Aumento de precios + límite de compra! Moutai lanza un paquete de medidas, ¿en qué debemos centrarnos ahora que el mercado de licores blancos se estabiliza en su fondo?

A principios del segundo trimestre, Moutai lanzó dos grandes movimientos: 1) el 30 de marzo, Moutai emitió un anuncio para anunciar un aumento de precios. El precio del contrato de ventas de Pu Fei se incrementó un 8,6% y el precio minorista de las ventas directas se incrementó un 2,7%. En la industria se comentó que, con la reforma orientada al mercado, se dio otro paso importante y se espera que el impacto contribuya de forma moderada a engrosar el margen de ganancias; 2) el 2 de abril, la plataforma de ventas directas i Moutai limitó el número de pedidos por día: cada persona solo puede comprar 1 pedido al día. Es decir, cada persona tiene solo una oportunidad de aprovechar la compra en oferta cada día; en una sola compra se pueden adquirir de 1 a 6 botellas. Después de completar un pedido, no puede volver a participar en la compra del mismo día.

El líder del grupo de consumo de Guotai Haitong, Ziming Meng, analizó que el aumento de precios de Moutai tiene como núcleo “ajustarse al precio del mercado y adaptarse a la oferta y la demanda”. No solo consolida el poder de fijación de precios de la marca, sino que también libera una señal para forzar la salida de los revendedores.

El segundo trimestre es la temporada tradicionalmente baja de la industria de licores, pero Moutai, contra la tendencia, lanzó una combinación de “aumento de precios + limitación de compras”. Esto puede ayudar a abrir un mercado incremental en el canal C, acelerar el flujo de mercancías hacia consumidores reales y aumentar la apertura de botellas. En el corto plazo, hay que prestar atención a los informes anuales y trimestrales del primer trimestre de las empresas de alcohol, especialmente indicadores como resultados y cobros. Se prevé que esto influya en la evaluación del mercado sobre el punto más bajo del ciclo.

Varios institutos consideran actualmente que la asignación de alto valor con alta probabilidad para los principales “líderes” de licores de primera y segunda línea—“baja sobreoferta de tenedores + bajas expectativas + un punto de apoyo en los fundamentos”—es una estrategia de alta rentabilidad. Se espera que las empresas líderes lideren la recuperación de la industria.

En cuanto a herramientas de inversión, se recomienda prestar atención al ETF de alimentos y bebidas de Huaxia (515170.SH) y al fondo de conexión del ETF de alimentos y bebidas de Huaxia, clase C (013126.OF). Al seguir de forma pasiva el índice de alimentos y bebidas segmentado, después de un ajuste continuo durante cinco años, la valoración actual del índice es de 19 veces, situándose en el percentil 2,71% de los últimos diez años, es decir, por debajo del 98% del tiempo histórico. En comparación con un ETF de licores puro, la ventaja diferenciadora del ETF de alimentos y bebidas de Huaxia (515170.SH) es que elimina los licores de tercera y cuarta línea y se centra más en las acciones líderes de licores de primera y segunda línea, con una proporción combinada superior al 60%. Entre ellas, la participación de Moutai Guizhou supera el 18%.

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