Las ganancias netas de 2025 aumentaron un 280%, Fangda Special Steel distribuye casi la mitad en dividendos

Diario China Times (www.chinatimes.net.cn), corresponsal Li Beibei, Shanghái informa

En 2025, DAFANG SPECIAL STEEL TECHNOLOGY CO., LTD. (en adelante “DAFANG Special Steel”) (600507.SH) logró ingresos operativos totales por 18.23B de yuanes, una disminución interanual del 15,43%. Sin embargo, en el mismo periodo, el beneficio neto atribuible a la matriz aumentó interanualmente un 280,18% de forma notable, mostrando un contraste de “disminución de ingresos, gran aumento del beneficio neto”. Al mismo tiempo, la empresa planea implementar un dividendo de 453 millones de yuanes, que representa el 48,04% del beneficio neto.

En la conferencia en línea de explicación de resultados celebrada la tarde del 31 de marzo, sobre cuestiones como la lógica del crecimiento de las ganancias, las razones de los altos dividendos, el diseño de la estructura de productos y la estrategia para el mercado exterior, el corresponsal del Diario China Times le formuló preguntas al presidente del consejo de DAFANG Special Steel, Liang Jianguo.

Liang Jianguo indicó que el crecimiento del desempeño de la empresa en 2025, externamente se debió principalmente al efecto de “la tijera” generado por que la caída de los precios de las materias primas y combustibles aguas arriba fue mayor que la de los precios de los productos siderúrgicos aguas abajo; internamente, se originó principalmente en la reducción del costo unitario de fabricación. En particular, el acero plano de resorte (spring flat steel) respaldó eficazmente el desempeño de la empresa. En 2026, la empresa desarrollará negocios en el extranjero de acuerdo con la estructura de sus propios productos, manteniendo una actitud abierta hacia oportunidades de fusiones y adquisiciones en el exterior. Además, según el secretario del consejo de DAFANG Special Steel, Wu Aiping, en el primer trimestre de 2026 la producción y operación se mantuvieron estables, manteniendo el estado de “plena producción y plena venta”.

El acero plano de resorte impulsa

Según el informe anual, DAFANG Special Steel pertenece a la “industria manufacturera: fundición y laminación de metales ferrosos”, y su negocio principal es el procesamiento de materias primas y combustibles metalúrgicos, la fabricación y venta de productos de fundición de metales ferrosos y su laminación, así como de sus subproductos. En 2025, la empresa logró ingresos operativos de 18.23B de yuanes, lo que representa una disminución del 15,43% respecto al mismo periodo del año anterior, principalmente debido a la caída de los precios de los productos de acero. Sin embargo, en el mismo periodo, el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa que cotiza en bolsa fue de 942 millones de yuanes, aumentando considerablemente un 280,18% interanual; el beneficio neto atribuible a la matriz tras excluir lo no recurrente fue de 792 millones de yuanes, con un aumento del 349,49% interanual.

Ante el escenario de una caída de ingresos pero un gran aumento del beneficio neto, Liang Jianguo lo atribuyó al doble efecto de “beneficios por costos externos y optimización de la gestión interna”. Entre ellos, externamente se debió principalmente a que la disminución de precios de las materias primas y combustibles aguas arriba fue mayor que la disminución de precios de los productos de acero aguas abajo, generando el efecto de “tijera”; internamente, se debió principalmente a que la empresa, mediante una gestión refinada y continua, optimizó medidas como la adquisición de materias primas, los procesos de producción y el uso de la energía para reducir el costo unitario de fabricación. Se informó que en 2025, los costos de operación de la empresa fueron de 16.31B de yuanes, una disminución del 19,96% interanual.

“En especial, en cuanto al acero plano de resorte, la empresa aprovecha las ventajas de su cadena industrial, consolida de forma constante el mercado existente, abre mercados incrementales y aprovecha oportunidades de mercado, respaldando eficazmente el desempeño de la empresa”, afirmó Liang Jianguo.

Según los estados financieros, los principales productos de DAFANG Special Steel incluyen acero de construcción con rosca (barra roscada), alambre de alta gama, acero plano de resorte, ballestas para automóviles, polvo fino de mineral de hierro, etc. Entre todos los tipos de productos, el acero plano de resorte se convirtió en el principal soporte para el crecimiento del desempeño.

En 2025, el negocio de acero plano de resorte tuvo un buen desempeño en producción y ventas, logrando ingresos de 2.04B de yuanes durante el año, un aumento del 29,61% interanual; el margen bruto fue del 17,67%, aumentando 5,50 puntos porcentuales interanualmente. Producción: 6003 toneladas métricas (18.23B?) — 60,03 mil toneladas, un aumento del 23,54%; ventas: 59,42 mil toneladas, un aumento del 21,99%. Se sabe que el acero plano de resorte se utiliza principalmente en ballestas de acero para automóviles o en brazos guía de suspensión neumática. En 2025, el mercado de vehículos comerciales en China se recuperó de manera moderada; las ventas de camiones pesados alcanzaron 600.3k de unidades, un aumento del 27% interanual, lo que brindó un fuerte respaldo a la demanda de acero plano de resorte. Liang Jianguo indicó que en el futuro la empresa seguirá incrementando el esfuerzo de I+D en productos de alto valor y eficiencia como el acero plano de resorte, y abrirá activamente el mercado.

