Zhu Yiming planea reducir su participación en la empresa de memoria tecnológica, ¡posiblemente obteniendo 2,8 mil millones de yuanes en efectivo!

问AI · ¿Cómo afectará la reducción de participación de Zhu Yiming al diseño de la industria de los semiconductores?

El 7 de abril por la noche, el anuncio de la empresa (603986.SH) Joy i E’innovation (603986.SH) indicó que su accionista controlador y controlador efectivo, Zhu Yiming, “por necesidades de fondos personales”, planea, entre el 30 de abril de 2026 y el 29 de julio de 2026, reducir sus acciones de la empresa mediante subasta de cotización centralizada y operaciones de bloque, en no más de 11,21 millones de acciones, lo que equivale aproximadamente al 1.60% del capital social total de la compañía.

Reducción prevista de no más de 11,21 millones de acciones; equivalente a un valor de mercado de ~2.800 millones

Según el plan de reducción divulgado en el anuncio, Zhu Yiming planea reducir, mediante subasta de cotización centralizada, no más de 7 millones de acciones, y mediante operaciones de bloque, no más de 4,21 millones de acciones; en total, no más de 11,21 millones de acciones, representando el 1.60% del capital social total. Calculado con el precio de cierre del 7 de abril de 249.66 yuanes, el valor de mercado de las acciones que se prevé reducir en esta ocasión es de aproximadamente 2,799 millones de yuanes.

A la fecha de divulgación de este anuncio, Zhu Yiming posee directamente 45.76M de acciones de Joy i E’innovation, lo que equivale al 6.53% del capital social total; su(s) parte(s) de acción concertada, Hong Kong Win Fruit Co., Limited, posee 13.0535 millones de acciones de la compañía, lo que equivale al 1.86% del capital social total. En conjunto, ambas partes mantienen 58.8115 millones de acciones, y la proporción de participación combinada es del 8.39%.

El anuncio también muestra que el origen de las acciones que Zhu Yiming prevé reducir en esta ocasión proviene de acciones obtenidas antes de la IPO y de acciones obtenidas mediante operaciones de bloque. El periodo de reducción es del 30 de abril de 2026 al 29 de julio de 2026. Si la empresa cotizada realiza asuntos como entrega de acciones, conversión de reservas de capital en acciones, emisión de acciones, cancelación por recompra, etc., la cantidad de acciones y la proporción de participación de las acciones previstas para reducir se ajustarán en consecuencia.

Cabe señalar que, cuando Joy i E’innovation emitió por primera vez acciones para su oferta pública inicial y cotización, Zhu Yiming asumió compromisos relacionados: después de que expire el periodo de bloqueo, el precio de la reducción en los dos años siguientes no será inferior al precio de emisión; durante su cargo, las acciones transferidas cada año no excederán el 25% del total de acciones de la compañía que él posee directa e indirectamente. El asunto de esta reducción de participación es consistente con los compromisos previamente divulgados.

Joy i E’innovation indicó que este plan de reducción de participación no tendrá un impacto significativo en la estructura de gobierno corporativo ni en la operación continua de la compañía, y que no dará lugar a cambios en el control de la compañía cotizada. Sin embargo, durante el periodo de reducción, Zhu Yiming decidirá si ejecutará y cómo ejecutará el plan de reducción según sus propias necesidades de fondos, condiciones del mercado, el precio de las acciones de la compañía, entre otros factores; existen incertidumbres respecto al momento de la reducción, el precio y la cantidad, etc.

Según los materiales, Zhu Yiming, nacido en 1972, es de Yancheng, provincia de Jiangsu, y posee doble maestría de la Universidad de Tsinghua y del campus Stony Brook de la Universidad Estatal de Nueva York en Estados Unidos. En 2005, regresó de Silicon Valley a China para fundar Joy i E’innovation. En 2018, se dedicó al proyecto de I+D y fabricación de DRAM de ChangXin Memory Technologies (LongXin Storage), y lideró el avance de la industria de DRAM en la China continental, logrando el avance “de cero a uno”.

