Cuando la inversión de riesgo prospera, la innovación florece. ¿Por qué Zhejiang se ha convertido en el "socio ideal" para la inversión de riesgo?

El Grupo de Noticias de China, Hangzhou, 25 de marzo (Guo Qiyu). Cuando el capital de riesgo impulsa la innovación y el capital es estable, entonces prospera la industria. Como eslabón clave que conecta la innovación tecnológica con el desarrollo industrial, la formación y la concentración de “capital paciente” guardan relación con el color de fondo del desarrollo de la nueva productividad de calidad.

El 24 de marzo, se celebró en Hangzhou la Conferencia sobre el desarrollo de alta calidad del capital de riesgo de Zhejiang. En el encuentro se reunieron fuerzas de múltiples ámbitos, como departamentos gubernamentales, instituciones de capital de riesgo y empresas tecnológicas; fue tanto una ocasión para reunir la fuerza y el consenso del sector, como una orientación precisa y definida para el desarrollo.

A través de esta conferencia, también se puede observar la transmisión de múltiples niveles de confianza que Zhejiang envía al mundo exterior. Cuando el capital de riesgo pasa de ser “proveedor de fondos” a convertirse en “socio de innovación”, la provincia está inyectando agua viva desde la fuente al desarrollo de la innovación mediante el poder del sistema, la ventaja de un ecosistema superior y la constancia del acompañamiento.

El 24 de marzo, se celebró en Hangzhou la Conferencia sobre el desarrollo de alta calidad del capital de riesgo de Zhejiang. Fuente: Grupo de Inversión e Innovación de Zhejiang

En primer lugar, transmite la confianza en las políticas de que “el capital de riesgo es un apoyo clave para construir Zhejiang como una provincia de innovación”.

La innovación es la primera fuerza motriz que guía el desarrollo, y el capital de riesgo es el motor de la innovación. Como provincia económica importante, Zhejiang elevará el desarrollo del sector de capital de riesgo a una altura estratégica; mediante la innovación institucional “aflojará las ataduras” al capital de riesgo, le dará capacidad habilitadora y transmitirá la confianza en políticas de “respaldo de políticas, acompañamiento con mecanismos y garantías de toda la cadena”.

Esta confianza en las políticas proviene de un conocimiento profundo de la esencia del capital de riesgo. El capital de riesgo no es solo una inversión de fondos, sino también una innovación en la forma de organización industrial. A través de esta “línea dorada” del capital de riesgo, se pueden conectar de manera eficaz laboratorios, plataformas de validación de conceptos, incubadoras y parques industriales; se logra la integración profunda de la cadena de innovación, la cadena industrial, la cadena de capital y la cadena de talento, conectando de principio a fin desde la investigación básica hasta la aplicación industrial.

Esta confianza en las políticas proviene de las bases sólidas y asentadas del capital de riesgo en Zhejiang. Los fondos de inversión gubernamental son una fuerza impulsora importante para promover el desarrollo de alta calidad del capital de riesgo. En Zhejiang, los fondos de inversión gubernamental a nivel provincial parten de una escala inicial de 351 mil millones de yuanes, como arranque que impulsa la formación de un sistema de fondos con una escala total de 3000 mil millones de yuanes; con ello, se ha invertido acumuladamente en más de 1800 empresas de la provincia y se ha ayudado a que 100 empresas salgan con éxito a bolsa. Cabe destacar que se ha implementado el primer fondo provincial de ciencia y tecnología con cobertura de la seguridad social a nivel nacional: con un período de vigencia extra largo de 18 años, brinda apoyo de capital que atraviesa los ciclos para la tecnología dura. El liderazgo firme del sistema de fondos gubernamentales y su capacidad de “apalancar” brindan una base sólida de capital para la industria del capital de riesgo.

Esta confianza en las políticas proviene de la mejora continua del mecanismo de tolerancia al error y de las garantías de toda la cadena. En la conferencia, se planteó con claridad que Zhejiang optimizará el sistema de evaluación del desempeño de los fondos de capital de riesgo y de los fondos de capital de empresas estatales; romperá las limitaciones de la “teoría de las ganancias a corto plazo”, para que los fondos gubernamentales se atrevan a invertir temprano, se atrevan a probar y se atrevan a cometer errores con corrección, y a acompañar durante mucho tiempo; al mismo tiempo, se desbloqueará toda la cadena de “captación, inversión, gestión y salida”, y se perfeccionarán canales de salida diversos, como los fondos S y salidas plurales como fusiones y adquisiciones.

En segundo lugar, transmite la confianza en las oportunidades de que “Zhejiang es un terreno fértil para el capital de riesgo”.

Que la industria del capital de riesgo avance con estabilidad y a largo plazo no puede separarse de un buen suelo industrial, un entorno empresarial favorable y un respaldo de capital. En el encuentro, Zhejiang extendió una invitación al mundo con el lema “Invertir en Zhejiang es invertir en el futuro”, con el objetivo de aprovechar ventajas únicas y sentar bases, así como allanar el camino para el desarrollo del capital de riesgo.

