Yao Pi Glass aumenta sus ingresos en el extranjero un 2.43% mientras que la rentabilidad bruta disminuye. El tercer accionista se centra en su negocio principal y ha reducido sus participaciones en cuatro rondas, pudiendo obtener una liquidez de 500 millones.

长江商报消息 ●长江商报记者 黄聪

近年来，耀皮玻璃（600819.SH）的规模增长乏力。

近日，耀皮玻璃发布的年度报告显示，2025年，公司实现营业收入5.64B元，同比增长0.10%；归属于母公司股东的净利润136M元，同比增长16.74%。

需要注意的是，耀皮玻璃三大业务中，仅有汽车加工玻璃板块的营业收入在增长。

在全球化布局中，耀皮玻璃持续开拓外销市场。不过，2025年，公司国外营业收入达736M元，虽然同比增长2.43%，但毛利率为28.41%，较上年同期减少6.85个百分点。

在这些背景下，近日，耀皮玻璃公告显示，公司股东中国复合材料集团有限公司（以下简称“China复材”）依据自身战略规划和经营发展，聚焦复合材料主责主业的需要，计划减持29.3M股股份。

截至本公告日收盘，耀皮玻璃股价达7.09元/股，按此计算，China复材此次减持可套现超200M元。

长江商报记者发现，这是China复材第四轮减持；在前三轮减持中，其已套现超300M元。加上最新计划减持内容，公司套现金额可达500M元。

China复材此前三轮减持套现超300M

耀皮玻璃主营业务为研发、生产和销售浮法玻璃、建筑加工玻璃、汽车加工玻璃。

近日，耀皮玻璃公告显示，公司股东China复材依据自身战略规划和经营发展，聚焦复合材料主责主业的需要，计划于本公告发布之日起15个交易日后的3个月内，通过集中竞价和大宗交易方式减持不超过公司总股本的3.00%，即29.3M股，其中，通过集中竞价方式减持不超过公司总股本的1.00%，即9.77M股；通过大宗交易方式减持不超过公司总股本的2.00%，即不超过19.54M股。拟减持期间为2026年4月27日至2026年7月26日。减持价格按市场价格确定。

截至本公告日收盘，耀皮玻璃股价达7.09元/股，按此计算，China复材此次减持可套现超200M元。

资料显示，截至本公告披露日，China复材持有耀皮玻璃无限售条件流通股70.26M股，占公司总股本的7.19%，为公司第三大股东。

数据显示，China复材最初持有耀皮玻璃119M股，占上市公司总股本的12.74%。近一年来，China复材已多次减持耀皮玻璃股份。

2025年2月，耀皮玻璃发布China复材拟减持公告，从4月15日首次减持，China复材此轮套现86.79M元。

2025年11月和2026年1月，耀皮玻璃又两次发布China复材拟减持公告。两轮减持中，China复材分别套现51.39M元和164M元。

三轮减持下来，China复材累计套现超300M元，加上最新计划减持内容，公司套现金额可达500M元。

二级市场上，在China复材发布减持消息后，耀皮玻璃股价大跌5.64%，处于近7个月以来低位。而且，自2025年11月中旬以来，上市公司股价在震荡中持续下跌，跌幅超过30%。

近年来，耀皮玻璃业绩已处于止步不前的阶段。

2023年，耀皮玻璃实现营业收入5.59B元，同比增长17.49%，首次突破5B元大关。不过，公司同期归属于母公司股东的净利润亏损125M元，上年同期盈利15.19M元。

对此，耀皮玻璃表示，2023年，浮法板块原、燃料成本在上半年居高不下，库存去化速度慢等不利因素造成公司上半年亏损较多；同时公司积极寻求技术领先和技术突破，提升新产品的开发和生产，增加了研发和调试成本。

2024年，耀皮玻璃实现营业收入5.64B元，同比增长0.86%；归属于母公司股东的净利润116M元，同比增长192.76%。

不难发现，耀皮玻璃盈利能力恢复，但营收规模几无增长。

同样的事情也发生在了2025年，耀皮玻璃这年实现营业收入5.64B元，同比增长0.10%；归属于母公司股东的净利润136M元，同比增长16.74%。

建筑加工玻璃板块收入下降12.37%

2025年，耀皮玻璃营收实现小幅增长，主要得益于公司的汽车加工玻璃板块。

2025年，耀皮玻璃汽车加工玻璃板块主营业务收入2.28B元，较上年同期增加23.99%，毛利率增加0.16个百分点。

耀皮玻璃表示，本期汽车玻璃板块紧紧把握新能源汽车产业快速发展的时代机遇，将新能源汽车业务作为增长核心，同时积极拓展外销市场，主营业务收入实现较大增长；公司持续优化调整产品结构，夹层前挡、夹层天窗、夹层车门等高附加值产品收入增长，同时推动材料国产化及科学降本，抵消行业常规的产品价格年降的不利因素，毛利率略有提升。

但同期，耀皮玻璃的浮法玻璃板块主营业务收入1.79B元，较上年减少8.45%，毛利率较上年提升3.79个百分点。

年报中，耀皮玻璃表示，浮法玻璃行业供需矛盾压力持续，下游市场需求不足，行业竞争加剧，部分产品销售价格下降，且受大连耀皮冷修产销量减少的影响，主营业务收入较上年同期减少；公司不断优化调整产品销售结构，高附加值产品中隐私玻璃、在线LOW-E汽车玻璃收入增长，叠加主要原燃料纯碱、乙烯焦油等采购价格下降，毛利率提升。

2025年，耀皮玻璃建筑加工玻璃板块主营业务收入1.97B元，较上年同期减少12.37%，毛利率增加0.10个百分点。

耀皮玻璃介绍，本期下游房地产终端市场需求疲软，建筑加工玻璃行业竞争激烈，产品销量及售价均有所下降，主营业务收入较上年同期减少；公司坚定贯彻差异化竞争战略，三银玻璃、超大规格钢化/夹胶玻璃、弯钢玻璃与BIPV等差异化产品的收入占比提升，主要原材料原片采购价格下降，毛利率略有提升。

2025年，耀皮玻璃国内营业收入达4.79B元，虽然同比下降0.09%，但国内毛利率为15.66%，较上年同期增加2.24个百分点。

年报显示，耀皮玻璃为吉利、北汽、比亚迪、岚图、蔚来、小鹏、理想等新能源客户新车型供货玻璃陆续量产，新能源车产品国内订单收入同比大幅增长，成功承接吉利银河、比亚迪天幕等多个重点项目，实现了与阿维塔等高端外资汽车厂商的合作落地。

在全球化布局中，耀皮玻璃依托NSG全球资源优势，持续开拓外销市场。深化海外售后玻璃合作，成功开发南欧、加拿大、北爱尔兰等海外新客户；与知名天窗制造商进行战略合作，相关的合作项目已进入开发阶段，为后续新品开发储备动能。

不过，2025年，耀皮玻璃国外营业收入达736M元，虽然同比增长2.43%，但毛利率为28.41%，较上年同期减少6.85个百分点。

视觉中国图

责编：ZB

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