Zhang Yaoxi: La proximidad de la última advertencia del acuerdo entre EE. UU. e Irán, el precio del oro en el corto plazo se mantiene en una tendencia de consolidación lateral

Zhang Yaoxī: El ultimátum final del acuerdo entre EE. UU. e Irán está cerca; el precio del oro se mantiene principalmente en un rango lateral a corto plazo

En la jornada bursátil anterior del lunes (6 de abril): el oro internacional osciló y cerró con una “cruz” bajista, con un movimiento plano y poco atractivo. Por un lado, estuvo presionado por el buen desempeño del dato no agrícola del viernes pasado, que trajo presión bajista; además, el incremento de la tensión geopolítica elevó el precio del petróleo, lo que presionó al oro. Por otro lado, el número de embarcaciones que transitan por el Estrecho de Ormuz subió hasta el nivel más alto desde principios de marzo, debilitando la motivación alcista del petróleo. Esto hizo que el precio del oro siguiera operando por encima de la media móvil de 10 días. Además, las Bandas de Bollinger están en compresión; el mercado no reaccionó mucho ante el agravamiento ni ante el alivio de los factores geopolíticos, lo que sugiere que a corto plazo la tendencia favorece principalmente la consolidación lateral. Pero en sentido inverso, aun así, personalmente sigo viendo potencial alcista.
En términos de trayectoria específica, el oro arrancó en la sesión asiática en 4667.68 dólares por onza, primero cayó para registrar el mínimo intradía en 4600.66 dólares; luego frenó la caída y se recuperó, continuando hasta que en el tramo de la sesión europea a las 17:30 alcanzó un máximo intradía de 4706.21 dólares. Desde ahí se encontró con resistencia y retrocedió, continuando con una consolidación que se debilitó, y después de la sesión estadounidense entró en un rango estrecho de consolidación por encima de 4646 dólares. Al final cerró en 4650.19 dólares, con un rango diario de 105.55 dólares, bajando 17.49 dólares, una caída de 0.37%.

De cara a hoy martes (7 de abril): el oro internacional abrió con algo de freno a la caída y una operación relativamente fuerte. Al aumentar el número de barcos que transitan por el Estrecho de Ormuz, se debilitan tanto el panorama alcista del petróleo como las expectativas de inflación. Además, el índice del dólar se debilitó ayer; técnicamente hay una divergencia respecto a lo esperado, lo que sugiere que el mercado enfrenta el riesgo de una caída y retroceso en el futuro próximo, aunque esto también favorecerá al oro. Por ello, a corto plazo, el oro se inclina a un escenario de consolidación con expectativas de fortalecimiento posterior.
Durante el día se podrá prestar atención a los pedidos de bienes duraderos de EE. UU. del mes de febrero (tasa mensual) y a la expectativa de inflación a 1 año de la Reserva Federal de Nueva York para marzo. El consenso del mercado se inclina a datos favorables para el oro; si resulta mejor que lo esperado o que el valor anterior, se estima que la operación seguirá dominada por una consolidación con oscilaciones.

Además, el foco de esta semana estará en el Libro Beige de la Fed el jueves a las 02:00 (hora de EE. UU.). En ese momento, podría revelar la preocupación de los funcionarios por la inflación, y también los posibles efectos económicos que podrían traer las interrupciones en el flujo de energía y otros grandes commodities relacionadas con el conflicto de Irán. El viernes a las 20:30, el CPI de EE. UU. de marzo. El mercado prevé que, influido por que la guerra de Irán eleva el precio de la gasolina, el CPI de marzo aumentará aproximadamente 1%, que sería el mayor incremento mensual desde 2022. Ambos factores debilitarán el panorama de recortes de tasas de la Fed y serán negativos para el oro. Si esta semana la situación geopolítica continúa y los datos también cumplen expectativas, pero el oro no logra recuperar la subida de la semana pasada y además rompe el soporte de la media móvil de 30 días, entonces aumentará con fuerza la demanda de compra alcista del oro y se debilitarán las expectativas bajistas; hacia adelante, el oro seguirá teniendo una inclinación a subir y escalar.

En fundamentos, actualmente el mercado está esperando antes de la llegada del “plazo final” de Trump, de que haya nuevas señales en la situación entre EE. UU. e Irán. El miércoles por la mañana a las 8:00 (hora de Pekín) es el plazo final para llegar a un acuerdo. Irán ha señalado que rechaza el alto el fuego temporal y subrayó terminar de manera permanente la guerra. Considerando que incluye las diez condiciones que propuso Irán, se espera que el acuerdo sea difícil de lograr y la situación podría escalar de nuevo, lo cual presionaría al oro para caer. Pero si al llegar la fecha límite no ocurre un ataque aéreo a gran escala, incluso si no se llega a un acuerdo, el mercado aun así lo considerará una buena noticia; el oro también rebotará. El punto clave es observar el desempeño real después de que llegue el plazo.
Además, el índice de precios de servicios de EE. UU. de marzo se disparó, y alcanzó un máximo desde octubre de 2022. Dos funcionarios de la Fed advirtieron que el panorama de la inflación es grave, indicando que ajustarán (endurecerán) y no relajarán la política monetaria. Wells Fargo y Citigroup han retrasado sus expectativas de recorte de tasas de la Fed. Se debilita el panorama alcista del oro. A corto plazo podría enfrentar una consolidación lateral con ajustes.

