Últimamente he estado revisando los problemas de costos de fondos y ETF, y he descubierto que muchas personas confunden dos conceptos clave: la tasa de gastos totales y la tasa de gastos netos. Estos dos números parecen similares, pero en realidad pueden afectar significativamente tus retornos de inversión.

Primero hablemos de la tasa de gastos totales. Este número incluye todos los costos operativos del fondo: tarifas de gestión, gastos administrativos, gastos de marketing y otros gastos diversos. En pocas palabras, es el dinero que el fondo necesita para funcionar normalmente. Este porcentaje suele ser bastante alto porque refleja el costo completo del fondo, sin descuentos.

Por otro lado, la tasa de gastos netos es diferente. Este número tiene en cuenta las posibles reducciones o compensaciones que el gestor del fondo puede ofrecer. A veces, las compañías de fondos reducen temporalmente las tarifas para atraer inversores o mantener la competitividad. Al hacer estos ajustes, la tasa de gastos netos suele ser más baja y más cercana a lo que realmente pagarás.

La diferencia entre ambos es muy importante. Desde el punto de vista del costo, la tasa de gastos totales muestra todos los posibles gastos, mientras que la tasa de gastos netos es lo que realmente pagarás. Desde la perspectiva de los rendimientos, cuanto más baja sea la tasa de gastos, más dinero quedará para ti. Por eso, muchas personas al elegir fondos se fijan más en la tasa de gastos netos, ya que refleja de manera más clara tus costos reales.

¿Pero por qué los gestores de fondos hacen estos ajustes en las tarifas? Principalmente para atraer a más inversores o para mantener una ventaja en un mercado muy competitivo. Estas medidas temporales pueden reducir significativamente tu carga de costos.

En cuanto a cifras específicas, según datos de 2023, la tasa de gastos promedio de los ETF de acciones indexadas es aproximadamente 0.15%, y los ETF de bonos es 0.11%. En comparación, los fondos gestionados activamente son mucho más caros: los fondos de acciones promedian 0.42%, y los fondos de bonos 0.37%. Esta diferencia se debe principalmente a que la gestión activa requiere más investigación y costos de transacción.

Por lo tanto, al evaluar un fondo, es mejor considerar tanto la tasa de gastos totales como la tasa de gastos netos. La tasa de gastos totales te muestra la estructura completa de costos del fondo, mientras que la tasa de gastos netos indica cuánto pagarás realmente. Juntos, estos números te ayudan a determinar con mayor precisión si un fondo vale la pena o no. Cuando elijas fondos, no te limites solo al nombre y al rendimiento pasado; también debes calcular bien los costos.