Acabo de notar que los futuros de café tuvieron una sólida subida el jueves. Tanto el arabica como el robusta subieron bastante - el arabica cerró con +1.65% y el robusta con +2.02%. El movimiento sorprendió a mucha gente después de que los precios habían estado siendo golpeados en las últimas semanas.

Resulta que el real brasileño se fortaleció hasta un máximo de 1.75 años, lo que básicamente desalentó a los productores locales de vender. Esa cobertura de cortos en los futuros de café empujó los precios al alza. Tiene sentido cuando lo piensas - los exportadores brasileños retienen la oferta cuando su moneda se fortalece, así que los traders que cubrían cortos aprovecharon el movimiento.

Pero aquí está la cosa: los fundamentos siguen siendo bastante bajistas en el fondo. Brasil espera una cosecha masiva este año - un aumento del 17.2% hasta un récord de 66.2 millones de sacos según su agencia de pronósticos. Vietnam también ha estado exportando como loco, con envíos de enero un 38.3% más que el año pasado. Eso significa mucha oferta entrando en el mercado.

Mirando los datos de futuros de café en barchart, puedes ver que el arabica había caído a mínimos de 6 meses justo días antes de esta subida, y el robusta también alcanzó mínimos de 6 meses. La recuperación en los inventarios de ICE tampoco ayuda a la perspectiva de precios. Así que, aunque el movimiento del jueves fue bueno, no estoy convencido de que sea el comienzo de algo más grande. La situación de oferta es demasiado pesada en este momento. Estoy atento para ver si esta subida se mantiene o si volvemos a caer.