Irán responde al acuerdo de alto el fuego de EE. UU., las acciones de A suben y luego retroceden, el índice de Shanghái recuperó momentáneamente los 3900 puntos

La tensión en Oriente Medio, tras prolongarse cinco semanas, comienza a mostrar por primera vez señales de alivio; según Xinhua, Estados Unidos y los mediadores regionales están presionando para lograr un acuerdo de alto el fuego, e Irán también ya ha respondido, enfatizando que el conflicto debe terminarse de forma permanente, excluyendo la posibilidad de un alto el fuego temporal. Este posible acuerdo también ha inyectado confianza en los mercados de capitales. El 7 de abril, el mercado A de China, que antes había venido en una trayectoria de caída y volatilidad, rebotó; el índice CSI 300 de Shanghai (SSE) recuperó temporalmente los 3900 puntos en la sesión de la mañana y luego devolvió parte de las ganancias, reflejando que todavía hay divergencias en cuanto al rumbo de la situación. A mediodía del 7 de abril, los tres índices principales no mostraron cambios significativos en alza o baja: el SSE reportó 3881.17, con un alza del 0.03%; el índice Componente de Shenzhen (SZSE) reportó 13325.83, con una baja del 0.20%; y el índice de Empresas de la Junta de Innovación (ChiNext) reportó 3135.18, con una baja del 0.46%.

En cuanto a sectores y temas, las ganancias fueron lideradas por los sectores del glifosato (草甘膦), la carne de cerdo y el silicio orgánico (有机硅); dentro del sector de glifosato, Jiangtian Chemical (江天化学) subió 14.13%, Xin’an Shares (新安股份), China Nonglian (中农联) llegaron a máximos con alza máxima del día (涨停). Dentro del sector de silicio orgánico, East Hope Silicon Materials (东岳硅材) subió hasta el límite con formato 20CM (20CM涨停).

Señales iniciales de alivio del conflicto entre EE. UU. e Irán tras cinco semanas

En cuanto a la información disponible, tras cinco semanas de conflicto entre EE. UU. e Irán, han aparecido señales iniciales de alivio. Según Xinhua, el 5, Trump aceptó una entrevista con la televisora israelí Canal 12 y dijo que Estados Unidos está realizando “negociaciones profundas” con Irán, y que “es muy probable” que logre un acuerdo con este país antes del plazo final del día 7. Según informes de medios israelíes citando a personas conocedoras del tema, actualmente existen dos canales de comunicación entre EE. UU. e Irán: uno es mediante la mediación de países como Pakistán, Egipto y Turquía; el otro es la comunicación directa entre el enviado especial de Trump, Witkoff, el yerno de Trump, Kushner, y el ministro de Relaciones Exteriores de Irán, Aragchí. Se informó que los mediadores están intentando que EE. UU. e Irán lleguen a un consenso sobre una serie de medidas.

Irán también ya ha respondido al contenido del posible acuerdo. Según Xinhua, el 6, la agencia de noticias de la República Islámica de Irán reportó que, tras el “estudio integral” de dos semanas realizado por altos funcionarios iraníes, Irán trasladó su respuesta a la propuesta de Estados Unidos para poner fin a la guerra a Pakistán. En base a “experiencias previas”, Irán rechaza el alto el fuego y enfatiza que debe “poner fin permanentemente a la guerra” considerando los intereses de Irán. Esta respuesta incluye 10 cláusulas e incluye una serie de demandas del lado iraní, como poner fin a los conflictos regionales, elaborar acuerdos de tránsito seguro por el Estrecho de Ormuz, realizar la reconstrucción y levantar las sanciones.

En la rueda de prensa celebrada el 6 en la Casa Blanca, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijo que las negociaciones con Irán “van muy bien” y añadió: “No puedo hablar sobre el alto el fuego, pero puedo decirte que hay un participante positivo y con disposición” y “esperan llegar a un acuerdo. Además de eso, no puedo revelar más”. Sin embargo, también amenazó: si Irán no logra llegar a un acuerdo antes de las 20:00 hora del este de EE. UU. del 7 para reabrir el Estrecho de Ormuz, lanzará un ataque aéreo que durará 4 horas.

