Changyuan Donggu planea una ampliación de capital para adquirir Kanghao Electromechanical

Redactor de Securities Times: Kang Yin

Changyuan Donggu (603950) publicó un anuncio la noche del 7 de abril. La empresa tiene previsto adquirir a su contraparte el 100% de las participaciones de Kanghao Electromechanical mediante la emisión de acciones, y emitir acciones para captar fondos de financiación complementaria a través de un máximo de 35 inversores específicos. De acuerdo con la normativa pertinente, las acciones de Changyuan Donggu reanudarán su cotización a partir de la apertura del mercado el 8 de abril.

A la fecha de firma del documento de la propuesta, las labores de auditoría y tasación de Kanghao Electromechanical no se han completado, y el precio de la operación específica de esta transacción aún no se ha determinado. Changyuan Donggu indicó que esta transacción constituye una transacción vinculada; se prevé que constituya una reorganización importante de activos, pero no constituye una reorganización bursátil; y no provocará la modificación del accionista controlador ni del controlador efectivo de la empresa.

El anuncio muestra que Kanghao Electromechanical se centra en el desarrollo, la producción y la venta de sistemas de intercambio térmico y en la integración de unidades de potencia diésel. Desde 2008, Kanghao Electromechanical ha enfocado sus esfuerzos en tecnologías centrales de gestión térmica. Apalancándose en la tecnología de transformación de metales, la producción a gran escala, el control de calidad, la innovación en I+D y la capacidad de respuesta rápida, ya ha establecido una cooperación profunda con importantes fabricantes nacionales y extranjeros como el Grupo Cummins, Caterpillar, MTU, Guangxi Yuchai, Weichai Power, Sinom en Da, y Kote Electric Power.

Kanghao Electromechanical cuenta entre sus filiales con dos empresas nacionales de “pequeños gigantes” de especialización, refinamiento, singularidad e innovación: Wuhan Beiwode Heat Power Technology Group Co., Ltd. y Xiangyang Langhong Heat Power Technology Co., Ltd. En Pekín, Wuhan, Xi’an, Xiangyang, Hong Kong y otros lugares, ha establecido bases de producción integradas para productos como sistemas de intercambio térmico y reguladores electrónicos de velocidad relacionados con unidades de potencia diésel, y al mismo tiempo ha construido varios laboratorios de alto rendimiento.

En cuanto al desempeño, en 2024 y 2025, Kanghao Electromechanical logró ingresos por 14,46 mil millones de yuanes y 16,37 mil millones de yuanes, respectivamente; y el beneficio neto atribuible a los accionistas de la matriz fue de 2,37 mil millones de yuanes y 2,78 mil millones de yuanes, respectivamente.

Según el esquema de la operación, esta transacción consta de dos partes: la compra de activos mediante emisión de acciones y la captación de fondos de financiación complementaria. Changyuan Donggu pretende adquirir, mediante la emisión de acciones, el 100% de las participaciones de Kanghao Electromechanical que posee Xinyuan Power. Tras las negociaciones entre las partes de la transacción, el precio de emisión de esta emisión es de 29,87 yuanes por acción. Una vez completada la operación, Kanghao Electromechanical se convertirá en una filial íntegramente participada de Changyuan Donggu.

Al mismo tiempo, Changyuan Donggu tiene previsto emitir acciones para captar fondos de financiación complementaria, que se utilizarán para pagar los honorarios de las instituciones intermediarias de esta transacción, los impuestos pertinentes, la construcción del proyecto de Kanghao Electromechanical y el capital circulante para complementar la empresa cotizada y la empresa objetivo.

Según se ha informado, el negocio principal de Changyuan Donggu consiste en el desarrollo, la producción y la venta de componentes clave del motor diésel, de gas natural y de gasolina (como bloque de cilindros, culata, bielas, etc.). La empresa cotizada se ha centrado en el sector durante más de 20 años; sus principales clientes incluyen Foton Cummins, Dongfeng Cummins, Dongfeng Commercial Vehicle, Guangxi Yuchai, entre otros. En los últimos años, la empresa ha ampliado gradualmente su presencia al ámbito de vehículos de pasajeros con mezcla de energía de nueva energía, como BYD y Seres, y ha continuado enriqueciendo y optimizando sus categorías de productos.

Changyuan Donggu afirma que, después de completarse esta transacción, la empresa puede extender su actividad a los campos posteriores de la cadena industrial, como los sistemas de intercambio térmico y la integración de unidades de potencia diésel; al mismo tiempo, obtener de la empresa objetivo un conjunto de clientes de alta calidad en el ámbito de sistemas de potencia diésel, campos petrolíferos y gasíferos, y trenes y transporte ferroviario, así como recursos de I+D de laboratorios de alto rendimiento y personal técnico especializado. De esta manera, se logrará la extensión de la cadena industrial y la planificación estratégica desde la “fabricación de componentes clave del motor” hacia “sistemas de suministro clave como los sistemas de intercambio térmico + la integración de unidades de potencia diésel”. También se completará la actualización desde la fabricación de componentes clave hacia ser proveedor de sistemas y de integración de unidades, se enriquecerá aún más la matriz de productos, se reforzará la vinculación de forma coordinada con los clientes del sector posterior y se consolidará y mejorará de manera continua la posición en el mercado de la industria.

Tras completarse la operación, Kanghao Electromechanical se incorporará al perímetro de consolidación de la empresa cotizada; esto incrementará el nivel de ingresos de la empresa y su capacidad de funcionamiento sostenida, y ayudará a mejorar la calidad global de las operaciones de la empresa.