestras cuatro iniciativas clave de crecimiento a largo plazo.

En este contexto, y reconociendo que el Q1 es estacionalmente nuestro trimestre con el GMV más bajo y enfrenta la comparación YoY más difícil, para el primer trimestre de 2026 esperamos:

Que los ingresos por suscripción crezcan a una tasa de porcentaje de un solo dígito medio en una base YoY neutral de FX;
Que la utilidad bruta crezca a una tasa de porcentaje de un solo dígito alto en una base YoY neutral de FX;
Que el ingreso no-GAAP de operaciones esté en un margen porcentual de mediados de la adolescencia; y
Que el flujo de caja libre esté en un margen porcentual de la adolescencia alta.

Para el año completo 2026, estamos apuntando a:

Que los ingresos por suscripción crezcan a una tasa de porcentaje de un solo dígito medio a alto en una base YoY neutral de FX;
Que la utilidad bruta crezca a una tasa de porcentaje de un solo dígito alto a bajo-teens en una base YoY neutral de FX;
Que el ingreso no-GAAP de operaciones esté en un margen porcentual de los low-twenties; y
Que el flujo de caja libre esté en un margen porcentual de los low-twenties.

Suponiendo que las tasas de FX permanezcan ampliamente consistentes con los promedios de enero de 2026, la guía de crecimiento neutral de FX descrita arriba se traduciría en un mayor crecimiento reportado de los ingresos por suscripción en USD, agregando aproximadamente 8.4 puntos porcentuales en el primer trimestre y 4.5 puntos porcentuales para el año completo 2026.

El panorama del negocio proporcionado arriba constituye información prospectiva dentro del significado de las leyes aplicables de valores y se basa en una serie de supuestos y está sujeto a una serie de riesgos. Los resultados reales podrían variar materialmente como resultado de numerosos factores, incluidos ciertos factores de riesgo, muchos de los cuales están fuera del control de VTEX. Consulte la nota de precaución sobre “Forward-Looking Statements” a continuación. Las fluctuaciones en los resultados operativos de VTEX pueden ser particularmente pronunciadas en el entorno económico actual. No puede haber garantía de que VTEX logrará estos resultados.

La siguiente tabla resume ciertos indicadores clave financieros y operativos para los tres y doce meses finalizados el 31 de diciembre de 2025 y 2024.

**Tres meses finalizados el 31 de diciembre de, ** **Doce meses finalizados el 31 de diciembre de, **
(en millones de US$, salvo que se indique lo contrario) 2025 2024 2025 2024
GMV 6,320.3 5,392.9 20,458.1 18,247.5
Crecimiento GMV YoY FXN (1) 10.0% 10.9% 12.9% 16.2%
Ingresos por suscripción 66.7 59.4 234.9 217.7
Crecimiento de Ingresos por suscripción YoY FXN (1) 5.4% 14.0% 9.5% 20.5%
Utilidad bruta por suscripción no-GAAP (2)(4) 54.6 46.9 188.7 170.2
Margen de utilidad bruta por suscripción no-GAAP (3)(4) 81.8% 78.8% 80.3% 78.2%
Ingreso no-GAAP de operaciones (4) 16.2 12.3 39.4 29.0
Utilidad neta no-GAAP (4) 13.9 11.2 37.6 32.0
Número total de empleados 1,139 1,368 1,139 1,368
(1) Calculado usando los tipos de cambio promedio mensuales para los meses aplicables durante 2024, ajustados por inflación en países con hiperinflación, y aplicándolos a los meses correspondientes en 2025, según corresponda, con el fin de calcular cuáles habrían sido nuestros resultados si los tipos de cambio hubieran permanecido estables de un año al siguiente.
(2) Corresponde a nuestros ingresos por suscripción menos nuestros costos de suscripción.
(3) Corresponde a nuestra utilidad bruta por suscripción dividida entre los ingresos por suscripción.
(4) La conciliación de métricas no-GAAP se puede encontrar en las tablas a continuación.

Conferencia telefónica y transmisión web

La conferencia telefónica puede accederse marcando +1-800-715-9871 (ID de conferencia – 3544576 –) y solicitando ser incluido en la llamada para VTEX.

