En el mundo de las inversiones en China existe una persona llamada Duan Yongping, a quien se conoce como el “Buffett de Oriente”. Si profundizamos en su filosofía de inversión y en sus logros, realmente hay lecciones muy interesantes.

Lo extraordinario de Duan Yongping está en su transición de emprendedor a inversor. En 1988 se hizo cargo de una pequeña fábrica que tenía más de 2 millones de yuanes en pérdidas y, en cuestión de pocos años, la hizo crecer hasta alcanzar una escala de producción anual de 10 mil millones de yuanes. Después, se independizó del Grupo 益華グループ (益華) y fundó 步步高, que sería el precursor de OPPO y Vivo, ganando el premio “標王” en anuncios de CCTV durante dos años consecutivos. A los 40 y tantos años se retiró de golpe de la corriente principal y se mudó a Estados Unidos, para dedicarse al mundo de las inversiones. Se dice que actualmente su patrimonio supera los 30 mil millones de dólares.

En 2006, Duan Yongping se convirtió en el primer inversor chino en ganar la subasta del almuerzo con Buffett, pagando 620.000 dólares. En ese momento, él recomendó a Buffett invertir en Apple, y luego es famoso que Buffett comprara una gran cantidad de acciones de Apple. También se sabe que Duan Yongping quedó profundamente influido por la idea de inversión en valor de Buffett.

Si observamos sus resultados de inversión, cuando invirtió 2 millones de dólares en NetEase, el monto se multiplicó hasta superar los 100 millones de dólares, con un retorno de alrededor de 20 veces. Luego, se informa que el retorno llegó a 68 veces. Apple ha mantenido la inversión a largo plazo desde 2011 y, para finales de 2024, sus activos en esa participación superan los 10.200 millones de dólares, representando más del 70% de su posición total.

Lo interesante es que Duan Yongping ve a 貴州茅台 como un “bono a largo plazo”. En una cuenta en 人民元 invierte casi todo el dinero en 貴州茅台 y predice que, después de 10 años, superará a los depósitos bancarios. Para él, el valor intrínseco de 茅台 es estable y no le preocupa la fluctuación del precio. Incluso en sus inversiones en Tencent y Pinduoduo, aplica una estrategia de incrementar sus compras justo cuando las cotizaciones están deprimidas.

Duan Yongping habla de 10 principios sobre la inversión, pero el más importante es este. Primero, pescar donde hay peces. Mientras las acciones A llevan 20 años estancadas, las acciones de Estados Unidos siguen subiendo. Después, elegir las acciones en 1 año y mantenerlas durante 10 años. Buffett también dice: “Las acciones que no puedas mantener durante 10 años no deberían mantenerse ni un segundo”.

Comprar acciones significa comprar una empresa. Si hay buenos productos, un excelente modelo de negocio y un empresario con visión, no hay por qué tener miedo. La inversión requiere convicción: creerla de todo corazón y no dejarse alterar por cualquier ruido del mercado. Duan Yongping utiliza dos cuentas para distintos fines. Una es para la inversión en valor: en ella no ha vendido Apple en 14 años y ha obtenido retornos de varios cientos de veces. La otra es una cuenta para especulación, pero lo que obtuvo fueron solo pequeñas ganancias.

No hay atajos en la inversión. Quien busque atajos seguirá buscándolos incluso dentro de 20 años. Al final, la especulación es como lanzar una moneda: solo tiene una probabilidad de 55 contra 45. También es importante reducir el número de decisiones: si tomas 20 decisiones al año, seguro que te equivocarás. Él dice que 20 decisiones de inversión a lo largo de toda la vida son suficientes.

Compra cuando nadie presta atención y vende cuando la gente se abarrota. Cuando NetEase se desplomó hasta 1 dólar, Duan Yongping dijo: “Si algo vale 10 yuanes se vende a 1 yuan, ¿qué valor o qué valentía se necesita?”. En ese momento, el efectivo por acción de NetEase era de 4 yuanes, pero el precio de la acción era de 1 yuan.

Pensar que las acciones A son un juego de azar es un gran error. Son los inversores en valor quienes realmente obtienen beneficios. La 茅台 en la que invirtió Duan Yongping no ha sido tocada durante más de una decena de años. Por último, él cree en el destino: tú te convertirás en la persona en la que deseas convertirte. Los especuladores no cambian, pero quienes están de acuerdo con la inversión en valor sí se transforman en ese tipo de personas. Esa es la razón por la que Duan Yongping comparte una comida con Buffett.