Las ventajas industriales son el suelo donde el capital de riesgo echa raíces. Hoy, Zhejiang crea más del 6% del valor total de la producción con el 1% del área terrestre a nivel nacional; el fondo industrial y la innovación tecnológica resuenan al mismo ritmo. La estrategia de economía digital, “después de 20 años puliendo una espada”, permite que Zhejiang logre avances sólidos y profundos en la era de la inteligencia artificial: en 2025, la facturación de la industria central de inteligencia artificial de la provincia será de alrededor de 6800 mil millones de yuanes, con un crecimiento de más del 20%; el desempeño de modelos de propósito general como Ali Qianwen y DeepSeek se sitúa a nivel global en la vanguardia.

El entorno empresarial es la garantía de que el capital de riesgo pueda asentarse. En la encuesta de este año “Evaluación del entorno empresarial por parte de miles de empresas privadas”, los cuatro indicadores de Zhejiang —entorno de mercado, entorno legal, entorno de innovación y entorno de servicios gubernamentales— se ubicaron en el primer lugar a nivel nacional. Desde la filosofía de gobierno de “responder cuando haya una demanda y no molestar cuando no haya asuntos”, hasta la eficiencia administrativa de “como máximo una vez”, Zhejiang está aportando una “temperatura de servicio” en la que “yo me encargo de la luz y la lluvia, tú te encargas de crecer con fuerza”, para que los innovadores innoven con tranquilidad y los inversionistas inviertan con confianza.

Las ventajas del capital son el agua viva para el desarrollo del capital de riesgo. La puesta en marcha del fondo de ciencia y tecnología del seguro social de Zhejiang de 500 mil millones de yuanes, y el despliegue preciso de los fondos especiales “4+1” de 745 mil millones de yuanes… Hoy, el sistema de fondos de inversión gubernamental a nivel provincial de Zhejiang tiene una escala total de 3000 mil millones de yuanes. Al mismo tiempo, grandes volúmenes de capital privado con buen olfato se unen con los fondos gubernamentales para construir conjuntamente un ecosistema de capital maduro y diversificado.

En tercer lugar, transmite la confianza en el ecosistema de “crecimiento conjunto del capital de riesgo y la innovación”.

La carrera del capital de riesgo es un proyecto sistemático que requiere la acción coordinada del gobierno, el mercado y la sociedad; Zhejiang está construyendo un sistema de capital de riesgo que abarca todo el ciclo de vida de las empresas.

La habilitación durante todo el ciclo de vida se refleja en el despliegue preciso de la matriz de fondos. En la actualidad, Zhejiang está impulsando principalmente dos grandes grupos de fondos. Entre ellos, el grupo de fondos del seguro social provincial para la ciencia y tecnología incluye, a su vez, fondos de inversión directa para industrias emergentes estratégicas, industrias futuras, fondos madre de capital semilla para fusiones y adquisiciones, y fondos de inversión directa en proyectos importantes, abarcando todas las etapas desde invertir temprano y en tamaños pequeños, hasta la integración mediante fusiones y adquisiciones; el grupo de fondos especiales “4+1” se enfoca en los ámbitos clave de la manufactura avanzada y la innovación tecnológica, y ya ha invertido acumuladamente en más de 500 proyectos para su decisión. Este diseño de capital con cobertura de toda la cadena permite que las empresas encuentren, en cada etapa de desarrollo, socios de capital adecuados.

La habilitación durante todo el ciclo de vida también se refleja en el respaldo profesional de las instituciones de capital de riesgo. En la actualidad, Zhejiang se ha convertido en una de las regiones con mayor concentración de instituciones de capital de riesgo en el país. En 2025, el sector de capital de riesgo de la provincia recaudó nuevas financiaciones en 1367 rondas, con un monto de 2571 mil millones de yuanes, ocupando el primer lugar a nivel nacional. Por ejemplo, como institución local, Purview Capital ya ha invertido en casi 300 proyectos en Zhejiang: de ellos, el 78% corresponde a proyectos en etapa inicial y el 90% a proyectos de tipo tecnológico; además, ha cultivado 107 empresas provinciales o superiores especializadas en “especialización, excelencia y novedad”.

La habilitación durante todo el ciclo de vida se refleja también en el acompañamiento continuo, desde “sentar las bases” hasta “proveer sangre”. UTRobotic Technology pasó de los laboratorios a los mercados globales, y Blue Arrow Aerospace pasó de “perseguir el sueño” a “llegar al cielo”; bajo el apoyo del capital de riesgo, un grupo de empresas de Zhejiang se atreve a desafiar tecnologías de “cuellos de botella”, se atreve a invertir en investigación y desarrollo de activos de gran escala y se atreve a realizar planes de desarrollo industrial a largo plazo. Para crear un ecosistema de innovación de primera categoría, en esta conferencia se publicó el manifiesto “Iniciativa para construir conjuntamente el ecosistema de innovación de Zhejiang con capital paciente”, que llama a que el gobierno, el capital, las empresas, las universidades y las instituciones de investigación científica rompan barreras y construyan conjuntamente un ciclo cerrado de ecosistema de innovación de “descubrir—invertir—incubar—fortalecer”. (Fin)