La conferencia telefónica en vivo puede accederse vía audio en la transmisión web en la sección de relaciones con inversionistas del sitio web de la Compañía, en

Un archivo de la transmisión web estará disponible durante una semana después de la conclusión de la conferencia telefónica.

Definición de métricas operativas seleccionadas

**“ARR” **significa ingreso recurrente anual, calculado como los ingresos por suscripción del trimestre más reciente multiplicados por cuatro.

**_“Clientes” _**significa empresas que van desde pequeñas y medianas empresas hasta empresas más grandes que pagan por usar la plataforma de VTEX.

“Ingresos de Tiendas Existentes” significa ingresos generados a partir de tiendas en línea operadas por clientes que recibieron su primera factura para la plataforma VTEX con más de 18 meses de anticipación a la fecha de medición pertinente.

“GMV” significa el valor total de los pedidos de los clientes procesados a través de nuestra plataforma, incluyendo impuestos sobre el valor agregado y envío. Nuestro GMV no incluye el valor de los pedidos procesados por nuestros clientes de SMB ni las transacciones B2B.

**“FX Neutral” o “FXN” significa una forma de usar los tipos de cambio promedio mensuales de cada mes durante el año anterior, ajustados por inflación en países con hiperinflación, y aplicándolos a los meses correspondientes del año actual, con el fin de calcular cuáles habrían sido los resultados si los tipos de cambio hubieran permanecido estables de un año al siguiente.

“Ingresos de Nuevas Tiendas” significa los ingresos por suscripción de la plataforma VTEX para cada mes generados por tiendas en línea que recibieron su primera factura dentro de los 18 meses anteriores.

“NRR” significa retención neta de ingresos, calculada sobre una base mensual dividiendo los ingresos por suscripción de nuestra plataforma durante el periodo actual entre los ingresos por suscripción del mismo periodo del año anterior para la misma base de tiendas en línea que estaban activas en el mismo periodo del año anterior.

“SSS” significa ventas de tiendas comparables calculadas sobre una base anual dividiendo el GMV de las tiendas en línea activas en el periodo actual por el GMV de las mismas tiendas en línea activas en el periodo anterior.

**_“Tiendas” o “Tiendas Activas” _**significa el número de dominios únicos que generan valor bruto de mercancía. Cada cliente puede tener múltiples tiendas.

Nota especial sobre métricas financieras no-GAAP

Para conveniencia de inversionistas, este documento presenta ciertas medidas financieras no-GAAP. Regularmente evaluamos otras métricas que no están de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en EE. UU. (“GAAP”) y la SEC las define como medidas financieras no-GAAP. Estas métricas nos ayudan a evaluar nuestro negocio, monitorear el desempeño, preparar pronósticos financieros y tomar decisiones estratégicas. Las métricas clave que consideramos incluyen utilidad bruta por suscripción no-GAAP, ingreso no-GAAP de operaciones, utilidad neta no-GAAP, flujo de caja libre y medidas de FX Neutral.

Estas medidas financieras no-GAAP, que pueden diferir de las medidas no-GAAP con títulos similares utilizadas por otras compañías, brindan información complementaria sobre nuestro desempeño operativo. Excluyen ciertas ganancias, pérdidas y cargos que no son en efectivo que ocurren infrecuentemente o que la gerencia considera no relacionados con nuestras operaciones principales.

Conciliación de métricas no-GAAP

La siguiente tabla presenta una conciliación de nuestra utilidad bruta por suscripción no-GAAP con la utilidad bruta por suscripción para los siguientes periodos:

**Tres meses finalizados el 31 de diciembre de, ** **Doce meses finalizados el 31 de diciembre de, **
(en millones de US$, salvo que se indique lo contrario) 2025 2024 2025 2024
Ingresos por suscripción 66.7 59.4 234.9 217.7
Costo de suscripción (12.1) (12.4) (46.4) (47.5)
Utilidad bruta por suscripción 54.5 47.1 188.5 170.2
Compensación basada en acciones 0.0 (0.2) 0.2 (0.0)
Utilidad bruta por suscripción no-GAAP 54.6 46.9 188.7 170.2
Margen bruto por suscripción no-GAAP 81.8% 78.8% 80.3% 78.2%

