El caos reciente muestra que a los inversores les conviene seguir un plan y evitar el timing del mercado

El S & P 500 pasó de 5.670 en el cierre del máximo del 2 de abril a un mínimo de 4.982 en el cierre del 8 de abril, una caída de aproximadamente 12%. Desde entonces, las acciones han recuperado una gran parte de esa pérdida. Partes muy grandes del mercado han protagonizado un buen rebote, y algunas no están lejos de donde estaban justo antes de que se anunciaran a principios de este mes los aranceles de represalia. ¿Cuál es la enseñanza para los inversores? Este es un ejemplo sobresaliente de por qué es una idea muy mala intentar operar durante la turbulencia del mercado. Los inversores están mejor si se ciñen a un plan y evitan intentar acertar el momento del mercado. Cualquiera que haya intentado vender acciones durante la caída con la esperanza de luego poder comprarlas de nuevo probablemente haya sufrido pérdidas. Las caídas son una parte necesaria de invertir. Todo el mundo sabe que, durante largos periodos de tiempo, las acciones ofrecen un rendimiento mayor que invertir en bonos. ¿Por qué? Porque invertir en acciones es más riesgoso que invertir en bonos. Por lo tanto, los inversores exigen una tasa de rendimiento más alta (conocida como prima de riesgo) para invertir en acciones que en bonos. Y obtienen una tasa de rendimiento más alta. Larry Swedroe, exjefe de investigación financiera y económica en Buckingham Strategic Wealth, señala que de 1926 a 2024, las acciones estadounidenses devolvieron en promedio 10,2% anual, mientras que las letras del Tesoro a un mes devolvieron solo 3,3%. El S & P 500 ha subido en tres de cada cuatro años durante los últimos 100 años. Pero ese mayor rendimiento viene con mucha más volatilidad. Mi amigo Ben Carlson, que escribe un excelente blog de inversión, A Wealth of Common Sense , señala que, en promedio, las acciones caen un 5% aproximadamente dos o tres veces por año, un 10% aproximadamente cada año o dos, y un 20% o más aproximadamente una vez cada 4 a 5 años. Las caídas del 20% o más son bastante raras, pero ocurren. La caída pico a valle de este mes es aproximadamente del 12% en base de cierre, pero nos acercamos a una caída de casi 19% desde el máximo del mercado en febrero (6.144 el 19 de febrero) hasta el mínimo de abril. Eso está muy cerca de la definición abreviada común de un mercado bajista (una caída de 20% o más). El precio por mayores rendimientos Esas caídas son parte del precio que pagamos por obtener mayores rendimientos. “Así, si los inversores quieren que las acciones ofrezcan altos rendimientos esperados, los mercados bajistas (aunque duelan de soportar) deben considerarse un mal necesario”, escribe Swedroe en un artículo reciente de Substack. Ahí es donde entra de verdad la disciplina mental. Los inversores deben luchar contra la urgencia de hacer algo cuando hay caos en el mercado. “La primera clave para una inversión exitosa es tener un plan bien pensado que incluya una comprensión de la naturaleza de los riesgos de invertir”, dice Swedroe. Mantenerse en ese plan requiere una verdadera disciplina mental. Los estudios indican que los inversores rinden por debajo de sus puntos de referencia porque el exceso de operaciones reduce sus rendimientos. “En los mercados alcistas, la codicia y la envidia se apoderan, y el riesgo se pasa por alto. En los mercados bajistas, el miedo y el pánico se apoderan, y hasta los planes bien pensados pueden terminar en el basurero de las emociones”, dice Swedroe. Una regla de la inversión exitosa es no asumir más riesgo del que te sientes cómodo tomando. Si la perspectiva de una caída del 20% en los mercados te deja sin dormir, o necesitas entender que es un juego a largo plazo y no preocuparte por las pérdidas de corto plazo, o reducir tu exposición. Otra clave para una inversión exitosa: desengañarte de la noción de que puedes salir de un mercado caótico operando. “Tratar de calendarizar el mercado es el juego de un perdedor: uno que es posible ganar, pero no es prudente intentar, porque las probabilidades de lograrlo son tan malas”, dice Swedroe. “Los que evitan asumir riesgos excesivos son los que más probablemente se mantengan en el rumbo y eviten el patrón de comprar caro/vender barato que atormenta a la mayoría de los inversores”, añadió. Swedroe insta a los inversores a mantenerse en la inversión a largo plazo en fondos indexados de bajo costo. “Los inversores deberían recordar que la emoción y los gastos son sus enemigos.” Lo más importante: cuando miras tu estado de cuenta trimestral y ves que estás abajo en el año, entiende que esto es parte de invertir. Hay algunos días malos, pero a largo plazo los buenos superan a los malos. Consigue tu entrada para Pro LIVE Únete a nosotros en la Bolsa de Valores de Nueva York. ¿Mercados inciertos? Obtén una ventaja con CNBC Pro LIVE, un evento exclusivo inaugural en el histórico New York Stock Exchange. En el dinámico panorama financiero de hoy, acceder a perspectivas de expertos es primordial. Como suscriptor de CNBC Pro, te invitamos a unirte a nosotros para nuestro primer evento exclusivo, en persona, de CNBC Pro LIVE en el emblemático NYSE el jueves 12 de junio. 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