Se acerca el período más difícil del "ciclo de los cerdos". Las empresas de cría toman varias medidas para "sobrevivir al invierno".

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El 3 de abril, el precio del contrato principal de futuros nacionales de cerdos vivos tocó fondo hasta 9370 yuanes por tonelada, marcando un nuevo mínimo desde su cotización. Mientras tanto, en el mercado spot, el precio promedio de salida de los cerdos bajó a menos de 10 yuanes por kilogramo, ya es un punto mínimo en más de diez años. Para los expertos del sector, 2026 se convertirá en “el año más difícil” dentro de los últimos ciclos de precios del cerdo. En este contexto, desde 2026, el país ya ha puesto en marcha dos rondas de compras centrales de cerdos vivos con almacenamiento de respaldo para sostener el precio.

El reportero de Securities Times, tras entrevistar a diversas partes, supo que en la actualidad el precio del cerdo ya ha caído por debajo de la línea promedio de costos del sector, y el lado de la cría en general está atravesando dificultades de pérdidas. A diferencia de lo anterior, durante esta caída del precio del cerdo, el ritmo de reducción de capacidad instalada en la industria ha sido relativamente lento, por lo que aún se necesita tiempo para que el mercado se ajuste y se liquide completamente.

La mayoría de los analistas considera que, antes de que se produzca una reducción sustancial de la capacidad, en el corto plazo el precio del cerdo probablemente mantendrá un comportamiento de oscilación a niveles bajos. Ante el punto más bajo del ciclo, las empresas de cría actualmente “sobreviven al invierno” mediante la reducción de costos y mejora de la eficiencia, la optimización de la estructura financiera y la ampliación de los mercados en el exterior, con el fin de fortalecer su capacidad de resistir riesgos.

El precio del cerdo toca mínimos de más de diez años

El 31 de marzo, el precio promedio de salida de cerdos vivos en China bajó hasta 9.43 yuanes por kilogramo. Este precio ha mostrado un “corte a la mitad” frente a agosto de 2022 y, además, es una caída de más del 76% respecto al precio histórico máximo de 40.38 yuanes por kilogramo registrado en noviembre de 2019, siendo el mínimo en aproximadamente catorce años.

“Con este precio, hablar de ganancias al criar cerdos no tiene sentido; con poder perder menos, ya está bien.” Liu Liang, ganadero en Zhumadian, provincia de Henan, que cuenta con una capacidad de cría de alrededor de 300 cerdas madres, comentó que en el recién terminado mes de marzo, el precio de los lechones de 6 kilos cayó de más de 300 yuanes a menos de 250 yuanes; la venta de lechones ya no tiene margen de ganancia. Si continúa criando hasta convertirlos en cerdos de mercado, probablemente entrará aún más en pérdidas, por lo que solo puede vender con rapidez.

En Zhumadian también, Wang Kai, otro criador, compró recientemente una tanda de lechones a finales de marzo, para llenar las instalaciones de cerdo que se habían quedado sin inventario antes de las vacaciones de primavera. En su opinión, en comparación con el precio de más de 500 yuanes por cabeza del año pasado, en la actualidad el costo promedio de los lechones es extremadamente bajo.

“Con que el precio haya caído así, no debería volver a bajar más. Calculando con los costos actuales de lechones y de alimento, para agosto de este año, cuando crezcan hasta convertirse en cerdos de mercado y salgan a la venta, el costo por jin será de alrededor de 5.1 yuanes. Si en los próximos meses el precio del cerdo se recupera un poco, cada cerdo también podría generar de cien a ciento y pico yuanes de ganancia.” Así lo imaginaba.

En marzo de 2026, sin embargo, la tendencia de pérdidas en la industria de cría de cerdos vivos se intensificó aún más.

