Robinhood ha atraído a un nuevo grupo de inversores, con la mayor edad de 1 año y la menor de -3 años.

原创 | Odaily Boletín Diario del Planeta（@OdailyChina）

Autor｜Azuma（@azuma_eth）

En la hora local del 6 de abril, el Departamento del Tesoro de EE. UU. anunció oficialmente las últimas novedades sobre las “Trump Accounts” (“Cuentas de Trump”) —— el Bank of New York Mellon (BNY) fue elegido como la entidad financiera designada por el gobierno de EE. UU. para gestionar las cuentas iniciales; Robinhood, por su parte, colaborará con BNY para actuar como el corredor de las “Trump Accounts” y como el fiduciario inicial.

Todas las partes apoyarán de forma conjunta los objetivos del Tesoro, para asegurar que cada niño recién nacido que cumpla los requisitos pueda obtener rápidamente y con facilidad una “Trump Account”.

¿Qué es una “Trump Account”?

Lo que se conoce como “Trump Account”, también denominada cuenta 530A, es un programa de cuentas de inversión con aplazamiento de impuestos autorizado por la ley “Big and Beautiful” (“grande y hermosa”), establecido por el entonces presidente de EE. UU., Trump, el 9 de junio de 2025. El objetivo es crear cuentas de ahorro subvencionadas por el gobierno para los hijos ciudadanos de EE. UU. nacidos entre el 1 de enero de 2025 y el 1 de enero de 2029.

El capital inicial de una “Trump Account” proviene principalmente de asignaciones del gobierno, donaciones privadas y depósitos familiares. El gobierno federal proporcionará 1000 dólares como capital inicial para cada cuenta; en diciembre del año pasado, la pareja de los fundadores de Dell anunció una donación de 6.25B de dólares, para abrir cuentas para 25 millones de niños cuyos ingresos familiares medianos regionales fueran inferiores a 150k dólares, inyectando 250 dólares en cada cuenta; además, los padres, amigos y otras personas específicas también pueden depositar dinero en las cuentas designadas, pero cada año, como máximo, se pueden depositar 5000 dólares por cada niño.

Odaily Nota: la pareja Michael Dell, que donó 150k de dólares, dijo que Trump lo calificó como “una de las acciones más generosas de la historia de Estados Unidos”.

En el aspecto de inversión, las “Trump Accounts” estarán limitadas únicamente a fondos de inversión de bajo costo o ETF (Exchange-Traded Funds) que sigan índices amplios de precios de acciones como el índice “S&P 500”, y no podrán usarse para invertir en índices de industrias específicas ni en índices de sectores específicos. En el uso, el dinero también estará restringido: antes de que el niño cumpla 18 años y sea considerado legalmente adulto, no se podrá retirar el dinero de la cuenta por ningún motivo (salvo que el niño fallezca o el dinero se transfiera a otra cuenta restringida similar). Una vez que el niño cumpla 18 años, el tratamiento de esa cuenta será el mismo que el de una cuenta de jubilación individual tradicional (IRA).

Según el plan actual, las “Trump Accounts” comenzarán a aceptar depósitos iniciales tentativamente el 4 de julio de 2026 (aniversario del 250.° de la Declaración de Independencia de EE. UU.). En ese momento coincide con el inicio previo a las elecciones legislativas de mitad de período de 2026, por lo que se espera que se convierta en una importante “arma de remate” de políticas para que los republicanos conquisten votantes.

¿Qué tamaño potencial puede tener?

Según las estadísticas de Statista, después de 2020 la cantidad anual de nacimientos en EE. UU. ha oscilado aproximadamente alrededor de 3,6 millones.

Tomando estos datos como referencia, durante el periodo del 1 de enero de 2025 al 1 de enero de 2029, se espera que el número de niños recién nacidos cubiertos por el plan alcance aproximadamente 6.25B; si el gobierno federal abre una “Trump Account” con 1000 dólares para cada niño, esto significa un enorme fondo de 14.4000 millones de dólares; además, sumadas las posibles donaciones privadas y los depósitos familiares, esta cifra seguirá creciendo hasta alcanzar varios miles de millones de dólares; si el plan pudiera continuar impulsándose como una estrategia a largo plazo después de 2029, su tamaño potencial sería aún más impactante.

