Los bancos pequeños y medianos inician una nueva ronda de ajuste en las tasas de interés de los depósitos en lista

◎ Corresponsal: Chen Jiayi

Con el cierre de la “buena apertura del día”, recientemente varios bancos pequeños y medianos han comenzado un nuevo ciclo de ajustes de las tasas de interés cotizadas para depósitos. El Banco de Jilin, el Xiamen Bank, el Fujian Haixia Bank, entre otros, publicaron anuncios días atrás en los que reducen las tasas de interés cotizadas para depósitos de ciertos plazos. Antes, las tasas de interés cotizadas de los depósitos bancarios ya habían pasado por múltiples rondas de recortes.

Los analistas señalan que, tras finalizar la etapa de “buena apertura del día” a principios de año, sumado a la presión sostenida sobre el margen neto de intereses, los bancos han entrado en una ventana de control concentrado del costo de los fondos. Se prevé que los ajustes de las tasas de interés cotizadas para depósitos sigan ocurriendo, y en general se observa una tendencia a la disminución gradual con estabilización, además de una diferenciación estructural. En la era de tasas de interés bajas, las personas entrevistadas recomiendan que los inversionistas individuales adopten una estrategia de asignación de activos diversificada, equilibrando bien el rendimiento y el riesgo.

Varios bancos reducen las tasas de depósitos

El 1 de abril, el Banco de Jilin anunció el ajuste de las tasas de interés cotizadas de depósitos en renminbi; en particular, para los productos de depósitos a plazo fijo a tres años, la tasa anualizada se reduce en 5 puntos básicos, de 1.75% a 1.70%. Tras el ajuste, el diferencial de inversión invertida (tasa a tres años frente a la de cinco años) del banco se reduce a 10 puntos básicos.

El Xiamen Bank anunció recientemente que, a partir del 1 de abril, ajustará las tasas de interés cotizadas de algunos productos de depósitos minoristas; reduce en 5 puntos básicos las tasas de depósitos a la vista notificados a un día y a siete días, respectivamente, dejándolas en 0.6% y 0.9%. El Fujian Haixia Bank también anunció recientemente que, a partir del 27 de marzo, ajusta las tasas de los depósitos convenidos y de los depósitos notificados a un día, y que a partir del 1 de abril ajustará las tasas de los depósitos notificados a siete días.

Además, algunos bancos redujeron las tasas de interés cotizadas para depósitos en más de una ocasión en un período corto. Por ejemplo, el Xiamen Bank anteriormente, el 27 de marzo, ya redujo las tasas de interés cotizadas para depósitos individuales a un año, tres años, cinco años con retiro de intereses y principal, y depósitos notificados a un día; los recortes fueron de 10 puntos básicos, 20 puntos básicos, 20 puntos básicos y 5 puntos básicos, respectivamente.

El banco comunitario de la ciudad de Nanjing, Pukou Jingfa, ajustó tres veces las tasas de interés cotizadas para depósitos en renminbi durante marzo. Concretamente: desde el 2 de marzo, la tasa de depósitos a tres años y a cinco años para entidades y particulares se ajustó de 2.2% a 1.88%; desde el 9 de marzo, la tasa de depósitos a un año para particulares se ajustó de 1.85% a 1.65%, y la tasa de depósitos a dos años para entidades y particulares se ajustó de 1.8% a 1.65%; desde el 20 de marzo, se ajustaron en toda la línea las tasas de depósitos a plazo fijo de tres meses a cinco años para particulares y entidades.

Control concentrado del costo de los fondos: “mantener el margen”

Con respecto a los ajustes densos de las tasas de interés cotizadas para depósitos por parte de varios bancos, los analistas señalan: por un lado, con el cierre de la “buena apertura del día”, los bancos vuelven a enfocarse en el control del costo de los fondos y reducen las tasas de depósitos que se habían incrementado temporalmente en esa etapa para impulsar el volumen. Tian Lihui, profesor de finanzas de la Universidad de Nankai, al ser entrevistado por un reportero de Shanghai Securities News, indicó que después de cerrar la “buena apertura del día”, el banco completa la tarea por etapas de captación de depósitos, por lo que las presiones sobre el descenso de las tasas de depósito, que antes se habían contenido temporalmente para acelerar la escala, se liberan concentradamente. Por otro lado, en el contexto de presión sobre el margen neto de intereses, reducir las tasas de depósitos se ha convertido en una elección generalizada en la banca para mantener el margen.

