Las cinco principales compañías de seguros cotizadas presentan un "informe de resultados" de banca y seguros con aumento tanto en volumen como en precio

La banca-seguros (bajo el canal) presiona el acelerador. El 7 de abril, el reportero de Beijing Business News analizó los informes anuales de 2025 de cinco grandes compañías de seguros cotizadas en el A-shares y encontró que, en conjunto, las primas del canal banca-seguros de algunas de las principales aseguradoras de vida alcanzaron aproximadamente 312.87B de yuanes, con un aumento interanual de hasta 41.5%. Lo que más llamó la atención del mercado es que el valor de nueva producción en ese canal explotó de forma tipo “erupción”; el valor de nueva producción de la banca-seguros de varias empresas creció interanualmente más de 100%.

Pero mientras se intensifica la divulgación concentrada de este deslumbrante “informe de resultados”, la autoridad reguladora emitió una nueva notificación sobre la “combinación informe-emisión” (报行合一) en el canal banca-seguros, con el fin de refinarla. Según especialistas de la industria, el estrechamiento del criterio de gastos, el fortalecimiento de los mecanismos de rendición de cuentas, y el perfeccionamiento de medidas regulatorias para cubrir vacíos… esta transformación desde “impulsada por gastos” hacia “impulsada por valor” apenas acaba de entrar en aguas profundas.

El auge del carril de los billones

2025 se convirtió en el “año de explosión” del canal banca-seguros. Las primas totales de banca-seguros de China Life superaron el umbral de 100 mil millones de yuanes, llegando a 72.1B de yuanes, con un aumento interanual de 45.5%. Justo detrás, New China Life, con 68.28B de yuanes en primas totales de banca-seguros, con un crecimiento interanual de 39.5%. Las primas del canal banca-seguros de PICC Life (People’s Insurance Company of China Life) fueron 61.62B de yuanes, con un aumento interanual de 33.5%. Las primas a escala del canal banca-seguros de Ping An Life, por su parte, alcanzaron 616.18 mil millones de yuanes, con un incremento interanual de 46.4%. Sumando el desempeño de las cuatro compañías, las primas del canal banca-seguros totalizaron aproximadamente 9.41B de yuanes, con un crecimiento interanual global de más de cuatro décimas.

Detrás de los números, está la reconfiguración de la lógica comercial del canal banca-seguros. Durante mucho tiempo, la banca-seguros se ha considerado un canal de “prioridad a la escala”, con contribución limitada en valor. Pero en el contexto de una contracción sostenida del equipo de agentes de ventas individuales y dificultades para el reclutamiento, el canal banca-seguros, aprovechando la preferencia natural de los clientes bancarios por la gestión patrimonial, se está convirtiendo en una ruta clave para que las aseguradoras alcancen clientes de manera eficiente y con bajos costos. Un profesional de la industria le puso este símil al reportero de Beijing Business News: “El canal no solo es una vía de ventas, sino también un filtro de selección de valor”.

La señal que merece aún más atención proviene del valor de nueva producción, indicador central para medir la rentabilidad y la calidad de crecimiento del negocio de seguros de vida. El valor de nueva producción en banca-seguros de Huatai Life, PICC Life y New China Life registró incrementos interanuales de más de 100%. China Ping An, aunque no divulga por separado las primas totales de banca-seguros, sí reportó un valor de nueva producción de 94.08 mil millones de yuanes en su negocio de seguros de vida y de salud, con un aumento interanual de 138%.

¿Qué significan estos datos? El comentarista financiero Guo Shiliang, en una entrevista con el reportero de Beijing Business News, afirmó que un crecimiento de tal magnitud del canal banca-seguros muestra que el canal ya ha explorado nuevos modelos de cooperación, logrando una unión de “fuerzas fuertes con fuerzas fuertes” y complementariedad de ventajas. Para instituciones financieras como bancos, se considerará primero cooperar con aseguradoras de alta calidad que tengan gran escala y alta especialización. El crecimiento del canal banca-seguros refleja que ambas partes ya han encontrado direcciones de desarrollo adecuadas y favorece un ganar-ganar mutuamente beneficioso.

Y ante el entorno de mercado con tipos de interés a la baja durante largo tiempo, las aseguradoras cotizadas aceleraron en 2025 el ritmo de la transformación del negocio, y tendrán como foco de despliegue los productos de tipo “dividendos” y otros productos de rendimiento variable. Según los datos de los informes anuales, los seguros con dividendos se están acelerando convirtiéndose en el producto principal del canal banca-seguros, y la proporción de estos productos en varias aseguradoras aumentó de forma notable.

El analista jefe de finanzas no bancarias de Dongwu Securities, Sun Ting, analizó que, con la profundización de la “combinación informe-emisión” en el canal banca-seguros y el contexto en el que se liberaron las restricciones sobre el número de cooperaciones entre sucursales bancarias y compañías de seguros, las aseguradoras líderes en el mercado de banca-seguros han mejorado claramente su ventaja competitiva y su entusiasmo por desplegar negocios.

