El mercado de acciones A sube con volumen reducido, las instituciones recomiendan centrarse en dos principales líneas directrices

7 de abril, el mercado de acciones A de China rebotó con contracción en el volumen. Varios sectores como tierras raras, carbón, industria porcina y química del fosfato mostraron un desempeño activo; el índice compuesto de ciencia y tecnología subió cerca de 1%. En todo el mercado de acciones A, alrededor de 4000 acciones registraron alzas y más de 100 acciones cerraron con límite diario al alza. El volumen de negociación se contrajo y el monto de operaciones fue de 1,62 billones de yuanes. En cuanto a los flujos de capital, el sentimiento de los fondos sigue siendo prudente: los fondos principales de los mercados de Shanghái y Shenzhen registraron salidas netas por más de 13 mil millones de yuanes y los fondos principales del índice CSI 300 registraron salidas netas por más de 5 mil millones de yuanes.

Los analistas consideran que, antes de que se materialice la incertidumbre externa, el mercado sigue en una etapa de consolidación. A finales de abril será una ventana de tiempo clave en la que mejoren marginalmente tanto el entorno nacional como el internacional. Después de que se disipe el impacto externo, a mediados y finales de abril el foco del mercado se trasladará a los sectores con alto crecimiento en los resultados del primer trimestre. Prestar atención a las líneas principales de crecimiento y de energía.

Más de 100 acciones cerraron con límite diario al alza

El 7 de abril, el mercado de acciones A rebotó con contracción en el volumen. Al cierre, el índice de Shanghái, el índice de Shenzhen Component, el índice de la Junta de Crecimiento y el índice compuesto de ciencia y tecnología subieron 0,26%, 0,36%, 0,36% y 0,85%, respectivamente; el índice Beizheng 50 cayó 0,34% y el índice de Shanghái cerró en 3890,16 puntos.

Las acciones de micro-cap mostraron un desempeño activo. Los índices de gran capital que concentran micro-cap, como el índice Shanghai 50 y el índice CSI 300, cayeron 0,07 puntos y 0,17 puntos, respectivamente. Los índices que concentran micro-cap, como el índice CSI 1000, el índice CSI 2000 y el índice de micro-cap de Wind, subieron 0,92%, 1,37% y 3,01%, respectivamente.

En el mercado de acciones A, el volumen de negociación se contrajo ligeramente; el valor negociado fue de 1,62 billones de yuanes, 453 mil millones de yuanes menos que en la sesión de negociación anterior. De ese total, el valor negociado en el mercado de Shanghái fue de 7239,06 mil millones de yuanes y el del mercado de Shenzhen fue de 8904,89 mil millones de yuanes. En todo el mercado de acciones A, el número de acciones que subieron fue 3977; 101 acciones cerraron con límite diario al alza; 1426 acciones cayeron y 18 acciones cerraron con límite diario a la baja.

Desde la perspectiva del tablero, sectores como tierras raras, carbón, industria porcina y química del fosfato mostraron un desempeño activo; sectores como fármacos genéricos, banca y gran consumo experimentaron ajustes. Entre las industrias de primer nivel de Shenwan, la química básica, petróleo y petroquímica y la industria del carbón lideraron el alza, con incrementos de 3,66%, 2,85% y 2,44%, respectivamente. En cambio, banca, bebidas y alimentos y la industria automotriz lideraron las caídas, con descensos de 0,94%, 0,52% y 0,44%, respectivamente.

Dentro del sector de química básica, que lideró el alza, Lingwei Technology, Jiangtian Chemical y Dongyue Silicate cerraron con límite diario al alza de 20%; Longhua New Materials subió más de 11%; Guangkang Biochem subió más de 10%; y más de 20 acciones como Xinghua Co., Ltd., Chitianhua, Yabang Shares, Youfu Shares, entre otras, cerraron con límite diario al alza. Entre ellas, Dongyue Silicate publicó el 3 de abril por la noche un anuncio de previsión de resultados del primer trimestre en el que indicó que espera que los resultados del primer trimestre de 2026 aumenten significativamente; el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa cotizada se situaría entre 1,83 mil millones de yuanes y 2,03 mil millones de yuanes, con un crecimiento de 397,02% a 451,34% interanual.

En el sector de petróleo y petroquímica, Hengyi Petrochemical, Heshun Petroleum y Qixiang Tengda cerraron con límite diario al alza; Guanghui Energy subió más de 8%.

Además, en el sector de electrónica, Tongyu New Materials cerró con límite diario al alza del 20%; Zhongying Technology subió más de 14%; Furong Technology, Kangqiang Electronics, Shenzhen Huqiang y Hongchang Electronics cerraron con límite diario al alza; y Cambricon Technology subió más de 9%.

El analista principal de química en Open Source Securities, Jin Yiteng, señaló que, a corto plazo, la intensificación del conflicto geopolítico podría hacer que los pedidos del exterior se trasladen al mercado interno, lo que se espera impulse la demanda de productos químicos en el país y, a su vez, impulse al alza los precios de los productos químicos; a mediano y largo plazo, si en el futuro el suministro global de petróleo crudo tiende a la normalidad, la reanudación de la producción de las instalaciones afectadas en el exterior también tomará tiempo. Se espera que el mundo reciba al menos una ronda de demanda de reposición de productos químicos y se ve favorable de cara a una reevaluación del valor de los activos de química de China.

El sentimiento de los fondos sigue siendo prudente

En cuanto a los flujos de capital, a medida que el mercado viene registrando una volatilidad continua, el sentimiento de los fondos sigue siendo cauteloso. El 7 de abril, los fondos principales de los mercados de Shanghái y Shenzhen registraron salidas netas por más de 13 mil millones de yuanes.

