Acabo de reflexionar sobre las acciones de viajes que vale la pena vigilar, y honestamente, Airbnb sigue surgiendo en las conversaciones por una buena razón.

El sector de viajes se ha vuelto enorme: estamos hablando de trillones de dólares que fluyen a través de él anualmente, básicamente el 10% de la economía global. Pero aquí está lo interesante: la mayoría de las acciones de viajes están bastante saturadas. Sin embargo, Airbnb es diferente por cómo construyeron su modelo en torno al uso compartido de viviendas. Esa diferencia realmente importa. Actualmente están alcanzando alrededor de $100 mil millones en reservas brutas anuales, y lo interesante es que no están desacelerando.

El último trimestre mostró un crecimiento de ingresos interanual del 10% con un flujo de caja libre sólido de $1.3 mil millones. No son números llamativos, pero la consistencia está allí. Lo que me impresiona, sin embargo, es la capacidad de crecimiento que aún tienen por delante. La dirección no se limita a lo que han construido: están expandiéndose a nuevos mercados geográficos, añadiendo experiencias como tours, servicios en el hogar, todo eso. Esta acción de viajes tiene múltiples palancas para impulsar el crecimiento en la próxima década, lo cual es raro.

En cuanto a valoración, aquí es donde se vuelve interesante para una acción de viajes de esta calidad. Usando métricas EV/EBIT para tener en cuenta su posición de efectivo neto, estamos viendo un múltiplo de 21. Eso es realmente razonable dado lo que están haciendo. Además, el hecho de que la dirección esté comprando acciones de manera agresiva hace que las cuentas empiecen a parecer bastante atractivas.

Entiendo que la industria de viajes es cíclica y siempre hay preocupaciones, pero cuando miras los fundamentos aquí: las ganancias de cuota de mercado en los mercados principales, el potencial de expansión internacional, las nuevas fuentes de ingresos que están creando, esta acción de viajes parece tener un potencial genuino de crecimiento.

Obviamente, haz tu propia investigación antes de tomar decisiones, pero si estás buscando acciones de viajes de calidad para agregar a tu cartera, esta merece una consideración seria. La combinación de valoración y ejecución es bastante difícil de ignorar en este momento.