La siguiente tabla presenta una conciliación de nuestros gastos de S&M no-GAAP con los gastos de S&M para los siguientes periodos:

**Tres meses finalizados el 31 de diciembre de, ** **Doce meses finalizados el 31 de diciembre de, **
(en millones de US$, salvo que se indique lo contrario) 2025 2024 2025 2024
Gasto de ventas y marketing (17.7) (17.5) (68.6) (68.6)
Gasto por compensación basada en acciones 0.8 1.3 4.2 4.6
Amortización relacionada con adquisiciones 0.4 0.3 1.6 1.2
Gastos de earn out relacionados con adquisiciones 0.3 0.3 0.4
Gastos de Ventas y Marketing no-GAAP (16.5) (15.5) (62.6) (62.4)

La siguiente tabla presenta una conciliación de nuestros gastos de I+D no-GAAP con los gastos de I+D para los siguientes periodos:

**Tres meses finalizados el 31 de diciembre de, ** **Doce meses finalizados el 31 de diciembre de, **
(en millones de US$, salvo que se indique lo contrario) 2025 2024 2025 2024
Gasto de Investigación y Desarrollo (16.9) (13.4) (63.9) (55.4)
Gasto por compensación basada en acciones 1.3 1.3 4.9 5.5
Amortización relacionada con adquisiciones 0.2 0.1 0.6 0.5
Gastos de earn out relacionados con adquisiciones 0.2 0.2 0.3
Gasto de Investigación y Desarrollo no-GAAP (15.5) (11.8) (58.2) (49.1)

La siguiente tabla presenta una conciliación de nuestros gastos de G&A no-GAAP con los gastos de G&A para los siguientes periodos:

**Tres meses finalizados el 31 de diciembre de, ** **Doce meses finalizados el 31 de diciembre de, **
(en millones de US$, salvo que se indique lo contrario) 2025 2024 2025 2024
Gasto de General y Administrativo (7.8) (7.7) (34.0) (34.3)
Gasto por compensación basada en acciones 2.2 1.7 8.9 8.1
Amortización relacionada con adquisiciones 0.0 0.0 0.0 0.0
Gasto de General y Administrativo no-GAAP (5.6) (6.0) (25.1) (26.2)

La siguiente tabla presenta una conciliación de nuestro ingreso no-GAAP de operaciones con el ingreso de operaciones para los siguientes periodos:

**Tres meses finalizados el 31 de diciembre de, ** **Doce meses finalizados el 31 de diciembre de, **
(en millones de US$, salvo que se indique lo contrario) 2025 2024 2025 2024
Ingreso de operaciones 11.2 6.7 18.1 7.4
Gasto por compensación basada en acciones 4.4 4.6 18.7 19.2
Amortización relacionada con adquisiciones 0.6 0.4 2.2 1.8
Gastos de earn out relacionados con adquisiciones 0.5 0.5 0.6
Ingreso no-GAAP de operaciones 16.2 12.3 39.4 29.0

La siguiente tabla presenta una conciliación de nuestra utilidad neta no-GAAP con nuestra utilidad neta proporcionada para los siguientes periodos:

**Tres meses finalizados el 31 de diciembre de, ** **Año finalizado el 31 de diciembre de, **
(en millones de US$, salvo que se indique lo contrario) 2025 2024 2025 2024
Utilidad neta 9.8 6.8 20.0 15.8
Gasto por compensación basada en acciones 4.4 4.6 18.7 19.2
Amortización relacionada con adquisiciones 0.6 0.4 2.2 1.8
Gastos de earn out relacionados con adquisiciones 0.5 0.5 0.6
Ganancia neta en inversiones patrimoniales (1.6)
Impuestos a las ganancias relacionados con ajustes no-GAAP (0.8) (1.1) (3.7) (3.8)
Utilidad neta no-GAAP 13.9 11.2 37.6 32.0

La siguiente tabla presenta una conciliación de nuestro flujo de caja libre con el efectivo neto provisto por actividades operativas para los siguientes periodos:

**Tres meses finalizados el 31 de diciembre de, ** **Doce meses finalizados el 31 de diciembre de, **
(en millones de US$, salvo que se indique lo contrario) 2025 2024 2025 2024
Efectivo neto provisto por actividades operativas 11.3 12.5 33.4 26.0
Adquisiciones de propiedades y equipo (0.2) (0.4) (1.0) (2.1)
Flujo de Caja Libre 11.1 12.1 32.3 23.9

