El índice Shanghai sube más de 100 puntos, acercándose a los 4000 puntos; el índice ChiNext se dispara casi un 6%; cerca de 5200 acciones en alza.

Las tres principales bolsas del A-shares tuvieron un avance sólido hoy, y el SSE Composite (沪指) registró una subida larga de más de 100 puntos, acercándose a la marca de 4000. Al cierre, el SSE Composite subió 2.70%, cerrando en 3995.00 puntos; el Shenzhen Component (深证成指) subió 4.79%, cerrando en 14042.50 puntos; y el ChiNext (创业板指) subió 5.91%, cerrando en 3347.61 puntos. El volumen de operaciones de los tres mercados (Shanghai, Shenzhen y Beijing) alcanzó 2.45 billones de yuanes, con un aumento significativo de 24.5k respecto a ayer.

Los sectores industriales casi en su totalidad fueron al alza; las mayores subidas correspondieron a metales preciosos, publicidad y marketing, servicios de TI, componentes, semiconductores, medios, equipos de equipamiento aeroespacial, desarrollo de software y electrónica de consumo. Solo los sectores de petróleo y petroquímica, carbón y comercio de medicamentos cayeron en dirección contraria.

En cuanto a las acciones individuales, el número de acciones en alza se acercó a 5200, y más de 130 acciones llegaron al límite de subida (涨停). Estalló colectivamente la cadena industrial de la IA; entre ellas, la noción de alquiler de capacidad de cómputo ganó fuerza. Las acciones de gran tamaño que alcanzaron el límite incluyeron Dakej (大位科技), Yuncheng Technology (行云科技), Oride (奥瑞德), Hanggang Co., Ltd. (杭钢股份) y Hu Fu Fashion (华孚时尚). En el concepto de hardware de capacidad de cómputo, se impulsó el alza: Menci Xuchuang (中际旭创) subió más de 10%, marcando un nuevo máximo histórico, mientras que varias acciones llegaron al límite, como Mingspu Optics and Magnetics (铭普光磁), Dongshan Precision (东山精密), Shilla Electric (沪电股份), Shenzhen Nan Dian (深南电路), etc. En el lado de las aplicaciones de IA, el desempeño fue activo; más de una decena de acciones componentes llegaron al límite de subida. Blue Focus (蓝色光标) llegó al límite a 20 cm, y Zhisheng Information (志晟信息) llegó al límite a 30 cm. La idea de metales preciosos avanzó en bloque; Hunan Gold (湖南黄金), Sichuan Gold (四川黄金) y Western Gold (西部黄金) llegaron al límite.

Noticias destacadas de hoy

Imay acuerda alto el fuego por dos semanas; las negociaciones comenzarán el día 10; el Estrecho de Ormuz abrirá por dos semanas

Justo cuando llegó el plazo final fijado por el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, para Irán, la guerra de Irán registró nuevos avances: el 8 de abril, Pakistán anunció que Irán, Estados Unidos y los aliados de ambos ya habían acordado un alto el fuego inmediato en todas las regiones incluidas, entre otras, Líbano, “con efecto inmediato”. El lado iraní, el 8, publicó que Irán llevará a cabo negociaciones políticas de dos semanas con Estados Unidos en la capital de Pakistán, Islamabad; y que el Estrecho de Ormuz logrará un tránsito seguro durante esas dos semanas. Ese mismo día, Irán dio a conocer el contenido principal de 10 cláusulas de alto el fuego.

Se emiten nuevas normas para la seguridad de la cadena de suministro de la industria; se establecen medidas científicas de contrarespuesta

El 31 de marzo, el primer ministro del Consejo de Estado Li Qiang firmó la Orden del Consejo de Estado N.º 834, y se publicó el《Reglamento del Consejo de Estado sobre la seguridad de la cadena de suministro de la cadena industrial (产业链供应链安全的规定)》, el cual entró en vigor desde la fecha de su publicación. El《Reglamento》 sostiene la coordinación entre desarrollo y seguridad, se centra en la seguridad de la cadena de suministro de la cadena industrial en sectores clave que involucran la estabilidad económica y social y la seguridad nacional, y utiliza “pequeñas aberturas” para construir el sistema correspondiente.

¡Hasta 8747%! Las utilidades de las empresas de almacenamiento se disparan; varias obtienen la atención de fondos (lista)

El 7 de abril por la noche, Shanunghun (香农芯创) publicó su pronóstico de desempeño para el primer trimestre. La empresa prevé que para el primer trimestre de este año la utilidad neta atribuible a la controladora sea de 827.2B a 1.14B de yuanes, con un crecimiento de 6714.72% a 8747.18%; la utilidad neta excluyendo elementos no recurrentes (扣非) será de 1.48B a 1.12B de yuanes, con un crecimiento de 7424.82% a 9713.23%.