En contraste, los ingresos de su negocio tradicional registraron una disminución. Por ejemplo, como la principal fuente de desempeño de la empresa, durante el periodo de reporte, el acero de construcción con rosca (barra roscada) alcanzó ingresos de 594.2k de yuanes, una caída del 12,16% interanual; el margen bruto fue del 4,65%, aumentando 3,39 puntos porcentuales interanualmente. Otro negocio principal, alambre de alta gama, registró ingresos de 1.15M de yuanes, con una disminución del 8,17% interanual; el margen bruto fue del 6,48%, aumentando 2,38 puntos porcentuales.

Cabe destacar que, aunque los ingresos cayeron, el margen bruto de todos los productos de acero de la empresa aumentó interanualmente. “En particular, el volumen de producción y ventas de acero plano de resorte, ballestas para automóviles y alambre de alta gama, que tienen niveles de margen bruto más altos, están aumentando; mientras que el volumen de producción y ventas del acero de construcción con rosca, con un margen bruto más bajo, está disminuyendo. Esto indica que la empresa ha estado realizando una optimización y ajuste de la estructura de productos y una actualización”, señaló el análisis en un informe de investigación de Xibu Securities.

Sobre la base de una mejora simultánea en el desempeño y la capacidad de rentabilidad, DAFANG Special Steel también presentó un plan de dividendos de alta proporción. Para 2025, se propone distribuir 2 yuanes de dividendo en efectivo por cada 10 acciones (incluyendo impuestos), con un monto total de dividendos de 453 millones de yuanes. Liang Jianguo indicó que el aumento de la proporción de distribución de utilidades en 2025 se debe principalmente a que la situación de las utilidades de la empresa y de la industria siderúrgica en 2025 se ha recuperado; en el futuro, la empresa también seguirá considerando de manera integral, desde la perspectiva de proteger los derechos e intereses de los accionistas, especialmente los de los accionistas minoritarios, y teniendo en cuenta el nivel de utilidades de la empresa y las necesidades de desarrollo, para determinar concretamente el plan de distribución de utilidades y retribuir activamente a los inversionistas.

Además, los datos financieros muestran que en 2025 el margen bruto de la empresa aumentó del 4,80% de 2024 al 9,65%, con un aumento de 4,85 puntos porcentuales interanuales; el margen neto alcanzó el 5,20%, con un aumento de 4,03 puntos porcentuales interanuales; el rendimiento sobre el capital contable promedio ponderado (ROE) fue del 9,69%, con una mejora de 7,01 puntos porcentuales interanuales. El ratio de endeudamiento fue del 46,32%, bajando 3,87 puntos porcentuales interanuales; la estructura financiera siguió optimizándose. Al cierre de 2025, el efectivo y equivalentes de efectivo de la empresa fue de 5.626 millones de yuanes, lo que representa casi el 30% del total de activos, brindando una garantía suficiente de flujo de caja para los dividendos.

Se mantendrá la ruta de productos de “equilibrio entre productos universales y específicos”

En combinación con las tendencias de desarrollo de la industria, de cara a 2026, DAFANG Special Steel prevé que la economía global seguirá enfrentando muchas incertidumbres; factores como el escalamiento de las fricciones comerciales y los conflictos geopolíticos seguirán afectando la demanda del mercado exterior. Al mismo tiempo, la economía interna se recuperará de manera constante y estable, y las políticas para impulsar el crecimiento seguirán intensificándose. La industria siderúrgica entrará en una nueva etapa de desarrollo de “equilibrio ajustado, mejor estructura y mejora de la calidad”, y la distribución de oferta y demanda, la estructura de productos y el panorama competitivo se optimizarán aún más.

Con base en los juicios anteriores, la empresa define claramente que mantendrá la ruta de productos de “equilibrio entre productos universales y específicos”, seguirá el camino de “bajo costo, diferenciación y especialización”, mantendrá el liderazgo tecnológico en protección ambiental, mantendrá el liderazgo en el nivel integral de procesos, mantendrá el liderazgo del margen de beneficio por tonelada en la industria y asegurará el cumplimiento de las tareas estratégicas de “dos actualizaciones”.

En cuanto a objetivos de producción, en 2026 los objetivos de producción y operación de la empresa serán 7.38B de toneladas de acero en volumen de producción y ventas, 11,023 mil toneladas de producción y 11,325 mil toneladas de ventas de ballestas para automóviles.

