¡El Banco Central de China incrementa sus reservas de oro por 17 meses consecutivos! Expertos: reestructuración de activos estratégicos en materias primas, tendencia alcista a largo plazo en metales preciosos permanece sin cambios

Pregunta a la IA · ¿Por qué el aumento de las tenencias de oro por parte del banco central puede mantenerse de forma continua durante 17 meses?

¡Irán y EE. UU. acuerdan un alto el fuego por dos semanas y el sentimiento del mercado mejora considerablemente! A primera hora del 8 de abril, en el mercado A, el sector de metales no ferrosos subió de manera generalizada: Western Gold se disparó hasta el límite diario; Shanjin International, Chifeng Gold, Hunan Gold, Zijin? (Securities) y otras acciones siguieron la tendencia.

El ETF de minería de metales no ferrosos de China Merchants (159690) se disparó 4.41%. Anteriormente, el sector de metales no ferrosos había retrocedido tras una fase de volatilidad; el capital siguió entrando a través del ETF para posicionarse en contra de la tendencia. Según los datos de la operación, en los últimos 20 días de negociación, el ETF de minería de metales no ferrosos de China Merchants (159690) recibió entradas netas acumuladas superiores a 180 millones de yuanes.

En cuanto a precios de materias primas, el oro al contado subió más de 2% y superó los 4800 dólares; la plata al contado subió cerca de 7%. El estaño en la LME subió más de 4.39%, cotizando ahora en 47975 dólares/ton; el cobre en la LME subió 2.64%, cotizando ahora en 12637.5 dólares/ton. El precio de metales como zinc, plomo, níquel, aluminio y otros subió en bloque.

Los datos del banco central de China muestran que las reservas de oro de China a finales de marzo fueron 74.38M de onzas; a finales de febrero eran 74.22M de onzas, lo que constituye el decimoséptimo mes consecutivo de aumento de las tenencias de oro.

Un informe de investigación de China International Capital Corporation (CICC) considera que, en la actualidad, la situación geopolítica en Oriente Medio podría estar entrando en una ventana clave; el precio del petróleo se enfrenta a una disyuntiva entre subidas y bajadas, y el foco de la fijación de precios del mercado del oro podría desplazarse hacia la evaluación del choque de la oferta. Además, las expectativas de subida de tipos que ya se habían fijado podrían requerir ajustes. Mirando hacia adelante, la institución cree que, tanto si se trata de la corrección del precio del petróleo después de una degradación geográfica, el regreso de la política monetaria hacia una dirección de mayor flexibilidad, como si el aumento de los choques de la oferta intensifica la presión de recesión y desencadena la manifestación del valor de refugio del oro, la demanda de inversión en oro y los precios aún podrían tener espacio para una reparación al alza.

Securities International Futures de Shen Yin Wan Guo señala que, con el alivio del conflicto entre Irán y EE. UU., se han atenuado los factores que presionaban a los metales preciosos. A mediano y largo plazo, el centro de precios de los metales preciosos seguirá subiendo. Por un lado, el centro de riesgo geopolítico está elevándose; la reconstrucción del orden global político y económico continúa. Por otro lado, la preocupación del mercado sobre la sostenibilidad fiscal de EE. UU. se sigue intensificando; el proceso de desdolarización seguirá avanzando; los bancos centrales del mundo seguirán aumentando sus reservas de oro. La tendencia alcista a largo plazo del oro no cambia. La plata, el platino y el paladio, con atributos industriales y financieros que se complementan, se moverán siguiendo la tendencia del conjunto del sector, pero con una magnitud de volatilidad relativamente mayor.

El ETF de minería de metales no ferrosos de China Merchants (159690), el gestor del fondo Wang Ningyuan, considera que** la lógica de los metales no ferrosos se encuentra en la reconfiguración periódica de las materias primas de ciclo hacia el cambio estratégico de activos bajo un nuevo orden internacional.** A largo plazo, seguirá beneficiándose de la reindustrialización de EE. UU., de la demanda de suministro eléctrico impulsada por la explosión de la IA y de la reconfiguración de la cadena de suministro en el marco del forcejeo geopolítico; los metales energéticos como el litio, níquel y cobalto se benefician de la orientación de políticas de “anti-involución” y de la profundización de la transición de energías a nivel internacional; los metales estratégicos como el tungsteno y las tierras raras se benefician de la rigidez de la dotación de recursos, de las restricciones globales a la exportación y de la desintegración del orden de seguridad internacional.

El ETF de minería de metales no ferrosos de China Merchants (159690), el índice de minería de metales no ferrosos que sigue, está altamente concentrado en el extremo más alto de la cadena industrial de los metales no ferrosos: la extracción de recursos minerales. A 31 de marzo, la ponderación de cobre + oro + tierras raras + aluminio representaba cerca de 65% (según la clasificación sectorial de Shenwan a nivel tres). A partir del más reciente, el índice de minería de metales no ferrosos acumula una subida de más de 81% en 3 años, superando a los índices principales de metales no ferrosos.

Aviso de riesgo: Los fondos conllevan riesgos; invierta con cautela.