Los datos de Shanghai Steel Union muestran que, en marzo, el precio promedio nacional de cerdos vivos fue de 11.64 yuanes por kilogramo, lo que volvió a bajar 1.69 yuanes por kilogramo respecto a febrero. Ese mes, la pérdida media por cabeza en la cría de cerdos propia cría y engorde (autoproducción) alcanzó 257.53 yuanes, con un aumento del 207.38 yuanes frente al mes anterior; la pérdida media por cabeza en la compra de lechones para engorde (comprados) llegó a 157.95 yuanes, con un aumento del 156.96 yuanes respecto al mes anterior.

“En 2026, la industria realmente entra en el año más difícil de los últimos varios ciclos.” Recientemente, en una junta de explicación de resultados de una empresa cotizada de la industria de cría de cerdos vivos, el responsable de la empresa expresó esta valoración.

Durante las entrevistas, varios actores de empresas cotizadas en la cría de cerdos vivos le dijeron al reportero de Securities Times que, con el precio del cerdo en el mercado actual por arriba de cuatro yuanes por jin, todo el sector ya está en pérdidas.

La percepción de los pequeños inversores sobre las fluctuaciones del ciclo de la industria es aún más directa.

“En los últimos tres años, la industria de cerdos vivos en realidad ha estado siempre en un ciclo a la baja. En 2023 y 2024 solo fue un periodo con ganancias, y para 2025 empezó gradualmente a entrar en pérdidas. La duración del deprimido mercado ha sido claramente más larga que el ritmo de un ciclo de tres o cuatro años en el pasado, y muchos pequeños inversores no pudieron sostenerse y salieron de manera voluntaria.” Liu Yuzhen dijo: “Desde que en 2018 la epidemia de peste porcina africana golpeó, la proporción de pequeños inversores dedicados a autoproducir y criar por cuenta propia se redujo drásticamente, y quienes aún tenían intención de criar cerdos, en su mayoría se cambiaron a hacer engorde adicional (cría secundaria). Antes, en el pueblo donde Liu Yuzhen vivía, había cuatro o cincuenta hogares dedicados a autoproducir y criar; y había más de diez que escalaban. Pero hoy, la gente que cría cerdos en el pueblo casi no se ve; los que siguen con cría a escala autoproducida y criada solo queda una familia, la de Liu Yuzhen.”

La reducción de capacidad aún requiere tiempo

Ante el panorama de mercado con precios de cerdos vivos persistentemente bajos, en los últimos años el Estado ha ido optimizando gradualmente los mecanismos de control de capacidad de producción de cerdos vivos, para orientar a los participantes a planificar de manera razonable su producción. En particular, desde 2025, las autoridades pertinentes han realizado una regulación sistemática de aspectos como reducir el número de cerdas gestantes y el peso corporal (disminución de reproducción y engorde), limitar el segundo ciclo de engorde, etc., y los resultados iniciales de la reducción de capacidad ya se empiezan a reflejar.

En datos previos, Muyuan Co., Ltd. mostró que entre enero y febrero de 2025, la cantidad máxima de cerdas gestantes en inventario de la empresa era de 3.62 millones de cabezas; y para enero de 2026, ese inventario de cerdas gestantes se había ajustado a 3.13 millones de cabezas. En total, se redujeron casi 500 mil cabezas.

También el responsable de New Hope señaló que, para responder al llamado de la política nacional, la empresa inició gradualmente la reducción del inventario de cerdas gestantes desde el tercer trimestre del año pasado, pasando de 760 mil cabezas a mediados de 2025 a 740 mil cabezas a comienzos de enero de 2026.

Sin embargo, la razón principal de la caída continua del precio actual del cerdo sigue siendo el desequilibrio entre la oferta y la demanda en ambos extremos del sector.

Un actor de una empresa cotizada señaló que, en los últimos años, la peste porcina africana obligó a las empresas a mejorar el nivel de gestión y el sistema de bioseguridad, elevando significativamente el nivel general de cría en la industria. Datos como PSY de las cerdas (número de lechones destetados que aporta cada cerda por año) han mejorado, y también la tendencia del consumo promedio de medicamentos por cabeza de los medicamentos veterinarios ha mostrado una disminución respecto al periodo anterior; todo ello refleja la mejora del entorno de las instalaciones y la capacidad de gestión de la salud. Además, la cría de cerdos vivos tiene características de continuidad y un ciclo largo, por lo que la regulación de políticas no puede tener efectos de inmediato y la reducción de capacidad instalada todavía requiere tiempo.

