Las recomendaciones de acciones destacadas de las corredurías en abril ahora comparten un consenso: 315 acciones han sido incluidas en la lista de recomendaciones.

El periodista de este diario, Zhou Shangfeng

Las carteras mensuales de “golden stocks” de las firmas de valores siempre han sido una de las señales sobre el posicionamiento de los fondos institucionales. Con la apertura de la ventana de inversión de abril, a fecha del 6 de abril, según el comunicado del reportero de 《Securities Daily》, ya 42 firmas de valores han publicado estrategias de inversión mensuales, con un total de 315 acciones que entraron en la lista de recomendaciones de “golden stocks” para abril. Desde la distribución sectorial y la concentración de acciones, las empresas líderes con ventajas competitivas globales y los segmentos específicos que encajan con las tendencias industriales a largo plazo se han convertido en la dirección de asignación que todos los corredores reconocen de manera consistente.

Centrarse en activos principales de alta calidad

Entre los muchos objetivos recomendados, en abril, la recomendación de tres acciones —CATL (宁德时代), InnoLight (中际旭创) y BYD (比亚迪)— ocupó los primeros lugares en intensidad de recomendación; respectivamente, recibieron recomendaciones conjuntas de 9, 8 y 7 firmas de valores, lo que pone de relieve la tendencia de los fondos institucionales a concentrarse en activos principales y de alta calidad.

En concreto, CATL ya recibió la recomendación de China Securities (华泰证券), Zhongyuan Securities (中原证券), Soochow Securities (东吴证券), China International Capital Corporation International? (国投证券), BOC International Securities (中银证券), Guotai Haitong (国泰海通), Kaiyuan Securities (开源证券), Huachuang Securities (华创证券) y CICC (中金公司), un total de 9 firmas de valores. La razón de la recomendación que dio Kaiyuan Securities es que CATL es el líder global de baterías de litio, con una resiliencia de ganancias extremadamente fuerte; con la interrupción de factores geopolíticos que empujan al alza los precios del petróleo y el gas, se eleva la posición estratégica de las nuevas energías.

Respecto a InnoLight (中际旭创), para China Galaxy (中国银河), a medida que la construcción de inteligencia artificial se acelera a escala global, como empresa líder mundial la compañía se beneficia del crecimiento de la demanda de módulos ópticos de alta velocidad, representados por el 800G; además, con el aumento de la tasa de penetración de los módulos ópticos de silicio-fotónica, junto con la producción en masa y el envío a escala de módulos ópticos de 1.6T, centrados en soluciones de silicio-fotónica, los productos cuentan con una base para una escalada simultánea de volumen y precio.

Para BYD (比亚迪), Zhongyuan Securities considera que la implementación de la tecnología de carga rápida relámpago (闪充) abrirá un nuevo ciclo de productos, impulsando el crecimiento de las ventas internas. Al mismo tiempo, beneficiándose del aumento de los precios del petróleo, las operaciones de exportación de la compañía podrían continuar obteniendo un crecimiento sólido.

Desde la perspectiva sectorial, según estadísticas de Guoxin Securities (国信证券), en abril las firmas de valores centraron sus “golden stocks” en áreas como química básica, electrónica, metales no ferrosos, maquinaria, comunicaciones, entre otras. Las firmas de valores incrementaron la ponderación en mayor medida en sectores como comunicaciones, banca y transporte.

Con respecto al análisis general del mercado A en abril, los analistas de las firmas de valores coinciden generalmente en que el mercado se encuentra en un “punto relativamente bajo a mitad de periodo”; tras liberar plenamente el riesgo, la probabilidad de un movimiento al alza con oscilaciones es alta.

“En este momento, podría ser el punto relativamente bajo del mercado A a mitad de periodo.” El analista Li Jin (李瑾), de CICC, afirma que aunque todavía hay incertidumbre en el comportamiento de corto plazo, tras atravesar un periodo de ajuste, los riesgos del mercado A se han liberado aún más y la valoración se encuentra en niveles relativamente razonables. En la dimensión de mediano plazo, el entorno macroeconómico en el que se encuentra el mercado no ha experimentado cambios fundamentales; la lógica que sostiene el “avance estable” del mercado A sigue siendo válida, y la liberación de riesgos y el ajuste a la baja podrían traer oportunidades de asignación favorables.