La siguiente tabla establece las medidas de FX neutral relacionadas con nuestros resultados reportados de las operaciones para los tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2025:

Según lo reportado FXN Según lo reportado FXN
(en millones de US$, salvo que se indique lo contrario) 4Q25 4Q24 % Cambio 4Q25 4Q24 % Cambio
Ingresos por suscripción 66.7 59.4 12.2% 62.6 59.4 5.4%
Ingresos por servicios 1.3 2.1 (38.6)% 1.2 2.1 (41.2)%
Ingresos totales 68.0 61.5 10.5% 63.8 61.5 3.8%
Utilidad bruta 54.0 45.9 17.7% 50.0 45.9 9.1%
Ingreso de operaciones 11.2 6.7 66.7% 9.3 6.7 38.6%

La información financiera en este comunicado de prensa no ha sido auditada. Los números se han calculado usando cantidades completas en lugar de cantidades redondeadas. Esto podría hacer que algunas cifras no sumen debido al redondeo.

Acerca de VTEX

VTEX (NYSE: VTEX) es la columna vertebral del comercio conectado que brinda más eficiencia y menos mantenimiento a las organizaciones que buscan realizar inversiones de TI más inteligentes y modernizar su stack tecnológico. La plataforma de VTEX está diseñada como el sistema operativo nativo de la IA para el ecosistema de comercio, habilitando que las marcas empresariales y retailers orquesten su compleja red de consumidores, socios comerciales, proveedores y proveedores de cumplimiento en un solo lugar. VTEX pone el negocio de sus clientes en un camino rápido hacia el crecimiento con una solución completa de Comercio, Marketplace y OMS. VTEX ayuda a empresas globales a construir, gestionar y entregar experiencias nativas y avanzadas de comercio B2B, B2C y Marketplace, así como soluciones de Retail Media, con un tiempo de salida al mercado competitivo y sin complejidad, para que puedan mantenerse relevantes para el consumidor moderno, impulsado por la conveniencia.

Confiado por 2,200 clientes globales B2C y B2B, incluyendo Carrefour, Colgate, Sony, Stanley Black & Decker y Whirlpool, VTEX respalda 3,100 tiendas en línea activas en 44 países (año fiscal finalizado el 31 de diciembre de 2025). Para más información, visite www.vtex.com.

Declaraciones prospectivas

Este anuncio contiene “declaraciones prospectivas” dentro del significado de la Sección 27A de la Ley de Valores de 1993, según enmendada, y la Sección 21E del Exchange de Valores de 1934, según enmendada. Las declaraciones contenidas en el presente que no sean claramente históricas, incluyendo declaraciones sobre las estrategias de VTEX y planes de negocio, son prospectivas, y las palabras “anticipate,” “believe,” “continues,” “expect,” “estimate,” “intend,” “strategy,” “project,” “target” y expresiones similares, así como verbos futuros o condicionales como “will,” “would,” “should,” “could,” “might,” “can,” “may,” o expresiones similares, generalmente se pretende que identifiquen declaraciones prospectivas.

VTEX también puede realizar declaraciones prospectivas en sus reportes periódicos presentados ante la U.S. Securities and Exchange Commission, o la SEC, en comunicados de prensa y otros materiales escritos y en declaraciones orales realizadas por sus funcionarios y directores. Estas declaraciones prospectivas hablan únicamente a la fecha en que se hacen y se basan en los planes y expectativas actuales de VTEX, y están sujetas a una serie de incertidumbres y riesgos conocidos y desconocidos, muchos de los cuales están fuera del control de VTEX. Una serie de factores y riesgos podría hacer que los resultados reales difieran materialmente de aquellos contenidos en cualquier declaración prospectiva. Más información sobre estos y otros riesgos se incluye en los archivos de VTEX ante la SEC.

