El ETF de metales industriales Penghua sube más del 1%, el ritmo del ciclo del cobre y aluminio no ha cambiado, se presta atención a las oportunidades de recuperación en los metales

En el frente de las noticias, se espera que el conflicto entre Irán y EE. UU. se suavice de forma gradual en el corto plazo; los bonos del Tesoro de EE. UU. bajan y el dólar se mantiene estable. Los metales industriales continúan rebotando: entre ellos, el LME del cobre a 3 meses +1.8% y el aluminio +5.6%, mientras que en la SHFE el cobre +0.3% y el aluminio +3%.

Las instituciones señalaron que, en el mercado de materias primas, a corto plazo se sigue de cerca la dinámica Irán-EE. UU., dando prioridad a la oportunidad de un “alcance” adicional del aluminio. A mediano y largo plazo, el “piso” de la economía y la desglobalización impulsan la optimización de la estructura de oferta y demanda, y la tendencia no ha cambiado: 1) a corto plazo, aunque el conflicto Irán-EE. UU. haya provocado preocupaciones por la inflación y limite la bajada de tipos de la Reserva Federal, las materias primas de metales industriales aún no han vuelto al canal alcista, pero considerando que, por un lado, desde las operaciones de recorte de tasas iniciadas en agosto de 2025, tanto en el cobre como en el aluminio —representantes de los recursos de alta calidad— se han observado cambios industriales evidentes en ambos lados de la oferta y la demanda; y por otro, actualmente EE. UU. tiene un mayor control sobre el petróleo y la economía depende cada vez menos del petróleo, por lo que la presión inflacionaria es controlable y la probabilidad de subidas de tipos por parte de la Reserva Federal es baja, entonces, es muy probable que los precios actuales de las materias primas cuenten con respaldo. Además, el aluminio en Oriente Medio, debido a daños a instalaciones y rupturas de cadenas de suministro causados por el conflicto, incrementa gradualmente la capacidad de producción detenida, y en particular existe una mayor probabilidad de que el conflicto se intensifique durante los feriados; se presta atención a la fase posterior de la “recuperación” del precio del aluminio. 2) a mediano y largo plazo, el “piso” de la economía y la desglobalización hacen que aumente la competencia entre países por los recursos; el ritmo del ciclo del cobre y el aluminio no cambia y el centro de precios tiende a subir.

En el segmento de renta variable, primero el aluminio, el cobre tiene valor: desde la perspectiva del ciclo, aunque el conflicto entre Irán y EE. UU. sea difícil de predecir, por un lado, si se realiza una retroestimación con una valoración razonable, en la capitalización de mercado de las principales empresas del cobre y el aluminio se ve un colchón de seguridad relativamente amplio respecto a la “posición de materias primas” implícita; el valor sigue siendo particularmente destacado. Por otro lado, tanto si se trata de estanflación como de recuperación, se debe prestar especial atención a que el aluminio electrolítico se beneficia.

Desde la perspectiva del valor, el valor patrimonial de las acciones de cobre y aluminio finalmente se revalorizará: 1) el centro de largo plazo de las materias primas se mantiene estable y tiende a subir: en el contexto de la desglobalización, los precios de recursos de crecimiento como el cobre y el aluminio tienden a elevarse. En primer lugar, desde la perspectiva monetaria, el crédito del dólar actual sigue perdiendo valor, y cuando aumenta la incertidumbre global, la flexibilización monetaria probablemente sea la opción definitiva; en segundo lugar, desde la perspectiva de oferta y demanda, bajo la influencia de factores como la seguridad nacional, el nacionalismo y el agotamiento de los recursos, la oferta de recursos como el cobre y el aluminio se ve obstaculizada y los costos tienden a subir; en tercer lugar, con el rápido desarrollo de la IA, la demanda global de electricidad es impulsada con fuerza y el cobre y el aluminio, cuyas condiciones de oferta y demanda también se ven afectadas por esto, se benefician. 2) compensación del riesgo mediante crecimiento o dividendos: la valoración de cobre y aluminio en el mercado doméstico suele ser inferior a la del exterior, y tanto las propiedades de crecimiento del cobre doméstico como las propiedades de “bono” del aluminio ayudan a elevar la valoración.

A fecha de 7 de abril de 2026 10:43, el índice temático de metales no ferrosos industriales del CSI (H11059) subió con fuerza 1.17%. Entre las acciones componentes, Tianshan Aluminium subió 5.03%, Shenhuo Co. 3.90%, China Tungsten High-Tech 3.87%, además de que siguieron al alza Electric Power Investment, Yunnan Aluminium Co. y otras acciones. El ETF de metales no ferrosos industriales de Penghua (159162) subió 1.09%; su último precio fue de 0.84 yuan.

El ETF de metales no ferrosos industriales de Penghua sigue de cerca el índice temático de metales no ferrosos industriales del CSI (CNI Industrial Nonferrous Metals). El índice selecciona como muestra los valores de 30 empresas cotizadas con mayor capitalización cuya actividad involucra industrias como el cobre, el aluminio, el plomo y el zinc, y los metales de tierras raras, para reflejar el desempeño general de los valores de las empresas cotizadas del tema de metales no ferrosos industriales.

Según los datos, al 31 de marzo de 2026, las diez principales acciones por ponderación del índice temático de metales no ferrosos industriales del CSI (H11059) son: Luoyang Molybdenum, Northern Rare Earth, China Aluminum, Yunnan Aluminium, Xiamen Tungsten, Xingye Silver and Tin, Tianshan Aluminium, Shenhuo Co., Tongling Nonferrous y Dongyangguang. La ponderación combinada de las diez principales acciones representa el 54.07%.