El analista jefe de la estrategia de China Galaxy Securities, Yang Chao (杨超), analizó además que las tres lógicas principales —apoyo de políticas, entrada de capitales al mercado y nueva valoración de los activos chinos— no han cambiado; el margen a la baja del mercado A es relativamente limitado; los conflictos geopolíticos externos no han sacudido las bases del “slow bull” a largo plazo del mercado A. Recomienda adoptar una estrategia basada en el desempeño y aprovechar la ocasión para planificar.

“Dentro de los activos chinos hay estabilidad; a mediano plazo se espera que el mercado oscile y suba; se recomienda aprovechar las oportunidades de posicionamiento.” El analista jefe de la estrategia de Everbright Securities, Zhang Yusheng (张宇生), sostiene que la tasa de autosuficiencia energética del mercado doméstico es alta, lo que otorga cierta capacidad de resistencia a los continuos incrementos de precios de la energía externa. Además, según la experiencia de varias rondas recientes de volatilidad en mercados del exterior, normalmente la exportación doméstica se beneficia del aumento de la incertidumbre externa. A mediano plazo, los activos chinos internos tienen estabilidad y se espera que atraigan una entrada continua de capitales.

En cuanto a direcciones específicas de asignación, el estratega principal de A Shares de CITIC Securities, Qiu Xiang (裘翔), propuso tres pistas de asignación: primero, para las que han tenido un ajuste previo relativamente grande, con el precio de la acción estabilizándose en la última semana pero con fundamentos relativamente sólidos y con productos cuyo desempeño se puede materializar, como el cromo, el cobre y las tierras raras; segundo, para las que el relato de demanda está relativamente menos expuesto al macro y cuentan con tendencias industriales independientes, como la eólica, el carburo de silicio, el almacenamiento para uso doméstico y fármacos innovadores; tercero, para las que son relativamente de demanda rígida pero con restricciones evidentes en la oferta; con el impacto de los precios del petróleo crudo, las ganancias probablemente se dirigirán a los eslabones de cada cadena industrial donde oferta y demanda estén más estrechamente ajustadas, como el glifosato? (草甘膦) y los refrigerantes.

En abril, las “golden stocks” de marzo muestran características estructurales

Al revisar el desempeño de las “golden stocks” de marzo, los datos de Wind Information muestran que, en el contexto de una intensificación de la volatilidad del mercado, dentro de las 342 “golden stocks” del mes, 62 lograron incrementos de precio de acciones, lo que representa aproximadamente 18.13%; las características estructurales fueron evidentes.

En cuanto al desempeño de acciones individuales, en marzo hubo 4 “golden stocks” cuyo aumento superó el 20%. Entre ellas, el “golden stock” de Fos-plastic Technology (佛塑科技), recomendado por China Merchants Securities (招商证券), ocupó el primer lugar con un aumento de 35.16%; el segundo lugar lo ocupó Yaojie? Technology (源杰科技) con un aumento de 30.59%, recomendado conjuntamente por Pacific Securities (太平洋证券), Zhongyuan Securities (中原证券) y Shenwan Hongyuan Securities (申万宏源证券); y el tercero lo siguieron de cerca el integrado de Yaxiang? (亚翔集成), recomendado por Guoxin Securities (国信证券), y Baoferong Energy (宝丰能源), recomendado por Soochow Securities (东吴证券), con aumentos de 24.74% y 21.44%, respectivamente.

Además, los aumentos de Weixing Chemical (卫星化学), recomendado por Haitong? (东海证券), BYD (比亚迪), recomendado conjuntamente por AVIC Securities (中航证券), Yangtze Securities (长江证券) y Haitong International (海通国际), CATL (宁德时代), recomendado conjuntamente por Huachuang Securities (华创证券), Guolian Minsheng (国联民生) y CICC (中金公司), Norc? Health (诺诚健华), recomendado por Ping An Securities (平安证券), y Huagong Technology (华工科技), recomendado por Zhongyuan Securities (中原证券), todos superaron 15% ese mes. Esto abarca múltiples campos, desde materiales aguas arriba hasta fabricación de alta gama, tecnología de la información y biomedicina, mostrando que en un mercado en oscilación, la selección precisa de una pista industrial es la clave para obtener rendimientos superiores.