Pero a más largo plazo, el factor dominante y las variables clave siguen siendo el precio del petróleo. Cuanto más dure el conflicto, más probable es que los precios de la energía se mantengan en niveles altos, elevando además el nivel de inflación, lo que obligará a la Fed a mantener el nivel actual de tasas de interés, dificultando iniciar un ciclo de recortes. Esto limita al alza el oro. Pero si el panorama del petróleo se debilita, entonces impulsará al oro a fortalecerse.

Así, de cara al futuro, si se resuelve la situación en el Estrecho, el oro volverá de nuevo a centrarse en la búsqueda de refugio y el escenario de recortes de tasas, retomará el impulso alcista y volverá a subir y escalar. Por el contrario, si persisten las preocupaciones por la inflación y se debilita el escenario de recortes de tasas, el oro continuará con una consolidación y ajustes. Pero el panorama a más largo plazo seguirá siendo alcista, porque el aumento de la inflación también incrementa el atributo del oro como commodity, y además está el riesgo de estanflación, lo que hace que la inflación disminuya. Por lo tanto, sin importar cómo termine la situación actual, la caída de esta ronda del oro y la presión siguen siendo solo una corrección intermedia dentro de un ciclo de subidas más grande. Solo difiere la duración en el tiempo. Se espera que en el próximo año aún tenga posibilidades de volver a subir y actualizar máximos.
A nivel técnico mensual, el cierre de marzo del oro está por encima de la línea de tendencia alcista, manteniendo el panorama de mercado alcista (bull). También en la apertura de este mes se sigue operando sobre esa tendencia alcista. Mientras el precio no cierre con caída por debajo de esta línea de tendencia, seguirá existiendo expectativa de nuevos máximos.
A nivel semanal, el oro la semana pasada continuó según lo esperado el patrón alcista de rebote tras tocar fondo y frenarse la caída de la semana anterior, junto con la fuerza del rebote, y avanzó más fuerte. Sin embargo, como no se rompió la resistencia del canal medio o de las medias móviles de 5-10 semanas, y se mantuvo para fortalecerse, pero sin que el impulso alcista se intensificara aún más, eso genera la presión de que aún haya un retroceso para ajustar.

Pero por abajo también existe soporte de la media móvil de 30 semanas. En la operativa, durante la semana puede tomarse como referencia este soporte para buscar un rebote alcista en una primera instancia. Si el rebote rompe la resistencia de las medias móviles de 5-10 semanas, también se puede seguir la tendencia para fortalecer la posición y buscar nuevos máximos.
En el gráfico diario, el oro opera por debajo del canal medio, por encima de la media móvil de 10 días, con oscilaciones y sin una dirección clara. Pero si no logra volver a mantenerse por encima de la media móvil de 60 días, en el futuro próximo el escenario sería de consolidación y ajustes con una tendencia a la baja, con la expectativa de volver a probar el soporte de la media móvil de 200 días (actualmente alrededor de 4200 dólares).
Entonces, para la operativa a corto plazo, por abajo se presta atención al soporte de la media móvil de 10 días y de la media móvil de 144 días para elegir una entrada alcista; por arriba, el canal medio de Bollinger y la media móvil de 30 días pasan a ser resistencias para posiciones bajistas (short).

Oro: presta atención al soporte cerca de 4580 dólares o 4460 dólares por abajo; por arriba, a la resistencia cerca de 4680 dólares o 4730 dólares;
Plata: por abajo, presta atención al soporte en 71.65 dólares o 69.55 dólares; por arriba, resistencia en 74.60 dólares o 75.70 dólares;
Nota:
Oro TD=(precio del oro internacional x tipo de cambio)/31.1035
Una variación de 1 dólar en el oro internacional hace que el Oro TD varíe aproximadamente 0.25 yuanes (teóricamente).

Precio futuro del oro de EE. UU. = precio spot de Londres × (1 + tasa de interés del swap del oro × días de vencimiento del futuro/365)
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Revisar la causalidad histórica, interpretar el entorno actual, mirar hacia el futuro, adherirse al principio de predicciones audaces y operar con cautela.–Zhang Yaoxī
Las opiniones y análisis anteriores solo representan el pensamiento personal del autor, únicamente para referencia, y no constituyen base para operar; operar con base en ello es bajo tu propia responsabilidad en ganancias y pérdidas.
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