Últimamente he visto a alguien hablar sobre la tendencia del oro, y se me ocurrió un fenómeno interesante: en la historia, las caídas drásticas del oro en realidad siguen un patrón bastante claro.

Revisando hacia atrás, entre 1980 y 1982, el precio del oro se redujo a la mitad de manera directa, con una caída del 58.2%. En aquel entonces, Estados Unidos y otros países, para hacer frente a la inflación, hicieron de todo en cadena; tras una intervención así, el atractivo del oro se vio seriamente afectado. Además, como la crisis del petróleo se fue aliviando poco a poco, también se fue debilitando el sentimiento de refugio, así que el precio del oro naturalmente empezó a bajar.

Luego, entre 1983 y 1985, hubo otra ola de caídas drásticas del oro, con una caída del 41.35%. En ese momento, la economía mundial entró en una etapa de estabilidad relativa; los países desarrollados comenzaron a recuperarse, los eventos de riesgo disminuyeron y, por eso, la gente ya no estaba tan apurada por comprar oro como “seguro”.

La más interesante fue la de 2008. La crisis de las hipotecas subprime y la crisis de la deuda europea se fueron sucediendo una tras otra. Crees que el oro subiría, pero en realidad, entre marzo y octubre de 2008, cayó un 29.5%. En ese período, el dinero se movía de forma caótica: el oro y la plata cayeron juntos, y la Reserva Federal seguía subiendo las tasas, de modo que el precio del oro fue realmente desolador.

Después, entre 2012 y 2015, en ese tramo, la caída del oro llegó a ser de hasta el 39%. La caída del 12 de abril de 2013 fue especialmente famosa; después, entró una gran cantidad de fondos en el mercado de acciones y en el sector inmobiliario, y el valor de inversión del oro pasó a parecer menos atractivo.

La más reciente fue entre julio y diciembre de 2016, con una caída del 16.6%. En aquel momento, los inversores estaban anticipando una subida de tasas en Estados Unidos, y además el ritmo de crecimiento de la economía global era bueno; quienes tenían oro comenzaron a venderlo.

Ahora, si miramos hacia atrás estos datos históricos, las caídas drásticas del oro suelen ir acompañadas de varios puntos en común: mejora del entorno económico, disminución de la demanda de refugio o bien un cambio importante en las políticas. Detrás de cada caída hay una lógica económica clara que la respalda. Sinceramente, este tipo de patrón histórico todavía tiene bastante valor de referencia para las decisiones de inversión actuales.