Al mismo tiempo, el informe anual también reconoce que aún enfrenta múltiples riesgos: en el frente del mercado, las fluctuaciones estructurales de la demanda, los conflictos geopolíticos y la presión de la oferta de capacidad instalada en el mercado doméstico podrían comprimir los precios de los productos y las operaciones de exportación; en el frente de protección ambiental, el aumento de los estándares ambientales y los requisitos de “doble control” de consumo de energía continuarán incrementando la inversión en protección ambiental y los costos por emisiones de carbono, entre otros.

En el mercado exterior, según se informó, DAFANG Special Steel ya ha introducido el acero plano de resorte en el mercado internacional de alta gama, y el volumen de nuevos productos almacenados aumentó 24,48% interanualmente. Sin embargo, en 2025 los ingresos en el extranjero fueron solo de 110 millones de yuanes y disminuyeron 17,29% interanualmente. El informe anual explica que las exportaciones se venden principalmente en regiones como el sudeste asiático, África y América; pero debido al impacto del proteccionismo comercial global, las operaciones de exportación enfrentan presión.

Aunque actualmente las exportaciones en el extranjero enfrentan presión, la empresa no ha abandonado la planificación exterior. Liang Jianguo indicó que la empresa llevará a cabo negocios en el extranjero de acuerdo con la estructura de sus propios productos, y que las exportaciones de acero plano de resorte se regirán por el principio de priorizar la eficiencia; no hará un énfasis excesivo en ampliar el volumen de exportación. Al mismo tiempo, la empresa mantiene una actitud abierta hacia oportunidades de fusiones y adquisiciones en el extranjero. El gerente general de DAFANG Special Steel, Zeng Feijun, añadió que recientemente el conflicto entre Irán e Israel llevó a que el envío por el Estrecho de Ormuz se viera bloqueado, pero que las regiones de exportación de la empresa se concentran principalmente en el sudeste asiático; a corto plazo, los conflictos geopolíticos en Medio Oriente no tendrán un impacto significativo en las órdenes de exportación y en los costos logísticos. “La empresa evaluará de manera proactiva los riesgos geopolíticos de las regiones de negocios, y priorizará el desarrollo de mercados en regiones con un entorno político relativamente estable”, enfatizó Zeng Feijun.

“2026 es una ventana clave para la planificación en el extranjero de las empresas siderúrgicas”. Wang Guoqing, director del Centro de Investigación de Lange Steel, recomendó que en la planificación en el extranjero, las empresas siderúrgicas deberían abandonar la transferencia de productos de baja gama y seguir la ruta de “acero verde + productos de alta gama + localización + sinergia de cadena industrial”. Optimizar la estructura de exportación, ampliar mercados emergentes de la Iniciativa “Belt and Road”, priorizar Medio Oriente, Sudeste Asiático y África del Norte, y aumentar la proporción de exportación de productos de alta gama para hacer frente a barreras comerciales. Además, también es necesario fortalecer el control de costos, profundizar la sinergia de la cadena industrial, colaborar en I+D conjunta con empresas manufactureras aguas abajo, estabilizar la relación oferta-demanda y mejorar la resiliencia de la cadena de suministro.

Vale la pena destacar que el 13 de marzo, DAFANG Special Steel divulgó que planea vender el 1,62% de las acciones que posee en Donghai Securities Co., Ltd. (en adelante “Donghai Securities”), que es una empresa participada, a Dongwu Securities Co., Ltd. (en adelante “Dongwu Securities”), correspondientes a 30 millones de acciones, con un costo contable de 30 millones de yuanes. El director financiero de DAFANG Special Steel, Jian Peng, explicó que la venta de la participación en Donghai Securities tiene principalmente como objetivo optimizar la estructura de activos de la empresa, movilizar activos existentes y alinearse con el plan estratégico de desarrollo de la empresa y los intereses de todos los accionistas. Jian Peng enfatizó que la empresa seguirá manteniendo enfocada su estrategia en el negocio principal del acero, mientras que seguirá de cerca las oportunidades de “nueva productividad” relacionadas con la parte superior e inferior de la cadena industrial y con el negocio principal del acero.

Bai Wenxi, vicepresidente adjunto de la Alianza de Capital Empresarial de China, considera que en 2026 la política de las dos sesiones (NPC y CPPCC) ha aclarado que la industria siderúrgica entra en una nueva etapa de “desarrollo con reducción de volumen y optimización de los activos existentes”. Este ciclo se prolongará durante un periodo considerable. Actualmente, la industria siderúrgica entrará en un nuevo “estado normal” de “relativamente estable y punto de equilibrio en ganancias y pérdidas”, optimizando la estructura dentro de un rango estable de producción, pasando de “competir por escala” a “competir por tecnología”. En este ciclo, la competitividad central de las empresas se refleja en tres dimensiones: la actualización de la estructura de productos hacia niveles más altos, la capacidad de transición ecológica y con bajas emisiones de carbono, la integración de la cadena industrial y el nivel de digitalización. “En el futuro, la industria siderúrgica mostrará un patrón de ‘el que se queda gana’ y ‘los mejores se imponen’; el desarrollo de alta calidad será el único boleto de entrada”, destacó Bai Wenxi al corresponsal.