12 bancos cotizados ven un aumento interanual en los ingresos netos por intereses, lo que impulsa la recuperación del rendimiento

El reportero de nuestro periódico 熊 悦

En los últimos años, debido a factores como el descenso de las tasas de interés de los préstamos y la debilidad de la demanda de préstamos, la parte central de la estructura de ingresos de la banca comercial—el ingreso neto por intereses—ha estado bajo presión constante. A medida que el efecto de la renegociación de precios de los préstamos se va liberando gradualmente y se hacen evidentes los efectos de la reducción de los costos de fondeo, en 2025, el ingreso neto por intereses de varios bancos que cotizan en bolsa creció interanualmente, respaldando la reanudación del crecimiento de los ingresos.

Según datos de Wind Information, al 7 de abril, fecha del envío del material, en el A-share ya 22 bancos que cotizan en bolsa han divulgado sus informes anuales de 2025, incluidos 6 grandes bancos estatales, 9 bancos de propiedad por acciones y 3 bancos comerciales urbanos y 4 bancos rurales. De ellos, 12 bancos presentaron crecimiento interanual del ingreso neto por intereses, impulsando la estabilización de los resultados.

El margen de disminución del ingreso neto por intereses se está reduciendo

Los datos muestran que, en 2025, los 22 bancos que cotizan en bolsa mencionados en conjunto lograron un ingreso neto por intereses de 3,76 billones de yuanes, una disminución de 34.100 millones de yuanes interanualmente, lo que representa un descenso del 0,90%, continuando la tendencia general de caída del ingreso neto por intereses de los bancos que cotizan en bolsa en los últimos años. Aun así, el descenso interanual del ingreso neto por intereses agregado se ha reducido de manera notable, mientras que en 2024 este dato fue 2,53%.

Mirando con más detalle, entre los 22 bancos que cotizan en bolsa mencionados, 12 lograron crecimiento interanual del ingreso neto por intereses; en 2024, dentro de estos 22 bancos, solo 6 registraron crecimiento interanual del ingreso neto por intereses. Específicamente, en 2025, el ingreso neto por intereses de China Merchants Bank superó los 37.6k de yuanes; el de China Citic Bank y el de Minsheng Bank superó ambos los 200B de yuanes; el mayor aumento interanual del ingreso neto por intereses fue el de Chongqing Bank, alcanzando el 22,44%. Además, el aumento de bancos como China Citic Bank, Qingdao Bank y Chongqing Rural Commercial Bank también superó el 5%.

Al revisar los informes anuales de los bancos que cotizan en bolsa correspondientes, puede verse que, dado que la tendencia a la baja de la rentabilidad sobre los activos no ha cambiado de forma evidente, los bancos que cotizan en bolsa han intensificado en general la reducción de los costos de fondeo, liberando espacio para la recuperación del ingreso neto por intereses y, además, impulsando el repunte de los ingresos.

Por ejemplo, el informe anual 2025 de China Merchants Bank muestra que en 2025 la entidad logró ingresos de 100B de yuanes, con un crecimiento interanual del 0,01%; de ellos, los ingresos netos no por intereses cayeron un 3,38% interanualmente hasta 337.53B de yuanes, mientras que los ingresos netos por intereses crecieron un 2,04% interanualmente hasta 121.94B de yuanes, lo que permitió que el ritmo de crecimiento de los ingresos volviera a terreno positivo. En 2024, los ingresos de la entidad cayeron un 0,48% interanualmente.

“Esto indica que la capacidad de generación de utilidades de los bancos se está reparando, y que se libera una señal positiva de mitigación marginal de la presión operativa en la industria bancaria”. El investigador de China Postal Savings Bank, Lou Feipeng, dijo al reportero de Securities Daily que esto se debe principalmente a: primero, que la estabilización y recuperación de la economía macro ha impulsado la recuperación de la demanda crediticia, y que el tamaño de los activos bancarios se ha expandido de manera constante; segundo, que los esfuerzos por optimizar el costo de los pasivos han logrado resultados, y que el efecto positivo de la reducción de las tasas de los depósitos se va haciendo gradualmente visible; tercero, que los bancos ajustan de forma proactiva la estructura de sus activos y aumentan la asignación a activos de mayor rendimiento.

Se prevé que el margen neto de intereses se estabilice y mejore

Recientemente, varios directivos de bancos estatales grandes y de bancos por acciones en sus sesiones de explicación de resultados de 2025 indicaron que, aunque este año el margen neto de intereses del banco en el que trabajan sigue enfrentando presión a la baja, la disminución se ha reducido, y el margen neto de intereses podría mostrar una tendencia de estabilización.

“Prevemos que la tasa de rendimiento de los préstamos en 2026 continuará la tendencia de descenso, pero el ritmo de disminución se reducirá de forma significativa”. En la conferencia de divulgación de resultados 2025 de Industrial and Commercial Bank of China, el vicepresidente, Yao Mingde, señaló que el efecto de la renegociación de precios causado por el ajuste de mayo de 2025 del LPR (tasa de oferta del mercado de préstamos) ya está en gran parte reflejado. Sin embargo, teniendo en cuenta que este año todavía existe la posibilidad de nuevas reducciones en el LPR, en el futuro la tasa de rendimiento de los préstamos podría seguir bajando, aunque el ritmo de disminución se reducirá.

Yao Mingde indicó que, si no se consideran factores como que el LPR y la tasa de depósitos publicada por los bancos se ajusten aún más de manera significativa, se espera que en 2025 el ingreso neto por intereses de Industrial and Commercial Bank of China vuelva a terreno positivo interanualmente, y que se produzca un punto de inflexión; la magnitud de la caída del margen neto de intereses también se acercaría aún más a la de 2025.

“De cara a 2026, se prevé que el margen neto de intereses del Bank of China reduzca su caída interanual de manera considerable, y que el ingreso neto por intereses logre un crecimiento positivo”. En la conferencia de divulgación de resultados anuales 2025 de Bank of China, el vicepresidente, Liu Chenggang, indicó esto.

En la sesión de explicación de resultados de 2025 de Bank of Communications, el vicepresidente Zhou Wanfú indicó que este año los montos de vencimiento de los depósitos a plazo han crecido de forma evidente frente a 2025, y que una proporción mayor se concentra en el primer trimestre de este año. De cara al conjunto del año, el margen neto de intereses puede mantener una tendencia de estabilización y mejora.

(Edición: Qian Xiaorui)

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