Super Micro Computer (SMCI) Las acciones bajo presión mientras Mizuho señala riesgo en China y amenaza de Dell

TLDR

• Mizuho redujo su precio objetivo para SMCI de $33 a $25, manteniendo una calificación de “Neutral”
• La acción cotiza en $23.22, por debajo del nuevo precio objetivo de Mizuho y del valor razonable de InvestingPro de $32.45
• El cofundador de SMCI se declaró no culpable de cargos por desviar ilegalmente servidores impulsados por Nvidia hacia China
• Varios analistas han recortado sus precios objetivo; el consenso se sitúa en un “Hold” con un precio objetivo promedio de $36.50
• A pesar del fuerte crecimiento de los ingresos de 123.4% interanual el trimestre pasado, los vientos en contra legales y comerciales a corto plazo están pesando sobre la acción

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Mizuho redujo su precio objetivo para Super Micro Computer (SMCI) de $33 a $25 el lunes, manteniendo una calificación de “Neutral” para la acción. El recorte llega mientras la empresa enfrenta una mezcla de problemas legales, incertidumbre comercial y presión competitiva.

Super Micro Computer, Inc., SMCI

SMCI abrió en $23.22 el lunes, situándose por debajo del nuevo objetivo de Mizuho y bastante por debajo de la estimación de valor razonable de InvestingPro de $32.45.

Mizuho todavía ve la demanda de servidores de IA como un fuerte viento de cola para 2026 y 2027, apuntando a que los ingresos del centro de datos de Nvidia registran un crecimiento de más del 50% interanual en 2027. Se estima que el capex de los proveedores de nube es de $689 mil millones para 2026, un 64% más que el año anterior.

Pero a pesar de ese panorama, Mizuho señaló riesgos a corto plazo vinculados a titulares del comercio con China, sugiriendo que los pedidos podrían desplazarse hacia Dell. La firma señaló que Dell tiene un equipo de servicios de IA 10 veces más grande y un pipeline de aproximadamente $85 mil millones.

Mizuho elevó su precio objetivo para Dell a $215 al mismo tiempo que recortó el de SMCI.

Los problemas legales agregan presión

Sumándose a la presión, el cofundador de SMCI, Yih-Shyan “Wally” Liaw, se declaró no culpable de cargos por desviar ilegalmente servidores impulsados por Nvidia hacia China, en violación de los controles de exportación de Estados Unidos.

Ese acta de acusación desencadenó una demanda colectiva en California, con accionistas alegando que la empresa ocultó violaciones de la ley de exportaciones y engañó a los inversores.

Rosenblatt recortó su objetivo de $50 a $32, pero mantuvo una calificación de Compra, citando la controversia. BofA fue más allá, bajando su objetivo de $34 a $24 con una calificación de Desempeño inferior (Underperform) a medida que continúa la investigación sobre exportaciones.

La media móvil de 50 días de la acción está en $29.43 y la de 200 días en $35.98. Su rango de 52 semanas va de $19.48 a $62.36.

A pesar de la presión, el último informe de resultados de SMCI fue sólido. La empresa reportó EPS de $0.69 frente a una estimación de $0.49, y unos ingresos de $12.68 mil millones que superaron las expectativas de $10.34 mil millones. Los ingresos subieron 123.4% interanual.

SMCI orientó EPS de Q3 2026 en $0.60, y los analistas de la parte vendedora pronostican EPS para todo el año en $1.86.

El consenso de analistas sigue siendo cauteloso

La imagen más amplia de los analistas sigue siendo cauta. De 17 analistas que cubren la acción, 4 tienen una Compra, 10 un Hold y 3 un Sell. El precio objetivo promedio es $36.50.

Needham recortó su objetivo de $51 a $40, pero mantuvo una Compra. Bernstein SocGen mantuvo Market Perform con un objetivo de $37. Northland estableció un objetivo de $22 con Market Perform. Argus mantuvo un Hold sin cambios de objetivo.

La propiedad institucional está en 84.06%. Varios fondos agregaron posiciones en el Q4, incluido HSBC, que incrementó su participación en 13.7%.

El margen de ganancia bruta de SMCI del 8% sigue siendo una debilidad clave frente a los competidores, incluso cuando el gasto general en servidores de IA se pronostica que crecerá a una CAGR del 44% desde 2024 hasta 2029.

BofA actualmente tiene una calificación de Underperform con un objetivo de precio de $24; es el más bajista entre las actualizaciones recientes.

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