Cambio hacia “impulsado por valor”

El fuerte crecimiento del canal banca-seguros coincide justamente con un momento clave en que las políticas regulatorias se vuelven aún más estrictas.

Pero en medio de la divulgación concentrada de los informes de resultados de banca-seguros por parte de las grandes aseguradoras, en días recientes la autoridad reguladora emitió en la industria el “Aviso sobre seguir fortaleciendo la gestión de gastos del canal de intermediación bancaria en relación con asuntos pertinentes”. Este documento, considerado por la industria como un “ajuste para cubrir vacíos”, se endureció en tres dimensiones: el criterio de gastos, el mecanismo de rendición de cuentas y las herramientas regulatorias. Entre los requisitos, se pide que las compañías de seguros incorporen la gestión de cumplimiento en los mecanismos de evaluación y rendición de cuentas de la empresa, y establezcan un mecanismo de notificación de la industria sobre problemas de incumplimiento y casos típicos.

Esto significa que las reglas de competencia del canal banca-seguros se están reescribiendo. Wang Lianwen, vicepresidente de New China Life, dijo en una reunión sobre resultados que “la política de ‘combinación informe-emisión’ se está implementando a fondo; los mecanismos de protección de los derechos e intereses de los consumidores se siguen perfeccionando; la percepción que tienen los clientes sobre la experiencia de productos y servicios mejora; los bancos tienen expectativas más altas sobre la capacidad integral de servicio de operación para los socios; y la industria debe buscar el desarrollo en el cumplimiento y crear valor en el desarrollo”.

Ante este giro, las grandes aseguradoras ya han comenzado a planificar. Por ejemplo, New China Life ya definió su hoja de ruta para 2026. Wang Lianwen reveló que en 2026, el negocio de banca-seguros de New China Life se centrará en la estrategia central de “promover estabilidad con avances, y avanzar con estabilidad”, y la implementará con tres medidas principales: seguir profundizando la cooperación bancaria, y conjuntamente con los bancos socios, planear el camino de desarrollo ganar-ganar en torno a hacer bien las “Cinco grandes contribuciones en finanzas” (cinco artículos); seguir fortaleciendo la asignación de capacidades tecnológicas para elevar el nivel de profesionalismo del equipo y la capacidad de servicio integral; y ampliar aún más el círculo del ecosistema de servicios para satisfacer las necesidades de protección de seguros diversificadas y de ciclo de vida completo.

China Ping An, en cambio, ha puesto en marcha un conjunto maduro de modelo de gestión y desarrollo del negocio. En la reunión sobre resultados, Guo Xiaotao, CEO adjunto en el consejo de China Ping An, explicó que este modelo cubre múltiples dimensiones, como gestión del equipo de ventas, diseño de productos, control de gastos y construcción de sistemas del back/middle office. A juzgar por los efectos reales, el rendimiento por persona en el canal banca-seguros y el rendimiento por red de Ping An Bank se sitúan entre los niveles líderes en la industria, con ventajas de varias veces frente a sus pares. En su informe anual de 2025, China Ping An también indicó que mantendrá una estrategia de despliegue diversificada y que priorizará la profundización en la cooperación con bancos estatales y con bancos por acciones líderes.

Otras aseguradoras cotizadas también revelaron en sus informes anuales sus respectivas estrategias de banca-seguros. China Taiping Life propuso que se debe aprovechar las oportunidades del mercado, profundizar el desarrollo de clientes de nivel medio-alto y consolidar la base para el crecimiento del valor. China Life planteó en su informe anual que debe seguir fortaleciendo la cooperación bancaria y profundizar el potencial de ventas tanto en canales en línea como fuera de línea.

En general, el canal banca-seguros está entrando en un periodo clave de transformación hacia la conformidad (compliance) y la precisión. Según profesionales de la industria, aunque el negocio de banca-seguros seguirá creciendo después, la tasa de crecimiento podría desacelerarse. La competencia pasará de “impulsada solo por gastos” a “impulsada por valor”, es decir, en adelante la industria competirá en productos, servicios y capacidades profesionales.

Guo Shiliang analizó que en el futuro el canal banca-seguros se preocupará más por el desarrollo de alta calidad; trabajará arduamente desde la punta de los productos, desde la punta de los servicios, etc. Se elevará aún más la capacidad de innovación de productos, se remodelará la capacidad profesional del equipo y los niveles de servicio; y, utilizando tecnologías como big data de internet y AI, se mejorará la experiencia de los usuarios, se elevará el nivel de servicios de alta calidad y se creará un nuevo modelo de desarrollo con servicios de alta calidad y servicios especializados.

Reportero de Beijing Business News: Hu Yongxin

(Editor: Qian Xiaorui)

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