El banco central de la India mantiene las tasas de política de referencia mientras la guerra en Irán aumenta los riesgos de inflación

Señalización del Banco de la Reserva de India (RBI) en Bombay, India, el viernes 5 de abril de 2024.

Dhiraj Singh | Bloomberg | Getty Images

El banco central de India el miércoles mantuvo las tasas de interés de referencia en 5,25% cuando el fuerte crecimiento le deja margen para mantener una política restrictiva en un momento en que la guerra con Irán ha elevado el riesgo de inflación.

Los economistas encuestados por Reuters habían pronosticado que la tasa de política se mantendría sin cambios.

El comité de política monetaria considera que la intensidad y la duración del conflicto, junto con el daño resultante para la energía y otra infraestructura, representan un “riesgo para la [inflación y el crecimiento de la India]”, dijo el gobernador del Banco de la Reserva de India, Sanjay Malhotra, en su declaración.

La inflación de consumo de India subió por cuarto mes consecutivo hasta 3,21% en febrero, desde 2,75% el mes anterior. Malhotra dijo que las perspectivas de precios de alimentos del país seguían siendo “favorables a corto plazo”, y añadió que el aumento de los precios de la energía debido al conflicto en Medio Oriente plantea un riesgo para la inflación.

Si bien el país ha registrado un crecimiento marcado y continúa siendo la economía grande de más rápido crecimiento del mundo, expandiéndose a un 7,8% mayor que lo esperado en el trimestre de diciembre, la guerra con Irán amenaza con recortar también su crecimiento.

El principal asesor económico de India, V. Anantha Nageswaran, el mes pasado también advirtió que el pronóstico de crecimiento de 7,0%–7,4% para el año fiscal que finaliza en marzo de 2027 enfrenta un “importante riesgo a la baja” debido al aumento de los costos de energía y las interrupciones de la cadena de suministro vinculadas a la guerra.

Nageswaran dijo que el conflicto en Medio Oriente interrumpiría el suministro de productos básicos clave como el petróleo, el gas y los fertilizantes, impulsaría al alza los precios de importación y elevaría los costos logísticos, lo que tendría un impacto tanto en el crecimiento como en la inflación.

El conflicto, que comenzó el 28 de febrero tras los ataques de Estados Unidos e Israel contra Irán, ha interrumpido el movimiento de mercancías a través del Estrecho de Ormuz —una vía de agua crítica que transporta el 20% del petróleo mundial—, lo que eleva los costos de energía y flete y tensiona las cadenas de suministro.

Como un alivio temporal, Estados Unidos e Irán acordaron un alto el fuego más temprano el mismo día, y Teherán señaló que el paso seguro de los barcos era “posible” durante las próximas dos semanas, en coordinación con las fuerzas armadas del país.

Al señalar preocupaciones sobre el crecimiento, el índice flash de gestores de compras (Purchasing Managers’ Index) de HSBC elaborado por S&P Global mostró que la actividad del sector privado de India en marzo se desaceleró hasta el nivel más bajo desde octubre de 2022. Las empresas encuestadas indicaron que la guerra en Medio Oriente, las condiciones inestables del mercado y las presiones inflacionarias habían “amortiguado el crecimiento”.

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