He estado observando el sector solar bastante de cerca últimamente, y en realidad hay una desconexión interesante que vale la pena comentar. Sí, la industria sufrió un golpe en el segundo trimestre de 2025 con instalaciones un 24% menos en comparación con el año anterior, pero esto es lo que llamó mi atención: la EIA todavía proyecta que la energía solar representará más de la mitad de la nueva generación de electricidad en EE. UU. este año. Eso es una señal bastante alcista, si me preguntas.

Permíteme desglosar lo que está sucediendo. Los vientos en contra son reales: los aranceles han aumentado significativamente los costos de los componentes, y las nuevas políticas federales como la OBBBA han creado incertidumbre en los permisos. Los precios de los sistemas comerciales subieron un 10% y los residenciales un 2% solo en el segundo trimestre. Además, los nuevos requisitos FEOC podrían afectar aproximadamente la mitad de la capacidad de fabricación solar en operación. No es exactamente un paseo por el parque.

Pero aquí está la cosa: a pesar de estos desafíos a corto plazo, la historia de demanda fundamental para las acciones solares sigue siendo sólida. Los desarrolladores están apresurándose a completar proyectos antes de los nuevos plazos, lo que debería impulsar la actividad en la segunda mitad de 2025 y en 2026. La valoración de la industria también parece razonable en este momento: se cotiza a 5.52X EV/EBITDA en comparación con las 18.22X del S&P 500.

Entonces, ¿qué acciones solares me llamaron la atención? He estado mirando tres que parecen estar bien posicionadas para navegar en este entorno:

Sunrun es la apuesta residencial solar que estoy siguiendo. Acaban de cerrar su décimoquinto titulización desde 2015, recaudando más de 1.5 mil millones solo en el tercer trimestre. Ese tipo de acceso a los mercados de capital es crucial cuando estás escalando. Las estimaciones de crecimiento de ingresos para 2025 están en torno al 11.2%, y tienen una calificación de Compra Fuerte.

Shoals Technologies fabrica componentes del balance de sistemas — piensa en cajas combinadoras, cajas de unión, soluciones de monitoreo. También han estado expandiéndose internacionalmente. El proyecto Maryvale en Australia, con 243 MW de solar y 172 MW de almacenamiento, demuestra que no son solo jugadores nacionales. El crecimiento de ganancias a largo plazo se estima en un 24%, y se espera que las ventas crezcan un 15.3% en 2025.

Tigo Energy es el proveedor de inversores y soluciones de almacenamiento de energía. Acaban de obtener la certificación para su solución residencial en Eslovaquia, lo que abre puertas en los mercados europeos. Las estimaciones de ventas para 2025 han subido un 91.9%, y sus proyecciones de pérdidas han mejorado.

El contexto más amplio: las acciones de la industria solar están actualmente clasificadas en el puesto #43 en el universo de Zacks, situándolas en el top 18% de las industrias. Eso me dice que hay un crecimiento estructural genuino aquí, incluso si el camino a corto plazo es accidentado. La incertidumbre política se resolverá eventualmente, los impactos de los aranceles serán absorbidos, y la demanda subyacente de capacidad renovable no va a desaparecer.

Si estás buscando añadir exposición solar a tu cartera, estas tres empresas representan diferentes ángulos de la cadena de valor. Vale la pena hacer tu propia investigación, pero el impulso del sector parece valer la pena en este momento.