¡La escala del ETF de todo el mercado cae por debajo de 5 billones de yuanes! En lo que va del año, ya se ha reducido en más de 1 billón de yuanes

La semana pasada (del 30 de marzo al 3 de abril), el mercado A-share siguió con el ajuste. Los principales índices primero subieron y luego cayeron: el índice CSI 300 bajó 1.37%, el índice CSI A500 cayó 1.76% y el índice STAR Market 50 descendió 3.42%. En Hong Kong, el índice Hang Seng se estabilizó y rebotó: la semana pasada subió 0.66%, pero las acciones de internet y telecom continuaron cayendo, y el índice Hang Seng Tech bajó 2.07%.

En el mercado de los ETF de la semana pasada (fondos de índice cotizados), se pudo ver una clásica tendencia de “balancín”. Por un lado, los principales índices como el mercado A y Hang Seng Tech siguieron ajustándose, lo que hizo que el tamaño total de los ETF de todo el mercado cayera por debajo del umbral de 5 billones de yuanes; además, en lo que va del año, los ETF de renta variable perdieron más de 1 billón de yuanes. Por otro lado, los fondos de aversión al riesgo se escaparon con fuerza y volvieron a refugiarse en oro y bonos.

Con este telón de fondo, la semana pasada el mercado de ETF volvió a “quien gana el oro, gana el mundo”. Los ETF de oro se llevaron directamente las cuatro primeras posiciones del ranking de incremento neto por producto: el ETF de oro de Huā’ān (华安 黄金 ETF) acumuló 8,600 millones de yuanes en una sola semana.

La semana pasada se añadieron 16 ETF

La semana pasada, el mercado de renta variable siguió ajustándose: los ETF de renta variable se redujeron en 78,800 millones de yuanes y, en lo que va del año, perdieron más de 1 billón de yuanes. Aunque el mercado de ETF de materias primas y de bonos rebotó a la vez, el tamaño total de los ETF de todo el mercado cayó por debajo de 5 billones de yuanes, reduciéndose a 4.98 billones de yuanes. Según datos de Wind, la semana pasada se añadieron 16 ETF: 12 fueron ETF de renta variable y los 4 restantes fueron ETF transfronterizos. Con esto, el número total de ETF cotizados alcanzó 1475.

En cuanto a los cambios de tamaño concretos, la semana pasada los ETF de materias primas y los ETF de bonos crecieron 18,092 millones de yuanes y 10,503 millones de yuanes, respectivamente, convirtiéndose en el principal refugio de los fondos ante el sentimiento de aversión al riesgo. Sin embargo, bajo el efecto de “balancín”, los fondos del mercado de renta variable mostraron una salida continua: los ETF de renta variable y los ETF transfronterizos se redujeron 78,801 millones de yuanes y 3,043 millones de yuanes, respectivamente; los ETF monetarios se redujeron apenas 213 millones de yuanes.

En lo que va de este año (hasta el 5 de abril), el monto de reducción de ETF en todo el mercado llegó a 10413.37 millones de yuanes. De ese total, los ETF de renta variable ya se han reducido en 10181.40 millones de yuanes; los ETF de bonos se redujeron en 50k; los ETF transfronterizos se redujeron en 10k; y los ETF monetarios se redujeron apenas 10k de yuanes. Al mismo tiempo, los ETF de materias primas aumentaron 50k de yuanes de tamaño.

¿Quién fue el “líder de la reducción” de la semana pasada?

Con respecto a los ETF ligados a índices principales, de los TOP20 de la semana pasada solo 4 índices lograron crecimiento de tamaño. Fueron SGE Gold 9999, Nasdaq 100, HK Stock Connect Innovative Drugs y el índice Dividend Low Volatility. Entre ellos, el ETF ligado al índice SGE Gold 9999 creció 49.8k de yuanes, principalmente debido al fuerte rebote de los ETF de oro la semana pasada. El ETF ligado al índice HK Stock Connect Innovative Drugs también creció por encima de 1.04T de yuanes, gracias al desempeño colectivo fuerte de las acciones de biomedicina en Hong Kong la semana pasada.

La semana pasada hubo dos ETF ligados a índices de base amplia cuyo tamaño se redujo por encima de 1.02T de yuanes. El índice CSI A500 se convirtió en el “líder de la reducción”: se redujo más de 13,000 millones de yuanes en una semana. El índice CSI 300 se redujo 11,800 millones de yuanes. Además, los ETF ligados a HK Stock Connect Internet y al índice CSI 500 se redujeron 4,840 millones de yuanes y 4,789 millones de yuanes, respectivamente, con un desempeño relativamente débil.

Desde la perspectiva de los cambios en lo que va del año, el tamaño de los ETF ligados al índice CSI 300 se redujo 6349.41 millones de yuanes, y su tamaño más reciente fue de 5506.17 millones de yuanes. Los ETF ligados a los índices CSI 1000 y Shanghai Composite 50 se redujeron en 61.93B de yuanes y 33.93B de yuanes, respectivamente. Al mismo tiempo, los ETF ligados a SGE Gold 9999, a la industria química segmentada y a Hang Seng Tech aumentaron en más de 72.91B de yuanes en lo que va del año: 16.56B, 634.94B y 550.62B de yuanes, respectivamente.

