¿Ha pasado el peor momento del sector? Kelun Pharmaceutical afirma que más del 60% de las provincias y regiones han completado la adquisición centralizada de infusiones, y se espera que la cuota en los hospitales de primer nivel aumente.

问AI · 科伦药业净利润大降，为何仍看好头部医院份额提升？

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El 7 de abril, al ser preguntada sobre la situación del sector de las infusiones, en la tabla de actas de relaciones con inversores divulgada por Kèlún Pharmaceuticals (科伦药业), se indicó que, en 2025, el gran mercado de infusiones está en un punto bajo de la industria y que, al mismo tiempo, la industria también ha empezado a experimentar algunos cambios. Hasta ahora, en las 31 provincias y regiones autónomas y municipios directamente bajo el gobierno central, más del 60% de las provincias y regiones han completado la vinculación de precios por volumen de suministro o las compras por volumen de suministro de infusiones. La estructura del mercado de las empresas líderes tiende a estabilizarse. En 2026, en materia de precios, se prevé que, mediante la sinergia entre medicamentos innovadores y productos de infusión en el mercado intrahospitalario, la proporción de las instituciones médicas líderes aumentará. En cuanto al mercado de distribución, productos como los envases plásticos para infusión, representativos del sector de las infusiones base, después de la competencia de incentivos del año pasado en el mercado no estándar, este año se espera una recuperación gradual de los precios. Además, Kèlún Pharmaceuticals afirmó que, en 2026, el total de gastos de I+D se prevé que aumente ligeramente: los gastos de I+D de medicamentos innovadores seguirán creciendo, mientras que los gastos de I+D de medicamentos genéricos continuarán disminuyendo.

Recientemente, Kèlún Pharmaceuticals presentó su primer informe anual en cerca de 5 años con caídas simultáneas de ingresos y de beneficio neto. El informe anual de 2025 muestra que, en 2025, la compañía logró unos ingresos operativos de 18 513 millones de yuanes, con una disminución interanual del 15,13%; y un beneficio neto atribuible a la empresa matriz de 1 702 millones de yuanes, con una disminución interanual del 42,03%.

Sobre las razones de la caída del desempeño, la compañía explicó que, en los productos de infusión y en las preparaciones no relacionadas con infusión, la disminución de la demanda en el mercado terminal ha reducido las cantidades vendidas, y además, el impacto de las compras centralizadas (集采) ha provocado una caída interanual del beneficio neto. Asimismo, las dos filiales, ChuanNing Biológica (川宁生物) y Kèlún BoTai Biológica (科伦博泰生物), registraron caídas interanuales en sus beneficios. (时代财经 杜苏敏)