Morgan Stanley: sube un 13% a 14% las previsiones de ingresos y beneficios del oro de la “old shop” para este año; calificación “Comprar”

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Morgan Stanley publicó un informe de investigación y afirmó que Lao Pu Gold (06181) ha tenido un desempeño sólido en el primer trimestre de este año, y que prevé que las ganancias por acción en la primera mitad del año podrían multiplicarse interanualmente. La acción tiene una valoración bastante atractiva; actualmente cotiza a 13 veces el PER prospectivo para 2026, con riesgo al alza en las previsiones de beneficios. Banca Morgan mantuvo el precio objetivo del grupo en 1,010 HKD, pero debido a la volatilidad del precio del oro y a la incertidumbre sobre la demanda, redujo el PER objetivo de 23 veces a 20 veces, con recomendación de “comprar”.

La firma indicó que la gerencia no hizo comentarios sobre las necesidades de recaudación de fondos, pero reconoció la tensión en el flujo de caja. La firma considera que la fuerte caída reciente del precio del oro ha traído incertidumbre sobre la demanda, aunque al mismo tiempo es un buen momento para poner a prueba si su marca puede respaldar una revaluación continua.

Morgan Stanley ajustó al alza las previsiones de ingresos y de utilidad neta de Lao Pu Gold en 13% y 14% respectivamente. Se espera que en 2026 aumenten interanualmente 55% y 66%, alcanzando 42B y 8B de yuanes RMB respectivamente. Con la incertidumbre del precio del oro, y suponiendo que el impulso del crecimiento de la demanda se desacelere en el segundo y en el último trimestre de este año, considera que las previsiones actuales son lo suficientemente conservadoras.

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Responsable editorial: Shi Lijun