Manual de operaciones de Trump: ahora hemos llegado al paso nueve

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El autor del texto original: Zhao Ying

Fuente del texto original: Wall Street Insights

El logro de un alto el fuego entre Irán y Estados Unidos se está desarrollando de forma precisa de acuerdo con un guion que ha sido verificado repetidamente.

The Kobeissi Letter, un instituto de investigación macro independiente de Estados Unidos, indicó más recientemente que, tras el anuncio de Trump sobre el acuerdo de alto el fuego de dos semanas alcanzado entre Estados Unidos, Irán e Israel, el paso nueve del “guion del conflicto” que sigue ya ha llegado oficialmente, es decir, el momento en que se logra el acuerdo y se construye el marco narrativo; este acontecimiento se produce aproximadamente 10 días más tarde de lo que la institución había previsto antes.

The Kobeissi Letter afirma que, de acuerdo con el manual de operaciones de Trump, cada gran confrontación dentro del marco de Trump termina finalmente con el relato de “obtener concesiones mediante presión máxima”.

Este avance no puede ignorarse en cuanto a su posible impacto en el mercado. The Kobeissi Letter señala que el paso diez —es decir, la revaloración de la violencia en el mercado después del anuncio formal del acuerdo— llegará en las próximas semanas. En ese momento, los inversores que han permanecido durante mucho tiempo en posiciones defensivas se verán presionados para cerrar rápidamente sus posiciones; el mercado de valores podría experimentar una subida brusca, mientras que el precio del petróleo podría caer con rapidez al consolidarse la expectativa de reapertura de las rutas de transporte marítimo.

Alto el fuego y pausa de aranceles: la misma lógica

Según la noticia de CCTV, con base en información proporcionada por Irán a las primeras horas del 8, el primer ministro paquistaní Shehbaz Sharif ha invitado a los representantes de Irán y de Estados Unidos a trasladarse a la capital paquistaní, Islamabad, para llevar a cabo negociaciones. Shehbaz Sharif también dijo que el alto el fuego entre Estados Unidos e Irán entrará en vigor a las 3:30 a. m. hora de Irán del 8 (a las 8 a. m. hora de Pekín, 8 de agosto). Trump dijo que esta ventana de alto el fuego se usará para “cerrar de manera final y posibilitar” la firma de un acuerdo de paz duradera entre las partes.

The Kobeissi Letter compara este alto el fuego de dos semanas entre Estados Unidos e Irán con la “pausa arancelaria de 90 días” anunciada por Trump en abril de 2025, y considera que ambos son de naturaleza altamente similar.

El 9 de abril de 2025, en medio de una agitación intensa en el mercado de bonos, Trump anunció la suspensión de la imposición de aranceles a la mayoría de los socios comerciales por 90 días. En las semanas posteriores, el acuerdo comercial entre China y Estados Unidos se materializó de inmediato y el mercado no volvió a probar los mínimos anteriores. The Kobeissi Letter señaló que el anuncio de este alto el fuego difiere casi exactamente en un año con respecto al mismo hito temporal de la pausa arancelaria antes mencionada.

La institución cree que este patrón no es casualidad. Desde que Trump asumió el cargo en enero de 2025, en la guerra arancelaria, las negociaciones sobre Venezuela, sobre Groenlandia y sobre el tema de Irán, ha seguido una lógica de negociación altamente consistente: presión verbal, presión máxima para obtener concesiones y, finalmente, un cierre con el “trato”.

Paso nueve: la construcción del relato del acuerdo

De acuerdo con el desglose del guion de 10 pasos del “conflicto” por parte de The Kobeissi Letter, el núcleo del paso nueve es la consecución del acuerdo y la construcción del marco narrativo.

La institución indicó que cada gran confrontación dentro del marco de Trump termina finalmente con el relato de “obtener concesiones mediante presión máxima”. Ya sea en los acuerdos comerciales con el lado de Estados Unidos o la Unión Europea, India, o en las negociaciones empresariales en sectores como Intel y los de tierras raras, o incluso en múltiples conflictos que Trump impulsó en 2025 hasta su finalización, este patrón queda corroborado.

En el caso del tema de Irán, The Kobeissi Letter considera que, si el gobierno iraní no lograra caer, el acuerdo final podría incluir disposiciones de alto el fuego vinculadas a cuestiones nucleares, un marco de seguridad regional con mecanismos de ejecución anexos, o un plan de ajuste de sanciones condicionado a criterios de cumplimiento. La institución subrayó que “la importancia de la estructura específica está muy por encima del momento y del marco narrativo”.

Paso diez: esperar la revaloración de la violencia

The Kobeissi Letter advierte a los inversores que la revaloración del mercado después de que se anuncie el acuerdo suele ser repentina, no gradual.

La razón es que, en la actualidad, la mayoría de los participantes del mercado están en posiciones defensivas: la exposición a energía es demasiado alta, el riesgo accionario ya se ha comprimido y la volatilidad se mantiene elevada debido a la incertidumbre implícita. Una vez que la incertidumbre se disipe de forma repentina, estas posiciones se cerrarán rápidamente, generando un impacto concentrado en el mercado.

La institución citó casos históricos de abril, agosto y octubre de 2025, así como de enero de 2026, y señaló que cada vez que se publicaba una pausa arancelaria o un acuerdo marco, el mercado de valores mostraba una subida brusca y considerable, mientras que el precio del petróleo caía con rapidez conforme se consolidaba la expectativa de reapertura de las rutas de transporte marítimo. The Kobeissi Letter concluyó: “El reconocimiento de patrones tiene un valor de rentabilidad muy alto en este mercado”.