Oro vs Bitcoin: ¿Los inversores están recurriendo al oro a medida que aumenta la volatilidad de las criptomonedas?

Tras varios años de extrema volatilidad en los mercados digitales, un nuevo estudio de MarketWise destaca cómo está cambiando el sentimiento sobre gold vs bitcoin entre los inversores estadounidenses activos.

Los inversores de cripto reequilibran desde las criptomonedas hacia el gold

MarketWise encuestó a 1.000 inversores estadounidenses activos que poseen activos tradicionales y que han tenido criptomonedas o NFTs. La investigación muestra que muchos están rotando capital hacia el gold, aunque no están abandonando Bitcoin por completo. Además, el comportamiento difiere de forma marcada entre generaciones, especialmente para los participantes de la Gen Z.

Casi 1 de cada 5 inversores de activos digitales (18%) vendió o redujo sus tenencias de cripto durante el último año específicamente para comprar gold. La Gen Z lideró este cambio, con un 21% de los inversores más jóvenes que re asignaron desde la cripto hacia el gold. Sin embargo, este movimiento a menudo refleja la gestión del riesgo más que un rechazo abierto de los activos digitales.

Entre los inversores que cambiaron su enfoque principal entre las dos clases de activos en los últimos 12 meses, el principal impulsor fueron las preocupaciones por la volatilidad, mencionadas por el 27%. Los temores inflacionarios ocuparon el segundo lugar con un 18%. Dicho esto, la mayoría todavía mantiene exposición a ambos mercados mientras busca diversificación.

En general, el 24% de los inversores de activos digitales redujo su exposición a la cripto durante el período, frente a solo el 8% que recortó posiciones en gold. Esta brecha subraya cómo el gold se ve cada vez más como un estabilizador cuando el sentimiento de riesgo empeora. Además, pone de relieve una preferencia creciente por reservas tangibles de valor en condiciones inciertas.

Tendencias de asignación de cartera por generación

A pesar de las pérdidas recientes, los inversores siguen asignando mucho más a la cripto que al gold. En promedio, destinan 2,9 veces más de sus carteras a las criptomonedas que al gold. Dicho esto, los patrones de asignación varían de manera significativa según el grupo de edad, especialmente entre la Gen Z, los millennials y la Gen X.

La Gen Z destaca por su posicionamiento más agresivo. Asignan el 27,8% de sus carteras a cripto, por delante de los millennials con un 15,4% y la Gen X con un 13,8%. Además, la Gen Z también mantiene más gold, destinando un 7,6% al metal: una proporción mayor que la de las generaciones mayores, lo que señala un enfoque tipo “barbell” tanto para el riesgo como para la seguridad.

De cara a los próximos 12 meses, el 33% de los inversores de activos digitales planea aumentar sus posiciones en gold, mientras que el 41% pretende impulsar sus tenencias de cripto. Entre la Gen Z, el 43% espera comprar más cripto, la cifra más alta entre todas las generaciones. Sin embargo, la intención de añadir gold en todas las cohortes sugiere una tendencia de diversificación estructural.

Cuando estalla una crisis, el gold sigue mereciendo más confianza

En mercados tensionados, los inversores diferencian claramente entre la subida especulativa y la protección del capital. El 60% de los inversores de activos digitales dice que confía más en el gold que en Bitcoin en una emergencia financiera, mientras que solo el 13% depositaría mayor confianza en Bitcoin. Esta brecha ilustra una prima de seguridad sólida a favor del gold.

Las expectativas a largo plazo siguen un patrón similar. Un llamativo 73% de los encuestados cree que el gold mantendrá su valor dentro de 100 años, frente a solo el 19% que dice lo mismo sobre Bitcoin. Además, la experiencia personal con pérdidas parece reforzar esta visión, en particular entre quienes soportaron fuertes caídas en cripto.

En general, el 56% de los inversores de activos digitales informa haber perdido más del 20% en algún momento en sus tenencias de criptomonedas. En comparación, solo el 11% experimentó caídas comparables en posiciones de gold. Dicho esto, muchos siguen apostando por la cripto por su potencial alcista, mientras confían en el gold para la resiliencia en momentos de turbulencia.

Cuando se les pregunta qué impulsa su confianza en el gold, los inversores destacaron varios factores centrales de confianza del gold ante crisis. La protección durante las crisis encabezó la lista con un 74%, seguida de la protección contra la inflación con un 72% y el historial histórico del gold con un 70%. En conjunto, estas percepciones explican por qué, en emergencias, el capital a menudo fluye hacia el metal en lugar de hacia los tokens.

Comparación del rendimiento a cinco años y perfil de riesgo

El estudio combina datos de sentimiento con una comparación detallada del rendimiento durante cinco años entre ambos activos. De marzo de 2021 a febrero de 2026, Gold (XAU-USD) logró una rentabilidad total del 206%, equivalente a una ganancia anualizada del 25,1%. En el mismo período, Bitcoin devolvió un 56% en total, con una rentabilidad anualizada del 9,3%.