En detalle, según datos de Wind, el 7 de abril los fondos principales de los mercados de Shanghái y Shenzhen registraron salidas netas por 138,24 mil millones de yuanes y ya encadenaron 3 sesiones consecutivas con salidas netas, de las cuales los fondos principales del CSI 300 registraron salidas netas por 59,45 mil millones de yuanes. El número de acciones en las que hubo entradas netas de fondos principales en los mercados de Shanghái y Shenzhen fue de 1937; el número de acciones con salidas netas de fondos principales fue de 3244.

En cuanto a sectores industriales, el 7 de abril, entre las industrias de primer nivel de Shenwan, 10 registraron entradas netas de fondos principales. La cantidad de entradas principales de fondos se situó en los primeros puestos en química básica, construcción y decoración y servicios públicos, con 12,51 mil millones de yuanes, 8,73 mil millones de yuanes y 5,16 mil millones de yuanes, respectivamente. Entre los 21 sectores con salidas netas de fondos principales, en los primeros puestos en volumen de salidas netas se ubicaron equipos eléctricos, comunicaciones e industria informática, con salidas netas de 34,37 mil millones de yuanes, 29,65 mil millones de yuanes y 23,34 mil millones de yuanes, respectivamente.

En cuanto a acciones individuales, el 7 de abril, las entradas netas de fondos principales se concentraron en Weilan Lixin, Jizhong Xuchuang, Tongxin Energy, Tongding Hulian y Shenzhen Huqiang, con 7,27 mil millones de yuanes, 7,21 mil millones de yuanes, 6,37 mil millones de yuanes, 5,77 mil millones de yuanes y 5,05 mil millones de yuanes, respectivamente. Las salidas netas de fondos principales se concentraron en Goldwind Science & Technology, Tianfu Communication, Ningde Times, Tongyu Communication y Guangxun Technology, con 13,27 mil millones de yuanes, 11,75 mil millones de yuanes, 6,50 mil millones de yuanes, 6,45 mil millones de yuanes y 6,13 mil millones de yuanes, respectivamente.

El mercado aún se encuentra en una etapa de consolidación

Para el mercado de acciones A, Zhang Xia, estratega jefe de China Merchants Securities, indicó que los riesgos externos a los que se enfrenta el mercado A todavía no se han mitigado sustancialmente y existe el riesgo de que el conflicto entre EE. UU. e Irán registre una escalada por encima de lo esperado. En este contexto, la mayor presión al alza sobre los precios del petróleo intensificará la preocupación del mercado por la estanflación con retraso del crecimiento mundial. A finales de abril se convertirá en una ventana de tiempo clave para mejoras marginales del entorno nacional y extranjero. Después de que se disipe el impacto externo, a mediados y finales de abril el foco del mercado se trasladará a los sectores con alto crecimiento en los resultados del primer trimestre. Con base en los datos actuales, los sectores de recursos como metales no ferrosos y petróleo y petroquímica, así como las cadenas de industrias de energías renovables, comunicación óptica y semiconductores, podrían convertirse en los sectores con las tasas de crecimiento de resultados más destacadas.

Li Yanzheng, gestor de fondos de Furong Fund, dijo que, desde la evolución del mercado, los inversores siguen esperando que se aclare el momento clave del conflicto entre EE. UU. e Irán. El conflicto entre EE. UU. e Irán no ha cambiado la lógica central del impulso de políticas nacionales de A-shares ni la ola de innovación de la IA. A corto plazo, el mercado sigue en un rango de alta volatilidad, por lo que se recomienda mantener la paciencia.

“Antes de que se materialice la incertidumbre externa, el mercado aún se encuentra en una etapa de consolidación.” He Kang, estratega jefe del Instituto de Investigación de Haitai Securities, señaló que, en términos de estilo, a corto plazo el valor del mercado amplio podría seguir teniendo una ventaja relativa; sin embargo, la relación costo-beneficio del valor relativo en crecimiento ya ha mejorado. Una vez que la aversión al riesgo se estabilice y comience a recuperarse, es posible que el mercado retome gradualmente la trayectoria del crecimiento.

“En el corto plazo, en comparación con la formación de fondo de ‘reversión en V’ que el mercado atravesó el año pasado, todavía existen diferencias.” Liu Chenming, estratega jefe de GF Securities, indicó que la situación geopolítica actual aún tiene incertidumbre. Además, durante la caída previa no se observó de manera evidente un aumento en el volumen. Se espera que el mercado aún necesite cierto tiempo para consolidar y afinar la búsqueda de suelo, a fin de digerir plenamente el sentimiento y completar la rotación de posiciones mediante operaciones de intercambio.

En cuanto a la asignación del mercado, He Kang señaló que, a nivel de industria, a corto plazo se recomienda controlar la posición, dejar espacio y mantener una configuración defensiva y de baja correlación, como dividendos, cierta capacidad de cómputo de IA comprada a precios que reflejan un sobrecastigo (sobrerebajados) y medicamentos innovadores, etc. A mediano plazo, se recomienda construir posiciones oportunamente alrededor de dos líneas principales: la cadena de energía eléctrica (materiales para baterías de litio, equipos eléctricos, operadores de redes eléctricas, etc.) y dos pistas en función de la prosperidad (nivel de actividad) y la demanda.

Li Yanzheng sugirió prestar atención a dos líneas principales: una es la línea de crecimiento, con foco en direcciones como cómputo de IA y aplicaciones, semiconductores, etc.; la otra es la línea de energía, centrada en oportunidades de inversión impulsadas por la sustitución de nuevas energías.