¿A dónde irán los 2.800 millones?

El momento y el trasfondo de la reducción realizada por Zhu Yiming han despertado una amplia atención del mercado.

Poco antes de la publicación del anuncio de reducción, Joy i E’innovation divulgó su informe anual de 2025: en todo el año, logró ingresos operativos de 9.2B de yuanes, un aumento del 25.12%; las utilidades netas atribuibles a la matriz fueron de 1.65B de yuanes, un aumento del 49.47%, con un desempeño destacable.

En enero de 2026, Joy i E’innovation también completó la salida a bolsa en Hong Kong, construyendo una plataforma dual de capital “A+H”. La suma neta recaudada fue de aproximadamente 4.61B de dólares de Hong Kong; el 40% se utilizará principalmente para mejorar la capacidad de I+D, y el 35% se destinará a inversiones y adquisiciones relacionadas con sectores estratégicos.

Además, ChangXin Technology Group Co., Ltd. (en adelante, “ChangXin Technology”), de la cual Zhu Yiming también es presidente, se encuentra en el proceso de IPO en el STAR Market. ChangXin Technology es la única empresa IDM en el país que ha logrado la producción a gran escala de DRAM de uso general; su solicitud de IPO en el STAR Market fue aceptada por la Bolsa de Valores de Shanghái el 30 de diciembre de 2025, con un monto de recaudación propuesto de 29.5B de yuanes. Aunque ChangXin Technology recientemente se encuentra en una “suspensión” temporal debido a datos financieros vencidos, se trata de una pausa técnica, no de una “terminación”.

En cuanto al destino de los fondos posteriores a la reducción de Zhu Yiming, se especula que podría servir para preparar la expansión de adquisiciones futuras de Joy i E’innovation en campos estratégicos como el almacenamiento para IA y chips para automóviles.

En noviembre de 2024, Joy i E’innovation ya había unido fuerzas con Stony Brook Capital, Hefei Guotou y Hefei Industrial Investment, para adquirir, mediante pago en efectivo, el 70% de las acciones de Suzhou Saixin, una empresa de chips analógicos.

La reducción de participación de Zhu Yiming también podría estar destinada a aportar fondos a la empresa de inversión bajo su control, con el fin de impulsar proyectos de inversión externos posteriores.

Actualmente, Zhu Yiming posee el 51.00% de la participación en Hefei Qinghui ChangXin Enterprise Management Partnership (Limited Partnership); dicha empresa es el socio gerente ejecutivo de Hefei Qinghui Jiting Enterprise Management Partnership (Limited Partnership) (en adelante, “Qinghui Jiting”). Y “Qinghui Jiting” es precisamente el primer accionista de ChangXin Technology Group Co., Ltd. (en adelante, “ChangXin Technology”), con una participación del 21.67%.

Además, Zhu Yiming también posee el 99% de la participación en Qinghui Yide (Huzhou) Venture Capital Partnership (Limited Partnership), y a través de esta compañía invirtió directamente en Shenzhen DaXiang Robotics Technology Co., Ltd., e indirectamente en Shenzhen Baolian Artificial Intelligence Technology Co., Ltd., Shanghai Rushen Robotics Technology Co., Ltd., y muchas otras compañías tecnológicas.

Resumen:

Como una empresa líder en el sector de semiconductores A-share, Joy i E’innovation ha provocado una atención muy alta del mercado por la reducción de participación del controlador real Zhu Yiming. El mercado suele interpretar esto desde dos perspectivas: primero, la reducción por parte del fundador y figura líder en tecnología podría considerarse una señal de juicio respecto a que el precio de las acciones de la compañía está en un nivel alto; segundo, si los fondos procedentes de la reducción se destinan posteriormente a otros proyectos clave de semiconductores, se espera que aporten un valor estratégico de sinergias industriales para Joy i E’innovation.

Editor: ChinaZhiXun - Lang Ke Jian