Todavía los mayores son los que cuidan a las personas, Supor ha repartido el 99.95% de sus beneficios netos.

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Editor|Li Xiaoyan

El 2 de abril, Supor publicó oficialmente su informe anual 2025 y su plan de reparto de utilidades. Aunque los resultados atraviesan una presión temporal, lo impactante es que la empresa, con decisión, lanzó un esquema de reparto de “10 por cada 26,3 yuanes”, con un total de 2.1B de yuanes en efectivo distribuido, con una tasa de reparto del 99,95%, devolviendo prácticamente la totalidad de la utilidad neta anual a los accionistas.

De hecho, la dirección de Supor ya había anunciado con antelación esta devolución de gran envergadura. En una investigación con instituciones en julio de 25, Supor señaló: “La compañía, con base en años de operación prudente, ha acumulado previamente utilidades retenidas relativamente elevadas. Con el fin de retribuir mejor a los accionistas, desde 2021 se ejecuta una política de distribución de dividendos con un porcentaje más alto. El plan de dividendos posterior se ajustará dinámicamente según los gastos de capital y la situación de flujo de efectivo de ese año”.

Desde el punto de vista de los detalles operativos, el desempeño de Supor en 25 presenta características estructurales evidentes: el mercado de ventas internas avanza de forma constante con un crecimiento del 2,74%, consolidando firmemente la base fundamental del desarrollo empresarial; mientras que el negocio de exportación, afectado por la debilidad de la demanda en los mercados extranjeros, cae ligeramente un 0,85%. En conjunto, los ingresos totales se mantienen estables, sin hacer que Supor reduzca la retribución a los accionistas. Al contrario, mantiene su estilo habitual de reparto de gran envergadura. En 2023 y 2024, la tasa de reparto alcanzó respectivamente el 99,80% y el 99,74%. En solo tres años, el efectivo total distribuido acumulado llegó a 6.51B de yuanes, avanzando a contracorriente durante el ciclo de contracción de dividendos en la industria.

La solidez de los altos dividendos de Supor proviene de un flujo de caja sólido y de una gran resiliencia financiera. En 2025, el flujo de caja de las operaciones de la empresa alcanzó 2.65B de yuanes, con un crecimiento del 2,41%, manteniéndose durante muchos años de manera constante por encima de la utilidad neta, lo que permite ver una calidad de ganancias sólida. Con abundantes disponibilidades monetarias en libros, un nivel de pasivos controlable y, además, ante la situación operativa de que no hay planes de gastos de capital importantes, los dividendos elevados no interferirán con el ritmo diario de operación de la empresa, ni representarán ninguna amenaza para su capacidad de pago de deudas. Al mismo tiempo, su ROE de 35,08% sigue ocupando el puesto de liderazgo absoluto en la industria; la eficiencia de la operación de activos no se ha visto afectada en absoluto por los dividendos elevados.

Desde una perspectiva del ciclo de la industria, el alto reparto de dividendos de Supor es una elección racional bajo el patrón de competencia de existencias. En la actualidad, la industria de utensilios de cocina y pequeños electrodomésticos ha entrado en una etapa madura de competencia de existencias, con el marco del mercado ya consolidado y con una reducción sostenida del rendimiento marginal de expandir capacidades a gran escala. Como líder absoluto de la industria, la cuota de mercado y las barreras de marca de Supor ya están profundamente arraigadas; en este momento, elegir una expansión agresiva y un despliegue ciego conlleva riesgos muy superiores a los beneficios. Por ello, la empresa adopta con firmeza una estrategia de desarrollo de “vaca de efectivo”, devolviendo íntegramente a los accionistas los beneficios excedentes, para que los inversores realicen la asignación de recursos de manera autónoma.

El reparto de efectivo de alta proporción durante muchos años ha permitido a Supor construir con éxito un sistema de dividendos transparente, estable y con alta capacidad de pago, consolidándose en el puesto de “vaca lechera de efectivo” del sector de consumo en el mercado A. Desde su cotización, el monto acumulado de dividendos de la empresa ya superó los 13.5B de yuanes; la proporción de financiación vía dividendos es de hasta 11 veces, proporcionando retornos continuos y estables de inversión para el capital a largo plazo. Esto compensa eficazmente el riesgo de mercado provocado por las fluctuaciones del desempeño y mejora considerablemente la estabilidad de la tenencia de los inversores. En los periodos de volatilidad del mercado, se ha construido una barrera defensiva sólida. El porcentaje de participación del principal accionista, el grupo SEB, es de 83,16%. Un reparto de dividendos elevado no solo vincula de forma estrecha los intereses del gran accionista y de los accionistas minoritarios, avanzando en la misma dirección, sino que también demuestra la plena confianza del accionista controlador en la estabilidad del flujo de efectivo futuro y en la continuidad operativa de la compañía.

Al comparar horizontalmente toda la industria de pequeños electrodomésticos, la ventaja de altos dividendos de Supor se vuelve cada vez más evidente. En 2025, su tasa de reparto fue significativamente superior a la de la gran mayoría de empresas de la industria. Un rendimiento de dividendos superior al 6% se mantuvo en el primer escalón dentro de los líderes del consumo, superando ampliamente el atractivo de inversión de productos financieros ordinarios y fondos de bonos. Esto no es un comportamiento especulativo a corto plazo que pueda agotar el futuro; es, en un entorno de mercado lleno de incertidumbre, entregar de forma constante el valor seguro a cada accionista.