Como consecuencia, los planes actuales, las acciones anticipadas y la posición financiera y los resultados futuros de las operaciones pueden diferir significativamente de los expresados en cualquier declaración prospectiva de este anuncio. Se le advierte no depender en exceso de dichas declaraciones prospectivas al evaluar la información presentada, ya que no hay garantía de que los eventos, tendencias o resultados esperados ocurran realmente. No asumimos ninguna obligación de actualizar o revisar ninguna declaración prospectiva, ya sea como resultado de nueva información o eventos futuros o por cualquier otra razón.

Este anuncio también puede contener estimaciones y otra información relacionada con nuestra industria que se basa en publicaciones de la industria, encuestas y pronósticos. Esta información involucra una serie de supuestos y limitaciones, y no hemos verificado de forma independiente la exactitud o integridad de la información.

VTEX Estados financieros consolidados de resultados En miles de dólares estadounidenses, a menos que se indique lo contrario
Tres meses finalizados (no auditado) Año finalizado
31 de diciembre de, 2025 31 de diciembre de, 2024 31 de diciembre de, 2025 31 de diciembre de, 2024
Ingresos por suscripción 66,687 59,442 234,915 217,658
Ingresos por servicios 1,267 2,062 5,602 9,003
Ingresos totales 67,954 61,504 240,517 226,661
Costo de suscripción (12,143) (12,374) (46,387) (47,471)
Costos de servicios (1,814) (3,268) (7,794) (12,234)
Costo total (13,957) (15,642) (54,181) (59,705)
Utilidad bruta 53,997 45,862 186,336 166,956
Gastos operativos
General y administrativo (7,798) (7,722) (33,996) (34,284)
Ventas y marketing (17,655) (17,459) (68,644) (68,598)
Investigación y desarrollo (16,882) (13,398) (63,891) (55,412)
Otras pérdidas (439) (552) (1,697) (1,276)
Ingreso de operaciones 11,223 6,731 18,108 7,386
Otros ingresos, neto (359) 1,189 4,373 5,884
Ingreso antes de impuestos a las ganancias 10,864 7,920 22,481 13,270
Impuesto total a las ganancias (1,045) (1,164) (2,453) 2,540
Utilidad neta del periodo 9,819 6,756 20,028 15,810
Menos: utilidad neta (pérdida) atribuible a la participación no controladora 12 19 18 (8)
Utilidad neta atribuible al accionista controlador 9,807 6,737 20,010 15,818
Utilidad por acción
Utilidad básica por acción 0.056 0.036 0.111 0.085
Utilidad diluida por acción 0.054 0.035 0.108 0.082
VTEX Estados financieros condensados del balance general En miles de dólares estadounidenses, a menos que se indique lo contrario
31 de diciembre de 2025 31 de diciembre de 2024
ACTIVOS
Activos corrientes
Efectivo y equivalentes de efectivo 15,744 18,673
Inversiones a corto plazo 176,357 196,135
Cuentas por cobrar comerciales 61,601 52,519
Impuestos recuperables 6,716 10,327
Comisiones diferidas 2,021 1,671
Gastos pagados por anticipado y otros activos corrientes 5,066 5,265
Total de activos corrientes 267,505 284,590
Activos no corrientes
Inversiones patrimoniales 9,649 9,649
Cuentas por cobrar comerciales 6,218 11,384
Activos por impuestos diferidos 11,765 13,968
Impuestos recuperables 5,050 1,364
Comisiones diferidas 5,025 4,852
Gastos pagados por anticipado y otros activos no corrientes 1,151 1,119
Activos por derecho de uso 2,751 3,220
Propiedad y equipo, neto 3,245 2,970
Activos intangibles, neto 7,949 6,822
Fondo de comercio 26,324 22,168
Total de activos no corrientes 79,127 77,516
Total activos 346,632 362,106
VTEX Estados financieros condensados del balance general En miles de dólares estadounidenses, a menos que se indique lo contrario
31 de diciembre de 2025 31 de diciembre de 2024
PASIVOS
Pasivos corrientes
Cuentas por pagar y gastos acumulados 36,216 36,003
Impuestos por pagar 7,263 7,863
Pasivos por arrendamiento 1,635 1,617
Ingresos diferidos 37,931 32,521
Cuentas por pagar por adquisición de subsidiarias 29
Otros pasivos corrientes 4,918 1,989
Total de pasivos corrientes 87,963 80,022
