Great Wall Xinsheng Trust cotiza en bolsa y transfiere propiedades en el área central de Beijing

Recientemente, el 13 de junio, la filial控控ada de China Great Wall Asset Management Co., Ltd., Great Wall Xinsheng Trust Co., Ltd. de responsabilidad limitada (en adelante, “Great Wall Xinsheng Trust”) publicó oficialmente un anuncio, en el que saca al mercado 20 propiedades para saldar deudas (en forma de dación en pago) que mantiene, ubicadas en el Parque Hongyan Shanshui, distrito Chaoyang, Pekín. Al respecto, expertos del sector señalaron que, en el contexto general de depuración de riesgos en la industria, la gestión y liquidación de proyectos inmobiliarios con riesgo por parte de las entidades fiduciarias ha pasado de una respuesta pasiva a una depuración activa. En el futuro, el ritmo de resolución de riesgos de la industria seguirá acelerándose.

El reportero, al revisar el anuncio, encontró que este lote de activos, situado entre la tercera y la cuarta circunvalación Este de Pekín y colindante con la zona central del CBD, corresponde a activos de ubicación de alta calidad, con un área de construcción total de 7630.29 metros cuadrados. “Con referencia a las condiciones actuales del mercado en la zona, el precio unitario de las viviendas usadas normales en Shanshui Yuan se mantiene en 65k–95k yuanes por metro cuadrado; el precio unitario del comercio de planta baja y de las viviendas con espacios de apoyo también se mantiene en 40k–70k yuanes por metro cuadrado. Solo estimándolo aproximadamente a precios de mercado, el valor contable en papel de este lote de activos asciende a varios cientos de millones de yuanes”. Así lo afirmó un analista del sector.

Según lo divulgado en el anuncio, el origen de la titularidad de estas propiedades es claro y cumple con la normativa. El 13 de junio de 2024, Great Wall Xinsheng Trust, con base en el plan de distribución de bienes ejecutados (2022) Jing 03 Zhi Hui 1, del Tribunal Popular Intermedio No. 3 de Pekín, obtuvo mediante dación judicial en pago de bienes del titular ejecutado Beijing Shanshui Yuan Kaiya Real Estate Development Co., Ltd. Estas 20 propiedades cuentan cada una con su propio certificado de registro de bien inmueble, en total 20 certificados de propiedad.

Además, por su composición de activos, las 20 propiedades abarcan distintos tipos de inmuebles, lo que puede satisfacer necesidades diferentes de inversión y de uso. Entre ellas, el edificio 18 incluye 2 viviendas dúplex de gran tamaño, con superficies de 415.8 metros cuadrados y 393.71 metros cuadrados, respectivamente. El edificio 20 abarca varios formatos de uso, como viviendas en planta, dúplex de gran tamaño, dúplex en la planta superior y complementos subterráneos, además de comercio en el primer nivel, etc. La unidad más grande tiene una superficie de 1164.24 metros cuadrados en un dúplex superior (top duplex), y otra de 879.33 metros cuadrados en una vivienda en planta extragrande. En las zonas residenciales del casco central, son especialmente escasas. En conjunto, el activo es adecuado tanto para que una institución compre el paquete completo y lo ponga en funcionamiento, como para tener potencial de liquidación mediante división.

En opinión de expertos del sector, como otra acción adicional del sistema fiduciario en el marco de la gestión de activos improductivos de una compañía de gestión de activos financieros, la transferencia de estas propiedades no es una transacción ordinaria de vivienda de segunda mano, sino la activación de un típico activo financiero improductivo. “Este es un acto normal de liquidación de activos improductivos en el contexto de la depuración de riesgos en la industria. Great Wall Xinsheng Trust impulsa de manera eficiente la realización y liquidación de activos obtenidos mediante dación judicial en pago y los riesgos de los proyectos. La propiedad de las 20 propiedades para saldar deudas es clara y se encuentran en ubicaciones centrales dentro de Pekín, por lo que aún conservan un valor relativamente alto”. El investigador de la academia de investigación de fideicomisos financieros Yongyi Finance Trust, Yu Zhì, al conceder una entrevista a los reporteros de Economic Reference News, dijo esto.

No obstante, Yu Zhì también reconoció que, aunque alrededor de las viviendas existen inconvenientes como la falta de servicios y equipamiento completos, además de que hay disputas históricas; y además se exige el pago de una sola vez, solo las instituciones profesionales con una base económica relativamente sólida tienen capacidad para adquirirlas. Posteriormente, aún será necesario invertir gran cantidad de recursos para completar los servicios y el equipamiento.

El modelo tradicional para liquidar activos improductivos en la industria fiduciaria incluye principalmente la reestructuración de préstamos, litigios judiciales, etc. En los últimos años, las compañías fiduciarias se han transformado en “promotores” que lideran la gestión de proyectos inmobiliarios en dificultades y su activación. Los casos de gestión de riesgos en la transferencia de derechos de acreencias de proyectos riesgosos han aumentado gradualmente. Por ejemplo, en noviembre de 2025, una partida de 1,408 millones de yuanes en deuda improductiva de Baoneng City Co., Ltd. bajo el grupo “Baoneng” fue puesta por una conocida institución fiduciaria, CITIC Trust, en un “catálogo” y se publicó para subasta, en términos abiertos, para su disposición. Antes de eso, debido a disputas por contratos de préstamo, Tibet Trust solicitó al tribunal la subasta de los activos hoteleros de China Fortune Land Development (Jiuzhao?)/Jiazaoye por un valor de 2,387 millones de yuanes. En diciembre de 2023, se subastaron en cartelera “los derechos de uso del suelo ‘al norte de la avenida Yíngbīn del distrito de Huadu de Guangzhou y al este de la avenida Hongmian’, y las construcciones sobre el suelo”, involucrando el proyecto del plan fiduciario colectivo “Bai Rui Bao Ying 854” de Bairui Trust.

Los reporteros encontraron que, en las dos grandes plataformas de subasta judicial de Alibaba y JD.com, los indicios de “no adjudicación” (fallo por falta de postores) son evidentes para varios tipos de activos, como tierras, acreencias por deudas inmobiliarias y acciones de empresas inmobiliarias. Por ejemplo, anteriormente, parte de proyectos de Hefei Baoneng City entre Minsheng Trust y el Grupo Baoneng (precio inicial de 5,078 millones de yuanes) y el proyecto de apartamentos de Changfeng (derechos de beneficios fiduciarios de un fideicomiso de un solo fondo: Golden Valley Trust · Hui Yin No. 73, con precio inicial de 900 millones de yuanes) terminaron en “no adjudicación”.

“Actualmente, el mercado inmobiliario todavía se encuentra en un punto bajo; además, dada la falta de capacidades profesionales de la mayoría de las compañías fiduciarias en el sector inmobiliario, la dificultad general de gestionar el riesgo de proyectos inmobiliarios para la industria fiduciaria es alta y el ciclo suele ser relativamente largo”. Al respecto, Yu Zhì afirmó que, antes, varios casos de disposición de CITIC Trust, Chongqing Trust y otros ya se implementaron; se concentran principalmente en proyectos con buen valor de inversión en ciudades núcleo como Pekín, Shanghái, Guangzhou, Shenzhen, etc., y la respuesta del mercado fue buena.

En opinión de Yu Zhì, en el contexto general de depuración de riesgos en la industria, la disposición de proyectos inmobiliarios con riesgo por parte de las instituciones fiduciarias ya ha pasado de responder de manera pasiva a depurar de manera activa. Para los inversionistas y para quienes tomen el relevo, esto es tanto un desafío de riesgo como una oportunidad de inversión.