“De 2024 a el tercer trimestre de 2025, la industria de cría de cerdos vivos en general estuvo en una franja de ganancias, y los principales actores del sector mantuvieron la inercia de expansión de capacidad. Aunque a finales de 2025 el inventario nacional de cerdas gestantes se redujo a 39.61 millones de cabezas, es decir, casi 1 millón de cabezas menos que al inicio del año, debido a la combinación de factores como la mejora de la eficiencia de producción de las cerdas gestantes, el peso relativamente alto de la salida a matadero y la cría secundaria (engorde adicional), la presión de oferta de cerdos vivos sigue siendo alta.” Dijo el actor antes mencionado.

Al hablar sobre el juicio del recorrido del precio del cerdo en 2026, el responsable de New Hope considera que, en la primera mitad del año, el precio del cerdo probablemente esté en una etapa de formación de base (bajo punto estable). Se espera que, a medida que los efectos de la regulación de capacidad de la fase previa se vayan reflejando gradualmente, y sumado a que el consumo de carne de cerdo salga de la temporada baja, la relación entre oferta y demanda en la segunda mitad del año tenga la posibilidad de mejorar.

El responsable relacionado con Wens Foodstuff Group también manifestó en una entrevista con el reportero de Securities Times que el precio de los cerdos vivos ha seguido debilitándose desde octubre de 2025 y que actualmente ya se encuentra en el rango de fondo. “No es fácil determinar claramente el momento de una reversión de precios. El precio actual ya se encuentra en un nivel históricamente bajo y es pequeña la posibilidad de que continúe bajando de manera sostenida.” Dijo.

El entrevistado de Muyuan Co., Ltd. considera que, según los datos de seguimiento de la Oficina Nacional de Estadística y del Ministerio de Agricultura y Asuntos Rurales, desde la segunda mitad de 2025 la industria comenzó a reducir capacidad instalada, lo cual indica que en la primera mitad de 2026 la salida de cerdos vivos se mantendrá con una oferta suficiente. Sumado al impacto de la temporada baja de consumo después de las vacaciones de primavera, es probable que el precio del cerdo toque el mínimo del año. Bajo la acción conjunta de la regulación integral de capacidad de cerdos vivos por parte del gobierno y el ajuste espontáneo del mercado, se prevé que el efecto de reducción de capacidad se irá reflejando gradualmente a partir del final del segundo trimestre. La relación oferta-demanda del mercado mejorará gradualmente y se espera que el precio del cerdo deje de caer y se estabilice. Con el estímulo adicional de la temporada alta de consumo en la segunda mitad del año, el precio del cerdo podría subir de manera moderada. Por ello, se prevé que el precio del cerdo en 2026, a lo largo de todo el año, muestre una tendencia de “primero bajo y luego alto”.

“Comparado con la fase descendente de ciclos de cerdo anteriores, este ciclo de caída ha sido más largo y el impulso de rebote es más débil; el carácter de consolidación para buscar el fondo es más evidente.” Sun Zhilei, analista de Shanghai Steel Union, reconoció que, considerando indicadores como el inventario de cerdas gestantes, el volumen de salida de cerdos vivos y la duración sostenida de las pérdidas en la industria, el mercado de cerdos vivos ya ha entrado en la zona de fondo del ciclo. No obstante, la presión de oferta aún no se ha aliviado por completo y la reducción de capacidad no es suficiente. A corto plazo, aún existe la posibilidad de que el precio del cerdo siga probando niveles más bajos; para confirmar el verdadero fondo del ciclo, se necesita esperar a que las cerdas gestantes reduzcan aún más su número y que la presión por la salida de cerdos se alivie de manera clara.