¡La contracción de valuación podría estar terminando o haber llegado a su fin! Se revelan ideas de asignación para el segundo trimestre en fondos públicos; la tecnología sigue siendo la primera opción

Varias firmas de fondos consideran que el mercado probablemente ya haya atravesado la etapa de rápida compresión de valuaciones; en adelante, la fijación de precios volverá más a los fundamentos de las empresas. Dado que en el primer trimestre hubo una marcada diferenciación en resultados y las acciones con mayor ponderación estuvieron generalmente bajo presión, los fondos públicos, al mantener su posición central en la línea principal de tecnología, prestarán aún más atención a la certeza de los resultados, y, mediante el equilibrio de la combinación con activos de alto dividendo, asignarán una dirección clara para el despliegue en el segundo trimestre.

**　　Puntos de vista de las instituciones**

CICC: el valor de asignación de oro a corto plazo es superior al de otros activos no monetarios

CICC señaló que, en los próximos meses, la inflación de las principales economías del mundo podría dispararse de manera notable y que el crecimiento enfrenta riesgos a la baja; por lo tanto, los activos globales podrían enfrentar nuevos desafíos. En comparación con el conflicto entre Rusia y Ucrania de 2022, la presión de las cadenas de suministro globales es menor, la demanda económica es más débil y el nivel absoluto de la inflación es más bajo; por ello, se estima que el impacto de este episodio de estanflación se reflejará principalmente como una perturbación temporal. El pico de inflación será claramente menor que el de 2022 y el desempeño de los activos globales no será tan malo como en 2022. Según el cálculo a partir de los contratos de futuros del petróleo, el pico de inflación de Estados Unidos en esta ronda ocurriría alrededor de junio, cerca de 4%. CICC prevé que la inflación de EE. UU. volverá a caer en la segunda mitad del año; sumado a la presión de crecimiento y los riesgos financieros, la Reserva Federal aún podría continuar recortando tasas en la segunda mitad. A mediano plazo, se espera que el “trade” de flexibilización monetaria por parte de la Reserva Federal regrese, brindando nuevo apoyo al desempeño de activos como acciones, bonos y oro; en particular, se espera con optimismo el desempeño de largo plazo de las acciones de China. A corto plazo (los próximos 1—2 meses), el mercado enfrenta incertidumbre; se recomienda mantener cierta posición en efectivo. Desde la perspectiva de la probabilidad de acierto, el valor de asignación de oro a corto plazo es superior al de otros activos no monetarios.

CITIC Securities (Haitai): el punto de inflexión de la estabilización del diferencial se acerca; oportunidades estructurales en bancos de alta calidad

El informe de investigación de Haitai Securities indica que en 2025 la tasa de crecimiento del desempeño de los bancos listados mejorará: la tasa de crecimiento del ingreso y la utilidad neta atribuible a la controladora fue de +1.4% y +1.6% interanual, respectivamente; las tasas de crecimiento fueron +0.6 pct y +0.3 pct, respectivamente, frente a 9M25. Esto se debe principalmente a que el diferencial (margen) se estabiliza gradualmente en el margen y a un impulso no proveniente de intereses (non-interest) positivo. Puntos clave a observar: 1) En 2025 Q4, el margen neto de interés de los bancos listados se estabiliza en el margen, lo que impulsa la aceleración del crecimiento del ingreso neto por intereses; 2) La recuperación del crecimiento del ingreso por comisiones (中收) y la diferenciación en el crecimiento no proveniente de intereses; 3) El crecimiento del tamaño de los bancos listados se acelera marginalmente, y la tendencia de los depósitos a plazo (定期化) continúa; 4) Mejora del deterioro crediticio (malos créditos) en libros. Acciones a observar: 1) Bancos de alta calidad que combinan atributos de dividendo y crecimiento; 2) Bancos con valores destacados de dividendos.

Guolian Minsheng: el aumento de precio sostenible como ancla de asignación

Debido a que, si la guerra continúa afectando la cadena de suministro global, las oleadas de subidas de precios serán difíciles de evitar y se expandirán gradualmente por la disminución de la eficiencia de la cadena de suministro. Aunque, desde la dimensión de asignación a mediano y corto plazo, el ancla de inversión debería volver al sentido común, enfocándose en la cadena industrial con un “comprador claramente definido”, para extraer oportunidades de certeza; pero al mismo tiempo también hay que reconocer que este ciclo de aumentos de precios en cierta etapa quizá terminará, porque el efecto de retroalimentación negativa del aumento de precios sobre la demanda total ya se está manifestando en silencio y se está gestando gradualmente. Esta es también una ruta clave que se necesita observar en el futuro.