El CEO de Dell: la demanda de memoria para IA aumentará 625 veces, y la escasez de suministro continuará durante varios años

La expansión explosiva de la infraestructura de IA está generando un desajuste estructural entre oferta y demanda. El CEO de Dell Technologies, Michael Dell, advierte que, a medida que aumentan en paralelo la capacidad de memoria por acelerador y la escala de despliegue de centros de datos, la demanda global de memoria para IA se disparará 625 veces frente a los niveles actuales, mientras que el “retraso” de la parte de la oferta necesitará varios años para ponerse al día.

Michael Dell hizo la citada valoración al asistir a un evento del sector organizado por Bank of America el día 7, hora local. Dijo que, en la infraestructura de IA, tanto la capacidad de memoria de cada acelerador como el tamaño general del sistema están creciendo de manera sincronizada; la suma de ambos conformará un patrón estructural con un crecimiento de la demanda total de memoria de alrededor de 625 veces. También subrayó: “La expansión de la oferta de memoria requiere varios años, pero la demanda actual de la infraestructura de IA no se ha desacelerado; todavía estamos en una etapa temprana de adopción tecnológica”.

Esta postura tiene implicaciones directas de inversión para el mercado de memoria: la persistencia del déficit oferta-demanda significa que los proveedores de memoria podrían sostener un soporte de precios durante un período relativamente largo; además, la fuerte inercia en la compra de cómputo en la nube y de servidores empresariales también seguirá impulsando pedidos para fabricantes de infraestructura como Dell.

625 veces demanda: la lógica estructural de la superposición de dos “25 veces”

Michael Dell trazó una ruta de análisis específica para el número de 625 veces.

En términos de capacidad de memoria por equipo, el GPU NVIDIA H100 incorporó 80GB de memoria en 2022, y para 2028 se prevé que la capacidad de memoria por acelerador alcance 2TB, logrando un crecimiento de aproximadamente 25 veces.

Mientras tanto, el tamaño de despliegue de aceleradores dentro de los centros de datos también se expandirá en aproximadamente 25 veces. Al multiplicarse ambos factores, el aumento total de la demanda de memoria llegará a 625 veces (25×25).

Sin embargo, la velocidad de respuesta de la oferta está muy por detrás de la de la demanda. Michael Dell señaló que, en 2023, los fabricantes de memoria recortaron el gasto de capital debido al ciclo bajista del sector; la insuficiencia de inversión condujo directamente al escenario actual de escasez de suministro. Estima que este hueco persistirá durante los próximos varios años.

Resiliencia de la demanda: el doble soporte de la IA soberana y la actualización empresarial

A pesar de las restricciones de oferta, Michael Dell mantiene una postura optimista sobre el panorama de la demanda global de infraestructura de IA y señaló dos líneas principales de demanda.

La primera es la inversión en IA soberana. Indicó que, aproximadamente en los países que ocupan el top 25 en el ranking del PIB, en su mayoría se están impulsando proyectos de IA soberana de alguna forma; la intensificación de las tensiones geopolíticas acelera aún más la voluntad de cada país de construir capacidades propias de IA, lo que a su vez impulsa que la demanda de servidores se mantenga fuerte de manera sostenida.

La segunda es el impulso de productividad del lado empresarial. Michael Dell, tomando como ejemplo a trabajadores del conocimiento con un salario anual de 100k dólares, señaló que no es “razonable” que este tipo de empleados siga utilizando PC antiguas o sistemas ineficientes; por consideraciones de productividad, las empresas tendrán que seguir impulsando la inversión en infraestructura.

“Comprar o no comprar” no es el problema; “cuándo comprar” es la cuestión

Ante la incertidumbre de demanda en el mercado, Michael Dell ofreció una valoración cualitativa clara.

Dijo que podría existir un aumento de precios o retrasos por etapas, pero que, al final, las empresas y los proveedores de servicios en la nube se encuentran en la situación de “tener que comprar infraestructura”. Atribuyó la divergencia actual del mercado a un tema de tiempo y no de dirección, y afirmó sin rodeos: “El problema no es ‘si hay que comprar’, sino ‘cuándo hay que comprar’”.

Esta formulación pretende enviar una señal al mercado: el ciclo de inversión de IA de los hiperescalares (Hyperscaler) es altamente predecible; las fluctuaciones de corto plazo no cambiarán la tendencia de compra a largo plazo, y el negocio de servidores de Dell Technologies también seguirá beneficiándose de este crecimiento estructural.

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