Ganancias de Oracle: Una ejecución sólida asegura el objetivo de ingresos y mitiga las preocupaciones de los inversores

Principales métricas de Morningstar para Oracle

• Estimación de valor razonable

  : $220

• Calificación de Morningstar

  : ★★★★

• Calificación de foso económico de Morningstar

  : Estrecho

• Calificación de incertidumbre de Morningstar

  : Muy alta

Lo que pensamos sobre los resultados de Oracle

Oracle ORCL entregó resultados sobresalientes del tercer trimestre por encima de lo esperado, con un ingreso total que subió 22% hasta $17 mil millones y un ingreso de la nube que subió 44% hasta $9 mil millones. Lo más importante es que los ingresos por infraestructura en la nube crecieron 84% hasta $5 mil millones, y es la principal contribución al desempeño superior trimestral de Oracle.

Por qué importa: Estamos satisfechos con el ritmo de Oracle para ampliar su huella de centros de datos. La demanda de entrenamiento e inferencia de IA continúa superando la oferta, lo que respalda nuestra perspectiva de crecimiento acelerado para Oracle Cloud Infrastructure. Los ingresos de OCI deberían crecer 77% en el ejercicio fiscal 2026 y 117% en el ejercicio fiscal 2027.

• El 90% de la capacidad de centro de datos de 400 megavatios que Oracle entregó en el trimestre estuvo en o por delante del calendario. Dada la escala de la ampliación de OCI, un sólido historial de entrega a tiempo es evidencia de una ejecución sólida que debería mantener la confianza de los clientes y permitir un tiempo más rápido hasta los ingresos.

Conclusión: Aumentamos nuestra estimación de valor razonable para Oracle de foso estrecho a $220, desde $215 anteriormente, en función de una demanda cercana al corto plazo para computación de IA mayor a la esperada. Las acciones parecen estar infravaloradas tras el repunte del 8% en operaciones fuera de horario.

• La claridad sobre la financiación de Oracle y la demanda del mercado puede mitigar las preocupaciones de los inversores sobre el crecimiento futuro de OCI. Sin embargo, reiteramos nuestra Calificación de Incertidumbre de Morningstar Muy Alta para Oracle, ya que la demanda y el panorama competitivo para la nube de IA pueden cambiar rápidamente a largo plazo.
• Nuestro escenario base asume que la infraestructura de IA seguirá viendo una alta demanda que permite a Oracle alcanzar su objetivo de ingresos de $225 mil millones para el ejercicio fiscal 2030. En este caso, hay una ruta clara para que la acción de Oracle converja con nuestra estimación de valor razonable como resultado de la entrega de capacidad a tiempo cada trimestre.

Próximamente: Además de reiterar su guía de ingresos totales para el ejercicio fiscal 2026 de $67 mil millones y su guía de gastos de capital de $50 mil millones, la gerencia elevó su guía de ingresos para el ejercicio fiscal 2027 a $90 mil millones, un aumento de $5 mil millones desde la reunión con inversores de octubre pasado.