¿Quién fue el “líder de incremento” semanal?

En cuanto a las instituciones gestoras, de los TOP20 de la semana pasada, 5 lograron crecimiento de tamaño de ETF: Huā’ān Fund, Haitongtóu Fund (海富通基金), Fullgoal Fund (汇添富基金), Bosera Fund (博时基金) e Invesco? (银华基金). El cambio de posiciones del ranking de la semana pasada también se debió principalmente a estas instituciones. En particular, Huā’ān Fund, gracias al fuerte rebote del ETF de oro, recuperó la posición 10; Huabao Fund cayó a la posición 11; Haitongtóu Fund superó a Yinzhì Fund y subió a la posición 12; y las demás posiciones no cambiaron.

En cuanto a los cambios de tamaño concretos, primero hay que fijarse en Haitongtóu Fund: su tamaño de ETF siguió creciendo la semana pasada, en 139.3B de yuanes. Aunque no logró repetir como “líder de incremento”, el impulso de crecimiento de las últimas tres semanas no disminuyó: acumuló una captación de más de 111.35B de yuanes y se convirtió en la institución con mayor crecimiento de tamaño en lo que va del año. Huā’ān Fund escenificó un “retorno del rey”: la semana pasada su tamaño de ETF creció 10B de yuanes, y volvió a ser el “líder de incremento” de la semana. Además, el tamaño de ETF de Yinzhì Fund también creció de forma consecutiva durante tres semanas, aunque el monto acumulado no fue grande. El tamaño de ETF de Fullgoal Fund y Bosera Fund creció 58.69B de yuanes y 21.33B de yuanes la semana pasada, respectivamente.

El tamaño de ETF de Huàxià Fund se redujo 13.84B de yuanes la semana pasada. Huatai-Perry (华泰柏瑞), Southern Fund y Easy-Fund (易方达基金) se redujeron en 4.66B, 17B y 11.67B de yuanes, respectivamente. Las principales instituciones aún no pudieron revertir la tendencia continua de reducción. Además, Huabao Fund y Harvest Fund también se redujeron por encima de 9.53B de yuanes la semana pasada.

Con respecto a los cambios de tamaño en lo que va del año, hasta ahora, 3 instituciones han aumentado más de 9.38B de yuanes en tamaño de ETF: Haitongtóu Fund, Guotai Fund y Huā’ān Fund crecieron 8.83B de yuanes, 5B de yuanes y 10B de yuanes, respectivamente. Mientras tanto, el tamaño de ETF de Huàxià Fund, Easy-Fund y Huatai-Perry se redujo en 2787.54 millones de yuanes, 2507.95 millones de yuanes y 2202.18 millones de yuanes, respectivamente; además, en lo que va del año, el tamaño de ETF de Southern Fund y Harvest Fund se redujo en 34.46B de yuanes y 15.23B de yuanes, respectivamente.

Rebote colectivo de los ETF de oro

En cuanto a los productos principales, dentro de los TOP20 de la semana pasada, 4 productos lograron crecimiento de tamaño, y todos eran ETF de oro. Además, los cambios de ranking de los productos TOP20 de la semana pasada también se debieron en su mayoría a ETF de oro: por ejemplo, el ETF de oro de Bosera pasó del puesto 14 al 13; el ETF de oro de Easy-Fund subió 1 puesto hasta el 15; y el ETF de oro de Guotai subió 2 puestos hasta el 16.

En cuanto a los cambios de tamaño concretos, la semana pasada los ETF de oro rebotaron de forma colectiva: el ETF de oro de Huā’ān creció 278.75B de yuanes en una semana, convirtiéndose en el “líder de incremento” de la semana. Además, el ETF de oro de Guotai, el ETF de oro de Easy-Fund y el ETF de oro de Bosera crecieron 250.79B, 220.22B y 136.5B de yuanes, respectivamente.

Cabe destacar que la semana pasada el ETF Huatai-Perry CSI 300 y el ETF 富国中证港股通互联网ETF (ETF de internet de Hong Kong a través de CSI) se redujeron en más de 117.07B de yuanes; el ETF Southern CSI 500 se redujo en más de 8.65B de yuanes, con un monto de reducción relativamente grande. En cuanto a los cambios en lo que va del año, el ETF de oro de Huā’ān y el ETF de oro de Guotai aumentaron ambos más de 2.01B de yuanes: 226.17 millones de yuanes y 4B de yuanes, respectivamente. Además, el ETF de oro de Bosera y el ETF de oro de Easy-Fund crecieron 10B de yuanes y 22.62B de yuanes, respectivamente.

El ETF Huatai-Perry CSI 300, el ETF Easy-Fund CSI 300, el ETF Huàxià CSI 300, el ETF Huàxià SSE 50 y el ETF Harvest CSI 300 se redujeron en 2225.97 millones de yuanes, 1636.14 millones de yuanes, 11.96B de yuanes, 8.16B de yuanes y 7.09B de yuanes, respectivamente, en lo que va del año.

(Editora: Xǔ Nánnán)

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