Yang Deyong, economista jefe del Fondo Qianhai Open Source (前海开源基金), considera que la postura de Trump cambia y eso dificulta creer que cada una de sus palabras sea verdadera; pero es un hecho que la presión a la que Trump se enfrenta en Estados Unidos está aumentando gradualmente. Él está buscando una manera “digna” de terminar la guerra, declarando unilateralmente que “Estados Unidos ya ha ganado”, con el fin de encontrar un escalón razonable para las acciones militares que ha emprendido. Si el conflicto se prolonga como una guerra de desgaste, afectará en gran medida la economía de Estados Unidos y también incidirá en las elecciones legislativas intermedias de Trump, por lo que no dejará que la guerra dure demasiado. Todavía existe la posibilidad de que la guerra termine en las próximas dos o tres semanas.

Instituciones: La tendencia a corto plazo sigue siendo incierta

La lógica de un mercado alcista lento o de largo plazo no ha cambiado fundamentalmente

Yang Deyong señaló que el cambio repetido de Trump respecto a la guerra incrementa la incertidumbre del mercado, y también lleva directamente a grandes altibajos en los mercados globales de capitales. En el mercado A predomina el inversor minorista, por lo que las oscilaciones de la situación anímica del mercado son aún mayores. Debido al impacto de los cambios impredecibles del conflicto en Oriente Medio, el mercado A y el mercado de Hong Kong en general han mostrado una tendencia de ajuste con oscilaciones. En las últimas fechas el mercado ha aparecido con intentos repetidos de tocar fondo, pero la lógica que sostiene esta fase de “mercado alcista lento y prolongado” no ha sufrido cambios fundamentales.

“En este momento, podría ser un punto relativamente bajo para el periodo medio del mercado A.” Li Jin, analista de China International Capital Corporation (中金公司), indicó que, aunque la tendencia a corto plazo sigue siendo incierta, tras atravesar un ajuste, el riesgo del mercado A se ha liberado aún más y las valoraciones se encuentran en niveles relativamente razonables. En el plano del mediano plazo, el entorno macro en el que se encuentra el mercado no ha experimentado cambios fundamentales; la lógica que respalda que el mercado A sea “estable y avance” sigue vigente, y la liberación de riesgos junto con el ajuste a la baja se espera que traiga buenas oportunidades de asignación de recursos.

Yang Chao, analista jefe de estrategia de China Galaxy Securities (中国银河证券), sostiene que las tres lógicas clave —apoyo de políticas, entrada de fondos y reevaluación de activos chinos— no han cambiado. Señala que el margen a la baja del mercado A es relativamente limitado, y que los conflictos geopolíticos externos no han sacudido la base del lento mercado alcista a mediano y largo plazo del mercado A. Recomienda adoptar una estrategia centrada en el desempeño, y aprovechar oportunidades para posicionarse.

En un informe de investigación de Xingye Securities se considera que “a corto plazo puede haber escalada, y en el mediano plazo una degradación”. Esta sigue siendo la situación base. En cuanto a abril, lo que más conviene observar a nivel general es la confirmación de un “piso del mercado” que podría traer la posible escalada de la situación, y las oportunidades de posicionamiento en la parte inferior; además, después de que ambas partes entren en negociaciones sustantivas, la oportunidad de que el mercado vuelva gradualmente a la normalidad y, “con mi propio protagonismo”, se inicie una fase de recuperación del mercado (修复行情).

En un informe de investigación de CICC (招商证券) se afirma que, al mirar hacia abril, los riesgos externos a los que se enfrenta el mercado A aún no se han aliviado de manera sustancial. Existe el riesgo de una escalada superior a lo esperado en el conflicto entre EE. UU. e Irán. En este contexto, la presión adicional para que el precio del petróleo suba intensificará la preocupación del mercado por una estanflación persistente en la economía global. Si, a mediados o finales de abril, las fuerzas militares estadounidenses lanzan un ataque terrestre, ya sea por un aumento de bajas en combate por encima de lo previsto o porque una escalada del precio del petróleo provoque una corrección profunda de los mercados bursátiles globales, el gobierno de Trump podría verse obligado a cambiar a una estrategia de apaciguamiento; entonces el mercado podría representar un escenario típico de “inversión de un aprieto” (困境反转行情).

Redacción y elaboración: periodista Zhao Yuan, de Nandu Bay Finance and Media Society (南都湾财社记者 赵元)