Aspectos destacados de la conferencia de resultados del Q3 de 2026 de ReNew Energy Global PLC (RNW): Crecimiento récord y estrategia …

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Mar, 17 de febrero de 2026 a las 6:00 AM GMT+9 lectura de 4 min

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RNW

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Este artículo apareció por primera vez en GuruFocus.

**EBITDA ajustado:** Aumentó un 31% hasta INR74.8 mil millones para los nueve meses finalizados el 31 de diciembre de 2026.

**Beneficio después de impuestos:** Aumento de más de seis veces.

**Oferta de bonos:** Recaudó $600 millones, reduciendo la tasa de interés del 7.95% al 6.5%, lo que supone un ahorro aproximado de $9 millones anuales.

**Capacidad operativa:** Aumentó de 10.7 gigavatios a 11.8 gigavatios.

**Ingresos:** Aumentaron un 48% durante los primeros nueve meses del año fiscal.

**Ratio de deuda/EBITDA:** Se redujo de 8.2x en diciembre de 2024 a 7x, con una reducción adicional a 6.7x excluyendo las contribuciones de la JV.

**EBITDA del negocio de fabricación:** Aportó INR10.8 mil millones durante los primeros nueve meses.

**Ventas de activos:** Vendió 300 megavatios de activos solares este trimestre, totalizando 600 megavatios para el año.

**Orientación para el EBITDA ajustado:** Aumentó a INR90 mil millones a INR93 mil millones para el año fiscal.

**Orientación de construcción:** Se espera construir de 1.8 a 2.4 gigavatios para el cierre del año fiscal.

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Fecha de publicación: 16 de febrero de 2026

Para la transcripción completa de la conferencia de resultados, consulte la transcripción completa de la conferencia de resultados.

Puntos positivos

ReNew Energy Global PLC (NASDAQ:RNW) aumentó su capacidad operativa de 10.7 gigavatios a 11.8 gigavatios, lo que marca un incremento del 19% sobre los últimos 12 meses.

La compañía informó un aumento del 31% en el EBITDA ajustado hasta INR74.8 mil millones para los nueve meses finalizados el 31 de diciembre de 2026.

ReNew Energy Global PLC recaudó con éxito $600 millones mediante una oferta de bonos, reduciendo la tasa de interés del 7.95% al 6.5%, ahorrando aproximadamente $9 millones en gastos de interés anuales.

La compañía ha recibido altas calificaciones ESG, incluida una calificación A de LSEG y una puntuación de 90.41, ubicándola en el primer cuartil a nivel global.

El negocio de fabricación de ReNew Energy Global PLC aportó INR10.8 mil millones al EBITDA ajustado durante los primeros nueve meses, con una guía incrementada para el año.

Puntos negativos

La compañía enfrenta desafíos con retrasos en proyectos de transmisión y con limitaciones (curtailment), lo que afecta a la industria y requiere intervención del gobierno.

Hay una dependencia significativa de la reutilización de activos (asset recycling) y del reciclaje de capital para gestionar el apalancamiento y financiar el crecimiento, lo cual podría no ser sostenible a largo plazo.

ReNew Energy Global PLC ha reducido su capacidad eólica debido a la variabilidad y a desafíos de ejecución, lo que podría impactar la diversificación.

La compañía está lidiando con problemas de curtailment, con aproximadamente 30-35% de las pérdidas siendo compensadas, lo que indica riesgos operativos continuos.

A pesar de las mejoras, el apalancamiento “headline” de la compañía sigue siendo alto, aproximadamente 6.7x, con el objetivo de reducirlo a 5.5x para 2028-2030.

 






La historia continúa  

Momentos destacados de la sesión de preguntas y respuestas

P: ¿Podría ampliar la estrategia revisada centrada en más proyectos solares y BESS, y hay planes para fabricar BESS? R: Sumant Sinha, CEO, explicó que la decisión de centrarse más en solar y BESS se debe a la disminución de los costos de BESS y solar, lo que los hace más atractivos en comparación con el viento. La variabilidad y los desafíos de ejecución asociados con el viento también influyeron en este cambio. Actualmente, no hay planes para fabricar BESS debido a la capacidad de importar baterías más baratas y a los rápidos avances tecnológicos en la tecnología de baterías.

P: ¿Hay alguna actualización sobre la estrategia de privatización? R: Sumant Sinha, CEO, indicó que no pueden comentar sobre la estrategia de privatización en este momento. Cualquier desarrollo significativo se divulgará de manera adecuada.

P: ¿Hay mejoras en los retrasos de proyectos de transmisión y en los problemas de curtailment? R: Sumant Sinha, CEO, señaló que estos problemas han ganado visibilidad, lo que ha llevado a discusiones dentro de ministerios gubernamentales para abordarlos. Un comité conjunto está trabajando en soluciones, y existe el reconocimiento de que las pérdidas por curtailment deben compartirse entre las partes interesadas.

P: ¿Cómo se mantienen los márgenes en el negocio de fabricación, en particular en la fabricación de celdas? R: Sumant Sinha, CEO, informó que los márgenes se han mantenido sólidos, con una pausa temporal durante la temporada de monzones. La demanda se ha recuperado y los márgenes se mantienen estables.

P: Con el cambio hacia BESS y solar, ¿los IRR son mejores que los de los proyectos eólicos? R: Sumant Sinha, CEO, explicó que, si bien los IRR iniciales quizá no hayan sido mejores, la reducción en el CapEx para solar y BESS ha llevado a mejores retornos. Los proyectos solares tienden a ofrecer retornos más predecibles que el viento debido a la variabilidad de ejecución y desempeño.

P: ¿Cuál es el estado actual de la capacidad de TG&A y del curtailment al que se enfrenta en el tercer trimestre? R: Sumant Sinha, CEO, mencionó que aproximadamente 400 megavatios siguen bajo TG&A, con algunos proyectos pasando a G&A. El curtailment no está completo y varía, típicamente alrededor del 10-20%.

P: ¿Cuáles son los planes para reducir el apalancamiento y hay una fecha objetivo? R: Kailash Vaswani, CFO, indicó que el objetivo es reducir el apalancamiento “headline” de 6.7x a 5.5x para 2028-2030. El enfoque está en aumentar las provisiones (accruals) de los accionistas reduciendo la deuda.

Para la transcripción completa de la conferencia de resultados, consulte la transcripción completa de la conferencia de resultados.

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