“Actualmente, el margen neto de intereses del sector bancario de China se encuentra en niveles bajos. La reducción de las tasas de interés de depósitos por parte de varios bancos pequeños y medianos busca reducir el costo de los fondos y estabilizar el margen neto de intereses, lo que también ayuda a los bancos a mejorar la sostenibilidad de su servicio a la economía real”, señaló Lou Feipeng, investigador del China Postal Savings Bank, al reportero.

En este momento es la temporada de divulgación de informes anuales; varios bancos cotizados mencionan en sus reuniones de explicación de resultados o en sus informes anuales que el margen neto de intereses se estabilizará en el futuro. El 27 de marzo, el vicepresidente del Industrial and Commercial Bank of China, Yao Mingde, en una conferencia sobre divulgación de resultados para el año fiscal 2025, afirmó que se espera que la reducción del margen neto de intereses este año sea aún más limitada que en 2025, “la tendencia a la baja del margen neto de intereses a corto plazo no ha cambiado, pero los factores favorables para mejorar el desempeño del margen neto de intereses se están acumulando de manera continua, y es posible que la tendencia hacia la estabilización marginal se mantenga”.

Es posible que las tasas de depósitos sigan ajustándose

Si se amplía el horizonte temporal, ya es un hecho indiscutible que las tasas de depósitos han venido recortándose. De cara al futuro, los analistas suelen considerar que los ajustes de tasas de depósitos probablemente seguirán mostrando una tendencia a la disminución gradual con estabilización, además de una diferenciación estructural.

Tian Lihui indicó: por un lado, en 2026 un lote de depósitos a plazo fijo de alta tasa vencerá de forma concentrada, y se espera que el costo por pago de intereses de los bancos mejore significativamente; por otro lado, el margen neto de intereses actual ya se encuentra en un nivel histórico bajo, por lo que el margen para un mayor estrechamiento es limitado. Por lo tanto, el espacio para que las tasas de depósitos sigan bajando es relativamente limitado; en general, se observan tendencias como la conversión de la caída de tasas en un “descenso gradual”, la diferenciación de estructura y la refinación de la fijación de precios.

Wang Pengbo, analista senior del sector financiero en Bofitong Analysis, predijo que en el futuro los ajustes de las tasas de interés cotizadas para depósitos continuarán con un ritmo pequeño y progresivo, mostrando diferenciación estructural; en general, el “centro” de las tasas seguirá desplazándose gradualmente hacia abajo. La diferencia entre tasas a plazos largos y cortos tenderá a reducirse, y el fenómeno de inversión de la curva (tasa a plazos más largos menor que a plazos más cortos) podría volverse aún más común. Bajo la orientación de las políticas regulatorias, las tasas no tendrán una caída desordenada ni un escenario de captación maliciosa de depósitos (“malign揽储”); tampoco ocurrirá una caída tipo “precipicio”. La magnitud de los ajustes de los bancos pequeños y medianos probablemente siga siendo mayor que la de los grandes bancos estatales. Aun hay espacio para reducir las tasas de productos de depósitos a plazos largos, y la estructura de los fondos pasivos de los bancos también se inclinará gradualmente hacia plazos medios y cortos.

Con la reducción continua de las tasas de depósitos, ha llegado a su fin la era del “beneficio por reposar” de los depósitos. Los expertos sugieren que los inversionistas pueden realizar una asignación diversificada de activos según su propia tolerancia al riesgo. Wang Pengbo dijo que, en el contexto de una disminución de la atractividad de los depósitos, los inversionistas individuales son más aptos para aplicar una estrategia de asignación por niveles, equilibrando bien el rendimiento y la liquidez.

Tian Lihui también considera que los inversionistas individuales pueden plantearse construir una estructura de asignación por niveles de “gestión de efectivo + renta fija + acciones de baja a mediana volatilidad”. El principio central es aceptar la realidad de tasas bajas: sustituir el ahorro único por una asignación múltiple, y sustituir la mentalidad de protección del capital por gestión del riesgo.

(Edición: Qian Xiaorui)

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