Optimizar la operación interna y enfocarse en el mercado de ultramar

Ante el panorama débil del mercado, las empresas cotizadas de cría de cerdos vivos están adoptando múltiples medidas para mejorar su capacidad de atravesar el valle del ciclo.

“Con las condiciones de mercado actuales, la empresa adoptará una estrategia de operación más prudente. Ponerá el flujo de caja seguro como la primera prioridad, para asegurar que en un mercado con volatilidad la empresa cuente con suficiente resiliencia financiera.” Dijo el entrevistado de Muyuan Co., Ltd. que la empresa seguirá optimizando la estructura de deuda, utilizará de manera razonable múltiples herramientas de financiación para reducir el costo de financiamiento, mantendrá los indicadores financieros en niveles más seguros y saludables y mejorará la calidad general de la operación de la compañía.

Después de que Muyuan Co., Ltd. se liste en Hong Kong Exchange el febrero de 2026, también utilizará el capital global para impulsar el desarrollo de la industria.

El entrevistado de Muyuan Co., Ltd. dijo que este año la empresa seguirá avanzando de manera constante con los proyectos actuales de cooperación en Vietnam, al mismo tiempo que explorará activamente oportunidades de desarrollo en otros países, y reforzará la construcción de equipos de negocio en el exterior. En los próximos 3 a 5 años, la empresa espera que en más países y regiones pueda encontrar puntos de impulso en los que pueda generar valor para la industria de cría de cerdos vivos local. Mediante la exportación de soluciones, la empresa abordará de manera real y tangible los puntos dolorosos de la industria local.

Wens Foodstuff Group también divulgó recientemente que colocará el “salto al exterior” como una dirección estratégica importante, y formará un equipo especial de exploración para impulsar el trabajo correspondiente. La empresa aprovechará su experiencia en el exterior y recursos de canales acumulados durante años en negocios como sanidad animal, equipos de agronegocios y protección ambiental, y priorizará impulsar el negocio de producción de pollos de engorde hacia el exterior. La primera parada elegida será Vietnam, que es un país vecino de China; el objetivo inicial es lograr alrededor del 10% de participación en el mercado vietnamita de pollos de engorde de color amarillo. Posteriormente, según el desarrollo en el exterior, se ampliará gradualmente a otros negocios como la industria porcina y la de patos, y se excavará en profundidad el potencial de desarrollo del mercado internacional.

“Actualmente, el mercado ganadero en el extranjero tiene un amplio espacio para el desarrollo. En los últimos años, las empresas nacionales ya han acumulado ventajas competitivas relativamente buenas; en el lado de la producción, la capacidad de control de costos ha aumentado, y cuentan con oportunidades y capacidades para exportar tecnología.” Al hablar de planes de desarrollo, el responsable de Wens Foodstuff Group dijo que en 2026 la empresa seguirá enfocándose en la producción y operación internas, seguirá mejorando continuamente la eficiencia productiva y reforzará la gestión interna y la optimización operativa. Con confianza y capacidad, podrá atravesar sin problemas este ciclo deprimido y lograr un nuevo desarrollo.

El responsable de New Hope también mencionó que actualmente sus granjas cubren 116 ciudades en 25 provincias de todo el país y completaron la disposición de capacidad de activos fijos. En el futuro, la empresa ajustará dinámicamente la distribución de la cría de activos biológicos según factores como el costo de producción y la prevención y control de enfermedades en cada región; por ejemplo, en las regiones del oeste y del sur de China, los costos de cría son relativamente más bajos, por lo que la empresa tiende a orientar la inversión de activos biológicos hacia ese territorio para aumentar la proporción de cabezas destinadas a la salida. Manteniendo básicamente estable el modo de pastoreo, en el futuro la empresa incrementará gradualmente el volumen y la proporción de la cría y engorde propios, y al poner mucho énfasis en la gestión de la producción, reducirá continuamente los costos de criar cerdos.

(Fuente del artículo: Securities Times)

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