A lo largo de esta ventana de cinco años, el gold produjo casi 4 veces la rentabilidad total de Bitcoin. Crucialmente, lo hizo con un riesgo significativamente menor. Bitcoin fue aproximadamente 4 veces más volátil que el gold, según la desviación estándar de los rendimientos porcentuales mensuales. Sin embargo, muchos inversores siguen sintiéndose atraídos por la subida asimétrica de Bitcoin pese a esa volatilidad.

Este análisis de volatilidad y rentabilidad subraya por qué muchos inversores de activos digitales están apostando por un enfoque más equilibrado. Tener ambos activos les permite participar en posibles rallies de cripto mientras dependen del perfil de desempeño más estable del gold. Además, los datos sugieren que el reciente desempeño superior del gold no es solo una narrativa de refugio seguro, sino una historia de rentabilidad medible.

Para el gráfico de líneas visual utilizado en el informe, ambos activos se indexaron a 100 en la fecha de inicio, lo que permite una comparación directa a pesar de que existan niveles de precio absolutos diferentes. Todos los cálculos de rentabilidad se basan en precios de cierre y excluyen dividendos, costos de transacción e impactos fiscales. Dicho esto, la imagen ajustada por riesgo sigue favoreciendo claramente al gold para la preservación de capital.

Períodos históricos de estrés y comportamiento de los activos

Para profundizar en el análisis de la historia de bitcoin vs gold, MarketWise examinó ventanas específicas de estrés. Los investigadores aislaron el May 2021 Crypto Crash (May 1 to July 31, 2021), el 2022 Inflation Spike (January 1 to October 31, 2022) y el 2023–2025 Gold Bull Run (October 2023 to February 2026). Los rendimientos se calcularon dentro de cada período usando precios de cierre en las fechas de inicio y final.

Estas ventanas específicas muestran cómo reacciona cada activo ante distintos shocks macroeconómicos. Durante las caídas específicas de cripto, el gold tendía a resistir o incluso a ganar, reforzando su papel como cobertura de cartera. Durante la fase alcista del gold desde finales de 2023 hasta principios de 2026, el desempeño superior del metal fue especialmente visible. Además, este comportamiento está alineado con la creencia declarada por los inversores de que el gold resiste a través de las crisis.

La volatilidad se midió como la desviación estándar de los rendimientos mensuales a lo largo de todo el período March 2021–February 2026. Esta métrica estándar de la industria cuantifica hasta qué punto los rendimientos se desvían de su nivel promedio. Sin embargo, más allá de las estadísticas, la idea clave para los inversores es cómo estos activos pueden moverse de maneras muy diferentes en regímenes de estrés, lo que determina beneficios reales de diversificación en el mundo real.

Diseño de la encuesta y fuentes de datos

La investigación de MarketWise sobre el comportamiento de inversores de activos digitales se basó en una encuesta en línea realizada del February 13–14, 2026. A los 1.000 encuestados en EE. UU. se les exigió mantener al menos un vehículo de inversión, como cuentas de ahorro o cuentas corrientes, Certificates of Deposit (CDs), acciones individuales, fondos mutuos, ETFs, o planes 401(k) con aportación del empleador.

Los participantes también fueron evaluados para confirmar que actualmente poseen o que previamente poseyeron criptomonedas y/o NFTs, garantizando experiencia directa tanto en activos tradicionales como digitales. Los datos históricos de precios de Bitcoin (BTC-USD) se obtuvieron de Yahoo Finance, mientras que los datos del Gold (XAU-USD) provinieron de Exchange-Rates.org y StatMuse Money. Además, ambos conjuntos de datos abarcaron de March 2021 through February 2026 para una comparabilidad estricta.

Las rentabilidades totales se calcularon como el cambio porcentual entre el precio de apertura del March 1, 2021 y el precio de cierre del February 28, 2026. Las rentabilidades anualizadas usaron la fórmula de tasa de crecimiento anual compuesta: ((End Price / Start Price)^(1/Years) – 1) × 100. Todas las métricas de volatilidad se basaron en series mensuales de rendimientos porcentuales a lo largo de todo el horizonte de cinco años.

La idea final para los inversores

Para muchos inversores que evalúan gold vs bitcoin, los hallazgos de MarketWise describen un patrón claro. La especulación en cripto sigue siendo cíclica y guiada por el sentimiento, pero la confianza en el gold se ha ganado con el tiempo gracias a su desempeño en crisis y su estabilidad a largo plazo.

Los tenedores de activos digitales, en particular los grupos más jóvenes, siguen asignando en gran medida a las criptomonedas y, a menudo, planean añadir más. Sin embargo, la encuesta muestra que, cuando la prioridad pasa de la subida potencial a la preservación de la riqueza, el gold sigue siendo el activo ancla preferido. En los últimos cinco años, ha ofrecido retornos más sólidos con menos volatilidad, reforzando su papel como cobertura central en carteras diversificadas.