Shell advierte que el conflicto en Oriente Medio afectará el rendimiento del primer trimestre, con un aumento en el margen de beneficio del refinado

Investing.com - Shell Plc dijo el miércoles que el margen de refino indicativo para el primer trimestre de 2026 subió a $17 por barril, y advirtió que la “volatilidad sin precedentes de los precios de las materias primas” se prevé que provoque una salida significativa de capital de trabajo.

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La compañía dijo que el cambio en el capital de trabajo durante el trimestre se espera entre -$15 mil millones y -$10 mil millones, reflejando el impacto de las fluctuaciones de precios en el inventario y las cuentas por cobrar.

En su división de petroquímica y productos, el margen de refino indicativo subió de $14 por barril en el cuarto trimestre de 2025 a $17 por barril, mientras que el margen de petroquímica indicativo se mantuvo casi sin cambios, en $139 por tonelada, frente a $140 por tonelada.

La producción total integrada de gas natural se estima en entre 880k y 920k barriles equivalentes de petróleo al día, por debajo de 948k barriles equivalentes de petróleo/día del trimestre anterior, reflejando el “impacto del conflicto en Oriente Medio en la producción de Qatar”. La licuación de GNL se espera en entre 7,6 y 8,0 millones de toneladas, frente a 7,8 millones de toneladas en el cuarto trimestre.

La producción upstream se espera en entre 1,76 y 1,86 millones de barriles equivalentes de petróleo al día, frente a 880k de barriles equivalentes de petróleo/día en el trimestre anterior, incluyendo una reducción de la producción después de la constitución de la empresa conjunta Adura.

En el negocio de comercialización, se espera que el volumen de ventas sea de entre 2,55 y 2,65 millones de barriles al día, frente a 920k de barriles/día en el cuarto trimestre, y el ingreso ajustado se “prevé que sea significativamente superior al del primer trimestre de 2025”.

La utilización de las instalaciones petroquímicas se estima en entre 81% y 85%, por encima del 76% del trimestre anterior, mientras que la utilización de las refinerías se estima en entre 95% y 99%, frente al 95% anterior.

En los negocios de energías renovables y soluciones energéticas, se espera que el ingreso ajustado sea de entre $200 millones y $700 millones, frente a $100 millones en el cuarto trimestre. En este caso, el negocio de trading y optimización se espera que “sea significativamente superior al del cuarto trimestre de 2025”.

El ingreso ajustado por parte de la empresa se espera entre -$1.000 millones y -$800 millones, frente a -$600 millones en el trimestre anterior.

A nivel de todo el grupo, el impuesto pagado se prevé entre $2.000 millones y $2.800 millones, frente a $2.600 millones en el cuarto trimestre. Se espera que el cambio en instrumentos financieros derivados esté entre -$1.000 millones y +$4.000 millones.

La compañía también dijo que la deuda neta neta en efectivo se espera que se vea afectada por el aumento de $3.000 millones a $4.000 millones en la porción variable derivada de los arrendamientos navieros a largo plazo.

Shell añadió que, dada la situación sostenida en la región de Oriente Medio, su perspectiva “enfrenta una mayor incertidumbre”.

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