JPMorgan: eleva el precio objetivo de MicroPort Robotics-B a 42 HKD, calificación “Incrementar”

JPMorgan Chase publicó un informe de investigación en el que afirma que ha ajustado al alza los supuestos de margen bruto de WeChuang Robot-B (02252) entre 2026 y 2028 en un rango de 5 a 6 puntos porcentuales, manteniendo la previsión de ingresos de WeChuang Robot para 2026 en 1.400 millones de yuanes (por encima del consenso del mercado), y ajustando el precio objetivo de 41 HKD a 42 HKD. Mantiene la calificación de “compra/hold” (incremento), y lo designa como la acción preferida del sector de tecnología médica.

El informe señala que la guía de WeChuang Robot para el año fiscal 2026 marca una transición clara de “validación comercial” a “liberación de beneficios”. La dirección establece objetivos claros de ingresos, beneficios y flujo de caja. La compañía prevé que este año los ingresos serán de aproximadamente 1.100 millones de yuanes RMB (en adelante, lo mismo), casi el doble año con año, y al mismo tiempo logrará el equilibrio entre pérdidas y ganancias netas para obtener beneficios, además de un flujo de caja libre positivo, lo que indica que ha entrado en una fase de apalancamiento operativo.

La firma afirma que, a principios de abril, la empresa ha instalado 23 robots quirúrgicos T-image y cuenta con 86 pedidos en cartera. La dirección indica que en el primer semestre se instalarán aproximadamente entre 103 y 113 unidades, y en todo el año al menos 200 unidades, demostrando que se ha resuelto el cuello de botella de entregas de la segunda mitad del año pasado. El mercado extranjero seguirá siendo el motor principal de crecimiento, con demanda en Europa, Asia (excluida China) y América Latina.

Además, la firma reafirma las calificaciones de “compra/hold” para Mindray Medical (300760.SZ) y Weichuang Medical (00853); para SinoMed Medical (688016.SH) mantiene la calificación de “neutral”; y para MicroPort Medical? (688351.SH) mantiene la calificación de “vender”. La firma señala que Weichuang Medical tiene una amplia cartera de plataformas, y se espera que la utilidad neta de este año reciba apoyo de partidas no recurrentes; incluso si el crecimiento de ingresos de Weichuang Robot se acelera.

La situación fundamental de Weichuang Medical mejora, y se espera que la calidad de las ganancias mejore de manera gradual. El precio objetivo de XiaoMo para Weichuang Medical baja de 18,2 HKD a 18 HKD.

(Edición: Zhang Xiaobo )

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