¡Es el momento adecuado para ajustar posiciones en medio de la "lucha" en los 3800 puntos! ¿Se acerca una tendencia de "relevo" en el sector de dispositivos médicos?

Esta semana, el “levantarse y acostarse” en A Shares (A del mercado grande) en el nivel de 3800 puntos ha comenzado a ponerse de moda; la velocidad de rotación entre sectores se ha acelerado con mucha claridad. Un ejemplo muy evidente es que los equipos para semiconductores han subido de forma consecutiva, empujando directamente hacia abajo al antes muy popular “CPO”. Muchos sectores que aún están en niveles bajos han visto cambios fundamentales; vale mucho la pena ajustar la asignación para optimizar las posiciones—por ejemplo, los dispositivos médicos, en los que el capital ya ha empezado a “actuar”.

Apenas se ha anunciado oficialmente el inicio de la 11.ª ronda de licitaciones centralizadas; las reglas se han optimizado de manera integral. La señal de “anti-sobre-competencia” es clara. Los fundamentos del sector de dispositivos médicos se están reparando a gran velocidad, y es muy posible que el mercado continúe con el impulso alcista. Actualmente, el ETF del índice de dispositivos médicos (159898) lleva 3 días seguidos “captando” 27 millones, y en los últimos 20 días ha acumulado más de 100 millones; hoy, apenas en intradía, sube levemente un 0.34%.

Con este impulso, hay “algo”.

Varios amigos probablemente se preguntan por qué el capital elige comprar dispositivos médicos para tomar el fondo. En pocas palabras: con la combinación de un “piso de políticas” + “piso de resultados” + el impulso de beneficios por la exportación, el canal de subida de los dispositivos médicos se está abriendo, y ahora mismo es un buen momento para posicionarse estratégicamente.

1、 Impulso de las políticas: de la “competencia por la presión de precios” a la “competencia por la innovación”

En primer lugar, la noticia más importante en el sector de medicamentos estos días no es otra que las nuevas formulaciones en los documentos de la 11.ª ronda de licitaciones centralizadas—“asegurar la práctica clínica, garantizar la calidad, evitar el fraude de licitación, y frenar la sobre-competencia”.** En esta ronda de licitación, la apertura de ofertas es el 21 de octubre; se ha aclarado la optimización del control de las diferencias de precios, evitando que “la mala moneda expulse a la buena”. Sin duda esto actuará como un gran catalizador para el sector.

Veamos un ejemplo:

Antes de la licitación centralizada de un stent coronario, el precio era de 13k; después de la licitación baja a 700 yuanes. Aunque los pacientes se benefician, las ganancias de las empresas quedan aplastadas, y la motivación para innovar es insuficiente.** Ahora, la política cambia hacia “garantizar la calidad y fomentar la innovación”; eso significa que las compañías de dispositivos médicos pueden liberar espacio de margen para invertir en I+D. La tecnología “dura” como equipos de imagen de alta gama, robots quirúrgicos y diagnósticos asistidos por IA se beneficia directamente.**

2、 Recuperación de resultados: de “los peores momentos” al “punto de inflexión hacia arriba”

Según datos de Wind, el** rendimiento neto atribuible de la previsión para el índice de dispositivos médicos CSI 2025 a mitad de año es de 13k de yuanes, con una tasa de crecimiento interanual que salta directamente a +23.71%**. Hay que saber que en 2023, las utilidades de la industria todavía estaban en crecimiento negativo; ahora se ve claramente que se pasó la etapa de “los peores momentos”.

Lo más clave es que, desde la segunda mitad del año hasta el próximo, las políticas seguirán “sosteniendo” el sector: las licitaciones ya no se enfocan únicamente en el precio más bajo; la velocidad de inclusión de medicamentos y dispositivos innovadores en el seguro se acelera; y se brindará apoyo por intereses subvencionados para actualizaciones de equipos mediante préstamos.** En términos simples: las compañías de dispositivos médicos ahora “pueden ganar dinero” y también “tienen un rumbo para competir”, así que la recuperación de los resultados es un evento con alta probabilidad.**

3、 Exportación: de “fabricación en China” a “marcas globales”

Si las políticas y los resultados son el “motor interno”, entonces la exportación es el “accesorio externo” de los dispositivos médicos. Ahora, la innovación en dispositivos médicos de China ya no es “clonación”.—los equipos de resonancia magnética de United Imaging Medical se venden en Estados Unidos; los monitores de pacientes de Mindray Medical ocupan el 70% del mercado en Europa; los consumibles endoscópicos de NeuroTech (Nanwei Medical) se han convertido en equipamiento estándar en hospitales de Alemania…** En 2025, el crecimiento del negocio en el extranjero de varias compañías de dispositivos ya supera al del mercado interno; e incluso la proporción de negocio internacional ya se ha invertido para superar a la doméstica.**

** Crecimiento del negocio en el extranjero superior al doméstico en los principales líderes de cada subsegmento de dispositivos médicos en 2025H1 **

Fuente de datos: anuncios de las compañías, Wind, Research Institute de Guojin Securities

Se puede decir que el espacio de crecimiento global de las compañías chinas de dispositivos es muy amplio, y sus valoraciones también se están acercando gradualmente a la de las compañías de dispositivos médicos innovadores en el mercado estadounidense; ¡el margen es enorme!

El** ETF del índice de dispositivos médicos (159898)**, que ha estado captando continuamente capital, es una opción de alta calidad para posicionarse en dispositivos médicos. Esto se debe a que el índice subyacente cubre de forma completa a los principales líderes de dispositivos médicos en la Growth Enterprise Market y la STAR Market; la suma de la participación de ambas juntas supera el 80%. Es muy adecuado para mantenerlo cuando el índice está en una fase de consolidación de rango estrecho, y posicionarse para la próxima gran subida.

Autor: ETF Gold Shovel

 (Editor) (Editor): Liu Jing HZ010）


	 

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