Debido a características operativas como el bloqueo a largo plazo, la inversión pasiva y la incorporación continua de nuevos aportes, en esencia las “Trump Accounts” se convertirán en una reserva potencial de capital pasivo a escala de varios miles de millones de dólares a largo plazo. En comparación con la simple función de beneficios para niños, esto se parece más a crear un canal continuo de transferencia de fondos entre la política fiscal y los mercados de capitales, integrando directamente a las generaciones futuras en el sistema bursátil.

El mayor beneficiario: ¿Robinhood?

Después de que el plan de “Trump Accounts” se hiciera público, instituciones financieras como JPMorgan Chase, Charles Schwab y Robinhood comenzaron a competir intensamente en torno a los servicios relacionados y, tras la designación oficial de ayer del Departamento del Tesoro de Robinhood como corredor y fiduciario inicial, Robinhood, que ya obtuvo el “boleto de entrada”, ya se vislumbra como uno de los beneficiarios más directos del plan.

El beneficio más intuitivo está del lado del usuario. Según el cálculo del alcance de cobertura de la política actual, la “Trump Account” corresponderá a decenas de millones de cuentas de recién nacidos, y los puntos de interacción de estas cuentas se completarán mediante una aplicación unificada; es decir, Robinhood recibirá un conjunto de usuarios potenciales vinculados a la plataforma desde su nacimiento: el más “mayor” tendrá apenas 1 año, y el más “joven” incluso todavía no ha nacido… Lo más importante es que estos usuarios no son un flujo único, sino clientes potenciales de un ciclo de vida extremadamente largo. Las cuentas de niños, después de los 18 años, se convertirán en cuentas de inversión a largo plazo similares a las IRA. Esto significa que Robinhood tiene la oportunidad de hacerse cargo directamente de las acciones de inversión de estos usuarios cuando sean adultos, y además extenderse a más escenarios de negocio, como ETF, opciones e incluso activos cripto. Desde la perspectiva del ciclo de vida, este es prácticamente el camino de usuario con el periodo más largo que un corredor puede obtener.

El beneficio en el lado de los activos tampoco puede ignorarse. Los fondos de las “Trump Accounts” tienen una clara característica de bloqueo a largo plazo: casi no saldrán antes de que los niños alcancen la mayoría de edad; y, además, el alcance de inversión se limita a fondos indexados. Este tipo de fondos, para los corredores, son activos de custodia de muy alta calidad: baja volatilidad, alta permanencia y escala predecible. Además, la etiqueta central histórica de Robinhood ha sido la de “plataforma de trading minorista”, y su crecimiento depende en gran medida del entorno de mercado y de la actividad de negociación. En cambio, las “Trump Accounts” introducen fondos de inversión de baja frecuencia, largo plazo y pasivos, lo cual se parece más a la naturaleza de los fondos de los negocios tradicionales de gestión patrimonial. A medida que aumente la proporción de este tipo de fondos, en cierta medida también se enriquecerá la diversificación del negocio de Robinhood, compensando sus debilidades relativamente.

Al mismo tiempo, el respaldo a nivel de políticas también tiene un significado simbólico. Participar en un programa de cuentas liderado por el Tesoro hace que Robinhood entre por primera vez en el sistema de infraestructura financiera del gobierno de EE. UU.; esto no solo mejora su credibilidad a nivel institucional, sino que también ofrece un nuevo espacio narrativo para que en el futuro amplíe negocios de cuentas de jubilación, inversiones a largo plazo y gestión de patrimonio.

Desde el punto de vista político, las “Trump Accounts” son una importante baza de políticas para el Partido Republicano de cara a las elecciones de mitad de mandato; y desde el ángulo del mercado de capitales, este plan introduce una fuente de fondos a largo plazo institucionalizada para el mercado de valores de EE. UU. Robinhood está justo en el punto de cruce de ambos. Cuando millones de recién nacidos que aún no han entrado en la sociedad ya se hayan “abierto automáticamente una cuenta”, el diseño de políticas que gira en torno a los votos también ha tendido silenciosamente a Robinhood una curva de crecimiento que podría durar más de diez años.