China Galaxy Securities: Durante el período del 14º Plan Quinquenal de la State Grid, se mantendrá una alta intensidad de inversión, con un enfoque en las direcciones clave como la ultra alta tensión y la red principal.

China Galaxy Securities publicó un informe de investigación que afirma que la empresa State Grid Corporation of China ha anunciado oficialmente que durante el período del “Decimoquinto Plan Quinquenal” la inversión en activos fijos prevista alcanzará 4 billones de yuanes, lo que supone un aumento significativo del 40% frente al período del “Decimocuarto Plan Quinquenal”, con un tamaño de inversión anual promedio de 800.000 millones de yuanes. Si además se suma la inversión del mismo período de Southern Power Grid, en el escenario más optimista, la inversión total del sistema de redes eléctricas a nivel nacional durante el “Decimoquinto Plan Quinquenal” podría acercarse a los 5 billones de yuanes, y la inversión anual promedio superaría la marca de 1 billón de yuanes. En general, durante el “Decimoquinto Plan Quinquenal” de State Grid se mantendrá una intensidad de inversión relativamente alta. Reforzar la inversión en ultraalta tensión y en las redes troncales, y la capacidad de interconexión; incrementar la inversión de mejora de las redes de distribución urbano-rurales y su capacidad de soporte; y potenciar la transformación inteligente y la capacidad de despacho del sistema eléctrico son las direcciones principales de la inversión futura en redes eléctricas.

Las principales opiniones de China Galaxy Securities son las siguientes:

Intensidad y dirección de la inversión de State Grid

Bajo los objetivos de “doble carbono”, la transformación de la energía por el lado de la generación y el rápido aumento de la demanda por el lado de las cargas, como AIDC y los vehículos de nueva energía, son los impulsores centrales de la transformación y mejora del sistema eléctrico.

Durante el “Decimocuarto Plan Quinquenal”, State Grid planea una inversión de 2,4 billones de yuanes, y la inversión real alcanzó aproximadamente 2,85 billones de yuanes. Durante el “Decimoquinto Plan Quinquenal”, si se calcula con una intensidad de inversión de 4 billones de yuanes, el CAGR anualizado correspondiente es de alrededor del 6%; en el escenario optimista, considerando la experiencia histórica (del decimoquinto al decimocuarto Plan Quinquenal, el monto de inversión planificado: el de inversión real es aproximadamente igual a 1:1,25), se prevé que durante el “Decimoquinto Plan Quinquenal” la inversión en redes eléctricas podría llegar a 5 billones de yuanes, lo que corresponde a un CAGR anualizado de alrededor del 13%. En general, durante el “Decimoquinto Plan Quinquenal” de State Grid se mantendrá una intensidad de inversión relativamente alta.

De acuerdo con las “Diez medidas para el desarrollo de alta calidad de la energía nueva” publicadas por State Grid, se establece claramente que la red eléctrica debe “mejorar la capacidad de asignación de recursos de la red eléctrica y aumentar la capacidad de acogida de la energía nueva” como tareas centrales, garantizando que durante el “Decimoquinto Plan Quinquenal” la puesta en red de energía nueva no sea inferior a 200 millones de kW y la absorción eficiente no se vea comprometida. Reforzar la inversión en ultraalta tensión y en la red troncal, así como la capacidad de interconexión; aumentar la inversión en la actualización de las redes de distribución urbano-rurales y su capacidad de soporte; y potenciar la transformación inteligente y la capacidad de despacho del sistema eléctrico son la dirección central de la inversión futura en redes eléctricas.

Ultraalta tensión y red principal

Reforzar la inversión en ultraalta tensión y en la red principal para aumentar la capacidad de asignación de recursos de la red eléctrica es el trabajo prioritario de State Grid durante el “Decimoquinto Plan Quinquenal”. State Grid afirma que, con el fin de lograrlo, buscará poner en producción lo antes posible 15 enlaces de corriente continua de ultraalta tensión ya incluidos en la planificación; aumentar en un 35% la capacidad de transmisión entre provincias y regiones; construir una serie de proyectos de interconexión eléctrica para ampliar en más del doble la capacidad flexible de interconexión entre regiones, a fin de satisfacer la necesidad de una asignación eficiente y a gran escala de energías renovables. Al mismo tiempo, optimizar el diseño de la red principal por regiones, coordinar la conexión y sincronización entre la planificación de la fuente de energía y la red eléctrica, adecuar los tiempos de desarrollo de las bases de energías renovables centralizadas y garantizar una asignación eficiente y optimizada de los recursos.

Red de distribución

Mejorar la capacidad de acogida de la energía nueva y ampliar el espacio de conexión para fuentes de energía distribuidas son los objetivos principales de la actualización de la red de distribución. Durante el “Decimoquinto Plan Quinquenal” se dará prioridad a completar los puntos débiles de la red de distribución, construyendo una red eléctrica moderna de distribución con características activas, inteligentes y flexibles, y lograr, dentro del periodo de planificación, un aumento de más de 900 millones de kVA en la capacidad de la red de distribución.

Por un lado, impulsar la construcción de redes de distribución activas a nivel de condado y de proyectos piloto de microredes a nivel de pueblos y municipios, adecuándose a la conexión dispersa de energías renovables, como la fotovoltaica distribuida rural, la eólica para hogares y pequeños sistemas de almacenamiento, para promover la absorción local de energía nueva. Por otro lado, actualizar la red urbana de distribución eléctrica, dando servicio a la construcción de proyectos de microredes verdes industriales y de integración “fuente-red-carga-almacenamiento” en parques, implementando de manera integral los criterios de evaluación de la capacidad de soporte de fuentes de energía distribuidas, y garantizando que la puesta en red sin problemas de más de 60 millones de kW de nueva energía distribuida adicional cada año, en promedio.

Inteligencia de la red eléctrica

Impulsar la inversión en la construcción de plataformas digitales. Construir una plataforma inteligente de despacho para la integración “fuente-red-carga-almacenamiento” y la monitorización de extremo a extremo de la energía nueva, y superar los obstáculos entre los distintos eslabones de despacho, transacciones y absorción, logrando una cooperación de recursos entre provincias y regiones, así como una correspondencia eficiente entre oferta y demanda. Reforzar la inversión en tecnologías de control inteligente, centrándose en tecnologías clave como la predicción precisa de energías renovables, y promover de manera simultánea la aplicación industrial de tecnologías de control flexible de la red eléctrica y de soporte activo. Explotar el potencial de regulación del lado de la demanda, planificar instalaciones de red eléctrica complementarias para la agregación de cargas y para centrales eléctricas virtuales, y mejorar la capacidad del sistema para el ajuste de picos (peak shaving), la regulación de frecuencia y la regulación de voltaje en modo inteligente.

Aviso de riesgos

Riesgo de que las políticas sectoriales no cumplan las expectativas; riesgo de que los avances de nuevas tecnologías no cumplan las expectativas; riesgo de que los precios de materias primas se disparen y se dificulte la operación de las empresas; riesgo de inestabilidad política en el extranjero y de deterioro del entorno comercial.

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