Pasivos no corrientes
Cuentas por pagar y gastos acumulados 3,602 1,754
Impuestos por pagar 161 160
Pasivos por arrendamiento 1,249 1,695
Cuentas por pagar por adquisición de subsidiarias 1,449 943
Ingresos diferidos 17,743 22,217
Pasivos por impuestos diferidos 589 808
Otros pasivos no corrientes 317 361
Total de pasivos no corrientes 25,110 27,938
PATRIMONIO
Acciones comunes: valor nominal de $0.0001, 2,100,000,000 acciones autorizadas. Clase A: 92,576,749 y 103,947,244 emitidas; 92,576,749 y 103,874,660 en circulación. Clase B: 80,416,730 y 80,866,730 emitidas y en circulación 17 18
Capital adicional pagado 321,976 365,933
Otra utilidad integral acumulada (pérdida) 1,307 (2,023)
Pérdidas acumuladas (89,804) (109,814)
Patrimonio atribuible a los accionistas de VTEX 233,496 254,114
Participaciones no controladoras 63 32
Total del patrimonio de los accionistas 233,559 254,146
Total pasivos y patrimonio 346,632 362,106
VTEX Estados financieros condensados de flujos de efectivo En miles de dólares estadounidenses, a menos que se indique lo contrario
Año finalizado
31 de diciembre de 2025 31 de diciembre de 2024
Utilidad neta del año 20,028 15,810
Ajustes por:
Depreciación y amortización 3,264 3,233
Impuesto a las ganancias diferido 2,723 (3,954)
Pérdida por disposición de derechos de uso, propiedad, equipo y activos intangibles 7 120
Pérdidas crediticias esperadas de cuentas por cobrar comerciales 1,171 1,082
Compensación basada en acciones 17,225 16,885
Ganancia en inversiones e instrumentos financieros, neto (14,817) (15,493)
Otros y tipo de cambio extranjero, neto 8,938 9,429
Cambio en activos y pasivos operativos
Cuentas por cobrar comerciales 446 (21,680)
Impuestos recuperables 52 (2,845)
Gastos pagados por anticipado y otros activos 1,138 13
Cuentas por pagar y gastos acumulados (1,633) 2,712
Arrendamientos operativos (1,700) (1,981)
Impuestos por pagar (1,243) 1,021
Ingresos diferidos (4,236) 20,792
Otros pasivos 2,004 820
Efectivo neto provisto por actividades operativas 33,367 25,964
Flujos de efectivo de actividades de inversión
Ingresos de la disposición de empresa conjunta 1,026
Compra de valores negociables e inversiones patrimoniales (204,381) (133,671)
Ventas y vencimientos de valores negociables e inversiones patrimoniales 233,024 120,915
Adquisición de subsidiarias neto de efectivo adquirido (3,693) (2,920)
Adquisiciones de propiedad y equipo (1,039) (2,069)
Instrumentos financieros derivados 891 (3,987)
Efectivo neto provisto por (usado en) actividades de inversión 24,802 (20,706)
Flujos de efectivo de actividades de financiamiento
Ingresos por el ejercicio de opciones sobre acciones 232 3,898
Asignación neta de pago basado en acciones (2,501) (4,675)
Recompra de acciones (59,108) (11,202)
Adquisición de participación no controladora de subsidiaria (164)
Pago de préstamos y financiamiento (47) (71)
Efectivo neto usado en actividades de financiamiento (61,588) (12,050)
Aumento (disminución) neto en efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido (3,419) (6,792)
Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido, al inicio del año 18,673 28,035
Efecto de cambios en las tasas de cambio 490 (2,570)
Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido, al final del año 15,744 18,673
Información suplementaria sobre flujos de efectivo:
Efectivo (pagado) reembolsado por impuestos a las ganancias 104 (1,919)
Transacciones sin flujo de efectivo:
Pasivos por arrendamiento derivados de la obtención de activos por derecho de uso y nueva medición 938 1,530
Monto no pagado relacionado con combinaciones de negocios 475 972
Monto no pagado relacionado con adquisiciones de activos intangibles 1,608
Transacciones con participaciones no controladoras 12 16

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Contactos

Julia Vater Fernández
VP de Relaciones con Inversionistas
investors@vtex.com

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